天龙光电关于利用超募资金收购上海杰姆斯电子材料有限.pdf

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1、江苏华盛天龙光电设备股份有限公司关于利用超募资金收购上海杰姆斯电子材料有限公司部分股权的可行性研究报告项目名称江苏华盛天龙光电设备股份有限公司收购上海杰姆斯电子材料有限公司项目编制单位江苏华盛天龙光电设备股份有限公司建设地点江苏省金坛经济开发区华城路318号编制时间二〇一〇年八月1关于利用超募资金收购上海杰姆斯部分股权的可行性研究报告目录第一节项目概况一、项目简介二、交易双方第二节投资方案一、预计投资总额二、收购定价原则第三节项目实施的必要性与可行性一、项目实施的必要性二、技术支持的可行性三、人才支持的可行性四、持续运营的

2、可行性第四节项目实施计划一、项目接管二、生产基地扩建第五节项目效益与风险一、项目效益二、项目风险第六节报告结论2第一节项目概况一、项目简介江苏华盛天龙光电设备股份有限公司（以下简称“天龙光电”或“公司”）拟收购部分股权的方式投资上海杰姆斯公司（以下简称“杰姆斯”）。二、交易双方（一）天龙光电天龙光电多年来充分发挥人才、技术、管理等方面的优势，通过可靠地产品质量、良好的售后服务和深入的市场推广，使得逐步成为业内知名的品牌，并形成了四大核心竞争优势，为今后加快发展奠定了坚实的基础。1、研发和技术优势公司以国内领先、国际先进为目

3、标，拥有一支由业内资深专家和一批长期从事光伏设备设计制造的技术人员组成的研发团队，具有太阳能电池硅晶生长设备和加工设备的自主研发实力。经过五年的探索和实践，通过开展自主创新、合作创新和集成创新活动，公司取得了一系列科研成果。截止目前，公司获得国家知识产权专利7项，正在申请的专利有10项，拥有专有技术1项。作为国家高新技术企业和江苏省硅材料加工设备工程中心，公司先后承担了单晶硅切割装置、光伏多晶硅成形系统研制等2项常州市科技项目和光伏多晶硅浇铸设备等1项江苏省科技成果转化专项资金项目。较强的研发实力为公司产品结构的调整和升级

4、换代奠定了坚实的基础。2、产品结构优势公司的产品包括单晶硅生长炉、单晶硅锯床和单晶硅切方滚磨机等光伏设备，覆盖了人工晶体生长和加工的多个工序范围，是硅片生产加工设备领域中产品种类最齐全的企业之一。在所进入的各个产品的细分市场中，公司的市场份额均位居行业前列。此外，公司还自主开发研制了多晶硅铸锭炉，进一步丰富了产品结构。目前国内仅有少数企业开展了多晶硅铸锭炉的研制和生产活动，体现了公司较强的综合竞争实力。3、品牌优势通过多年的销售与用户实践，公司产品在市场上树立了良好的口碑，客户普遍反映公司产品系统密封性好、真空度高、泄漏率

5、低、精密度高、整机稳定可靠，综合性能指标居国内同类产品的领先水平。此外，公司还从客户角度出发，不断进行改进优化和开发创新活动，不仅提高了客户的生产效率、成品率和成品质量，也大大降低了客户的生产成本，受到了客户的广泛认可。公司的品牌在业内具有较高的知名度。34、管理团队优势公司的管理团队专注于设备制造行业十几年，具有丰富的管理经验、不断进取的开拓精神和强烈的责任心、使命感，能够敏锐感知客户和市场的变化并迅速做出反应。在公司多年的发展过程中，公司的高层和核心技术人员未发生变化。公司通过内部培养和外部引进两个渠道不断扩充和提升管

6、理层队伍，高效的管理团队成为公司的核心竞争力之一。（二）上海杰姆斯1、基本信息：注册资本：美元110万元。注册地址：上海市松江区泗泾镇高新技术园区双施路333号经营范围：硅材料及制品、石墨碳素材料及制品、石英材料及制品、相关电子材料的研发、生产，销售公司自产产品并提供售后服务(涉及行政许可的，凭许可证经营)。法人代表：JamesJianZhou(周俭)2、近2年的经营成果情况见杰姆斯审计报告。第二节投资方案一、预计投资总额本项目拟用本次公开发行股票超额募集的资金投资，投资总额为1.19亿元人民币，收购上海杰姆斯68%股权。

7、二、收购定价原则1、盈利承诺。上海杰姆斯的原股东承诺：2010年净利润不低于2490万元；2011年净利润不低于3000万元。如果上海杰姆斯公司未能实现上述业绩，则原股东同意以现金方式补足，并在每个财务年度结束后30日内向受让方以现金方式支付实际净利润与每年业绩净利润的差价。作为原股东履行该等现金补足义务的担保，原股东同意将其持有的上海杰姆斯公司32%的股权质押给受让方，作为履行该等义务的担保。2、根据上海银信汇业资产评估有限公司以2010年5月31日为评估基准日的资产评估报告（沪银信汇业资评报字（2010）第A238号）

8、收益法评估结论：收益法评估值为160,186,900.00元。本次交易拟以1.19亿元收购上海杰姆斯68％的股4份，增值率约为9.24%。本次交易价格按照杰姆斯老股东的承诺，对应2010年的约7.02倍PE；对应2011年的约5.83倍PE。第三节项目实施的必要性与可行性一、项目实施的必要性（一）有利于