财务分析之盈利能力与偿债能力分析.ppt

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1、第三章财务分析第一节财务分析概述第二节盈利能力分析第三节偿债能力分析第四节营运能力分析第五节财务综合分析财务管理第一节财务分析概述一、主要财务报表解读财务报表分析：是指以企业财务报表和其他资料为依据，采用一系列专门的方法，对企业的财务状况和经营成果进行分析、研究与评价的一项业务手段。主要的财务报表是指资产负债表、利润表和现金流量表。财务管理二、财务分析的目的与内容一般目的:评价过去的经营业绩，衡量现在的财务状况，预测未来的发展趋势。2.不同使用者的具体目的不同:外部使用者：投资者、债权人、政府、中介机构内部使用人：经

2、营管理者和雇员财务管理本资料来源财务管理3.财务分析的内容分析企业的盈利能力评价企业盈利目标的完成情况和不同时期盈利水平的变化，预测企业盈利前景。分析企业偿债能力分析企业资本结构、估量负债的利用和风险。分析企业营运能力评价企业的资产分布和资金周转使用情况综合分析财务管理三、财务分析的比较分析法财务分析常用的方法有比较分析法、因素替换法和比率分析法，最常用的是比较分析法。比较分析法是将可比的财务指标进行比较，分析差异的方法。1.比较对象（范围）：差异分析趋势分析横向比较2.注意可比性：财务管理第二节盈利能力分析一、利润

3、额二、毛利率、营业利润率、销售净利润率三、总资产报酬率、资产净利润率、净资产收益率四、基本每股收益与每股净资产财务管理一.利润额分析关于利润的概念:营业利润,利润总额,净利润.(一)利润的数量分析(二)利润的质量分析1.利润形成的质量:2.利润结果的质量:财务管理二、毛利率、营业利润率、销售净利润率1.毛利率=毛利额÷营业收入x100%=(营业收入-营业成本)÷营业收入x100%2.营业利润率=营业利润÷营业收入x100%反映经营业务的获利能力.3.销售净利润率=净利润÷营业收入x100%财务管理三、总资产报酬率、资

4、产净利润率、净资产收益率1.总资产报酬率（总资产息税前利润率）=息税前利润总额÷平均总资产额x100%=(利润总额+利息费用)÷[(期初总资产+期末总资产)/2]x100%2.资产净利率=净利润÷平均总资产x100%3.净资产收益率（权益利润率，ROE）=净利润÷平均净资产x100%财务管理四、基本每股收益与每股净资产每股收益（EPS）基本每股收益==每股净资产=期末净资产÷普通股股数净利润-优先股股利发行在外的普通股股数财务管理第三节偿债能力分析一、短期偿债能力分析二、长期偿债能力分析三、影响企业偿债能力的表外因素

5、财务管理一、短期偿债能力分析是企业流动资产对流动负债及时足额偿还的保证程度。取决于企业资产的变现能力以及企业再融资或现款筹措能力，与企业一定时期的盈利能力关系不大。财务管理1.流动比率=流动资产÷流动负债2.速动比率=速动资产÷流动负债速动资产:能在短时间迅速变换为现金的资产。速动资产=流动资产-存货过低，短期偿债能力偏低；过高，投资偏于保守。分析时要参考同行业水平和本企业历史情况。财务管理二、长期偿债能力是企业对长期负债的利息与本金及时足额偿付的能力。长期偿债能力不仅取决于资产的保证程度，而且取决于企业的盈利能力。

6、财务管理1.负债比率=负债总额÷资产总额×100%也称资产负债率、举债经营比率.表示企业对债权人资金的利用程度.负债比率越低,企业偿债能力越强.财务管理2.已获利息倍数=息税前利润÷债务利息息税前利润(EBIT)=利润总额+债务利息又称“利息保障倍数”,反映获利能力对债务利息偿还的保障程度,是企业长期偿债能力的重要指标。一般讲,利息保障倍数至少大于1,比值越大越好。财务管理三、影响企业偿债能力的表外因素1、增加偿债能力的因素：可动用的银行贷款额度；准备很快变现的长期资产偿债能力的声誉2、减少偿债能力的因素经常

7、的经营性租赁对外担保或有负债财务管理第四节营运能力分析一、人力资源营运能力二、各项资产营运能力财务管理一、人力资源营运能力劳动生产率=营业收入÷平均职工人数平均职工人数=（期初人数+期末人数）÷2反映每个职工创造销售收入的平均水平。值越高，劳动效率越大，人力资源的营运能力越强。财务管理二、资产营运能力分析资产营运能力的强弱，取决于资产的周转速度。一般来说，周转速度越快，使用效率越高，资产营运能力越强。反之，就越弱.财务管理(一)总资产周转率(次数)=营业收入÷平均资产总额平均资产总额=（期初资产+期末资产）/2总

8、资产周转天数=计算期天数÷总资产周转率计算期天数:1年=360天,1季度=90天,1月=30天.分析：该指标越大，周转速度越快，资产使用效率越高，企业营运能力越强.财务管理（二）流动资产周转分析1.流动资产周转率(次数)=营业收入÷平均流动资产流动资产周转天数=计算期天数÷流动资产周转率周转率高,表明流动资金周转快,营运能力强.当其增加时，表明