融资租赁的微观功能.ppt

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1、融资租赁的微观功能融资租赁具有五大功能概括地讲融资租赁具有五大功能融资促销投资资产管理节税这五大功能并不是租赁所独有的功能,但是租赁在发挥这几个功能时具有鲜明的特色。1.租赁融资的特殊优势就融资功能而言,租赁在下述几个方面的优势是银行贷款、发行债券、股票等融资方式所不可比拟的。租赁融资手续简便快捷,数额可大可小,企业不论大小都可采用融资租赁,特别是对新建企业或中小企业来说,租赁是它们获得融资的重要方式,许多国家租赁业的发展已经证实了租赁的这一作用。国际金融公司(IFC)在总结促进世界租赁业发展的经验时就认为,租赁和风

2、险投资是中小企业融资的两个重要途径。（阿里巴巴）以租赁资产作为信用保证，以未来现金流作为债权基础银行借款的基础是资产规模，财务比率和历史信用记录，而这种信用担保的手段对于控制风险来说，比较单一。融资租赁不需要资产抵押，而且掌握资产的所有权，能够最大限度的控制风险。出租人，首先会以租赁债权控制风险，随后会采取直接进行资产变现的方式控制资产。100%融资再者,租赁具有的百分百融资的特点,承租人只要交纳租金就可以使用设备,租金是分期支付的,承租人既可选择全额清偿方式,也可以选择非全额清偿方式。如果是非全额清偿,那么承租人要

3、使用价值100万元的设备,只需要支付70万元或60万元的租金即可。但是若企业从银行贷款购买设备的话,只支付70万元或60万元是不可能使用价值l00万元设备的。灵活的资产确认与折旧提取资产确认涉及到表内融资和表外融资的问题折旧提取涉及到节税的问题。案例12007年11月，某电信类上市公司通过融资租赁公司按经营性租赁方式购置5亿元的电信设备，租期3年，每月末支付租金，会计处理时不作为自有固定资产处理，只在“租入固定资产登记表”中作表外登记，支付租金时记入成本费用之中。虽然银行非常愿意给该电信企业贷款，但由于银行贷款在该电

4、信企业体现为负债，增加了该企业的资产负债率，而经营性租赁不但不增加负债，而且具有增加经营业绩的功能，因此该电信企业选择了经营性租赁模式。综上所述：该企业是上市公司，通过选择经营性租赁方式，可以实现表外融资，美化公司的财务指标，降低资产负债率，提高每股收益。案例2假设某设备价值12亿元，法定折旧年限是15年，则在利用银行贷款自行购置并以直线法折旧时，年折旧率6.6667%，各年的折旧费用是7600万元，15年累计折旧费用是11.4亿元，另有残值6000万元 (是原值5%)。5年折旧等于15年折旧现在若以融资租赁方式租入

5、，若租赁期限是5年，则折旧年限也是5年，以直线法折旧时年折旧率是20%，各年的折旧费用2.28亿元，5年累计折旧费用也是11.4亿元，另有残值6000万元(是原值的5%)。按法定年限折旧时，5年的累计折旧费用是3.8亿元，以5年期融资租赁合同租入设备时，5年的累计折旧是11.4亿元。相比之下，折旧费用加大7600万元，折旧费用的加大，就是企业所得税税基的等额减少。由于企业所得税的税率是33%，因此，在5年内减少的所得税是2.5亿元。案例3某央企集团的全资子公司，自2006年以来，该企业的产品市场需求旺盛，效益逐年大幅

6、攀升。但与此同时，该企业也面临着两个突出问题：一是由于短期内利润大幅度提升使企业应税负担过重；二是企业设备老化，且存在扩大生产规模所需添置新设备。考虑到企业的可持续发展和一定时期内利润的合理安排和未来几年的过重的税负，集团管理层决定对子公司实行较大规模更新和添置设备。该央企集团资金充裕（包括自有资金和银行授信额度），但企业选择的是融资租赁方式进行固定资产投资。该融资租赁合同金额为1.35亿，租期3年，租赁费率为5.5%。若向银行贷款购入设备，则其资金成本基本与融资租赁成本相同。根据财政部、国家税务总局的有关规定融资租

7、赁项下的固定资产可以按法定折旧年限同融资租赁期限两者孰短的原则来确定折旧年限（但不短于三年），而此次购入的各种设备法定折旧年限为5——10年不同（采用直线折旧法），于是，通过融资租赁和银行贷款所形成的固定资产投资，必然会对企业产生不同的财务效果。根据综合测算，该企业与采用银行相比，采用融资租赁方式租入各种设备的前三年，企业每年每百万元固定资产投资的折旧费用比贷款购置多提取50多万元，即相应可减少50多万元的应税利润。按33%所得税率计，则该央企合并报表、集中纳税时，财务费用、利润及税负同时发生变化。综上所述，对于盈利

8、能力强的集团企业通过安排子公司的融资租赁业务，对于合理安排税收资源、涵养财源、稳定持续发展十分有利。折旧提取固定资产折旧是指在固定资产使用寿命内，按照确定的方法对应计折旧额进行系统分摊。使用寿命是指固定资产的预计寿命，或者该固定资产所能生产产品或提供劳务的数量。应计折旧额是指应计提折旧的固定资产的原价扣除其预计净残值后的金额。已计提减值准备的固