国际投资学基础知识讲解.ppt

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1、课程框架一、国际投资主体：跨国公司跨国金融机构官方和半官方投资主体二、国际投资客体：实物资产与无形资产金融资产三、国际投资管理：国际投资环境国际投资政策管理国际投资法规管理国际投资风险管理四、中国的国际投资：中国利用外资中国对外投资导论国际投资的基本概念国际投资的产生与发展国际投资的区域与行业发展格局国际投资学的基本范畴一、国际投资的基本概念（一）定义：各类投资主体，包括跨国公司、跨国金融机构、官方半官方机构和居民个人等，将其拥有的货币资本或产业资本，经跨国界流动与配置形成实物资产、无形资产或金融资产，并通过跨国

2、界运营以实现价值增值的经济行为。（二）特点投资主体多元化跨国公司跨国金融机构官方与半官方机构个人投资者国际投资客体的多样化实物资产无形资产金融资产国际投资的根本目的是实现价值增值多重的价值目标经济价值经济价值社会价值政治价值公益价值国际投资蕴涵资产的跨国运营过程国际投资不同于国际贸易国际投资不同于国际信贷国际投资不完全等同于国际资本流动（三）国际投资的类型期限：长期投资；短期投资投资主体的类型：官方投资与海外私人投资是否拥有对海外企业的实际经营权：国际直接投资；国际间接投资1、国际直接投资投资者参与企业的生产经营

3、活动，拥有实际的管理权、控制权的投资方式，其投资收益要根据企业的经营状况决定，浮动性较强。控制方式不同：股权关系非股权关系2、国际间接投资投资者通过购买外国的公司股票、公司债券、政府债券、衍生债券等金融资产，依靠股息、利息及买卖差价来实现资本增值的投资方式。二、国际投资的产生与发展（一）、国际投资的形成与发展1、初始形成阶段（1914年以前）国际间接投资占主要方式2、低迷徘徊阶段（1914到1945年）投资方式仍以间接投资为主3、恢复增长阶段（1945到1979年）对外直接投资主导地位形成4、迅猛发展阶段（20实

4、际80年代以来）国际直接投资继续高涨国际间接投资出现更为迅猛的增长势头融资证券化超过国际信贷金融衍生品的推动作用（二）国际投资不断发展的原因1、科技进步带来生产力的飞跃2、国际金融市场的大发展市场规模日益扩大市场日益自由化金融创新层出不穷融资证券化趋势加深国际证券投资主体的机构化倾向日益明显3、国际政策环境的自由化4、跨国公司的全球一体化经营战略三、国际投资的区域与行业发展格局国际投资的区域发展格局（一）区域格局的变迁1、一战以前2、两战之间3、二战以后投资来源国的分布上：东道国的区域分布上：80年代以来的新气象

5、：（二）当代国际投资区域格局1、发达国家美国第一、美国是世界上最有吸引力的东道国区位第二、美国是世界上主要的对外投资国之一，但其地位却在下降第三、美国内流FDI以股权资本投资为主。美国外流FDI中，利润再投资占据最重要地位。第四、产业流向构成来看：制造业是吸收FDI最多的产业部门，但其重要性再逐步降低；金融保险则显示出较强的增长势头；外流FDI中，金融保险完全取代制造业占据首位。（二）当代国际投资区域格局1、发达国家西欧第一、西欧在国际直接投资领域是最为重要的区位之一，而欧盟是中坚力量第二、区域经济一体化是该地区

6、国际投资最重要推动力第三、英国是近年来在国际投资领域最为活跃的国家。第四、西欧对发展中国家的投资热情有所增加。（二）当代国际投资区域格局1、发达国家日本第一、在经历1991－1993低谷之后，日本对外直接投资有所增长，但总体来讲，日本对外直接投资的地位在下降。第二、为适应全球化的竞争，日本对外直接投资的地理分布发生很大的变化。第三、日本对外直接投资的产业政策也相应作出了调整。（二）当代国际投资区域格局2、发展中国家亚洲和太平洋地区第一、该地区是发展中国家最重要的FDI东道国区位，但区内分布极不平衡。第二、FDI来

7、源正发生深刻的变化。第三、跨国并构这一进入模式的重要性得到显著提高。第四、亚洲之所以能成为吸引FDI的重要区位，中国起了至为关键的作用。（二）当代国际投资区域格局2、发展中国家拉美和加勒比海地区第一、20世纪90年代以来，该地区是吸收FDI发展较快的地区。第二、就个别国家而言，吸收FDI表现为年度间的波动不定。第三、美国是该地区最大的投资者。第四、区域经济一体化协议对拉美地区吸收FDI产生了不小的刺激作用。（二）当代国际投资区域格局2、发展中国家非洲第一、在国际直接投资领域里，非洲始终是微不足道的。第二、北非已成

8、为吸收FDI增长最快的地区。第三、西欧是非洲最大的投资者。（二）当代国际投资区域格局2、发展中国家中欧和东欧第一、总体上取得较大增长。第二、个别国家发展极不均衡。第三、欧盟是该地区主要的外来投资者。（三）影响国际投资区域格局的因素1、发达国家第一、经济衰退与增长的周期性因素。第二、跨国公司的兼并收购战略因素。第三、区域一体化政策因素。（三）影响国际投资区域格局的因素2、发