证券投资学第1-32讲.ppt

《证券投资学第1-32讲.ppt》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在PPT专区-天天文库。

1、东南大学远程教育证券投资学第一讲主讲教师：陈小寅第一讲证券投资总论--导学一、本门课程讲授内容总论、基本分析、技术分析、和组合管理四部分参考书目：证券投资分析（上财出版社02、03版）二、证券投资学的定义1、投资的概念：投资主体将现在所持有的资金，运用于金融资产、实物资产、或对这些资产的权利，以保值或获取未来可能的收入和本金增值的一种经济行为2、证券投资学的定义：通过对证券投资活动及其规律的研究、探索投资主体如何正确处理证券投资中的各种矛盾和各种经济关系，实现其最佳的投资效益。证券投资学的定义：证券投资主体的概念：出于投资获利的目的而购买证券的各

2、种机构或个人投资者，他们在买入证券的同时支付相应的资金。..机构投资者：上市公司、各类企业、基金管理公司、证券公司、信托投资公司、各类基金（信托基金、社保基金、私募基金等）个人投资者：证券市场最广泛的投资者获利的概念：获利来自于二个方面：一、所得收益：利息、股息、红利等。二、资本收益：由于证券价格的变化而产生的收益。例如：炒作股票投资行为的经济特征表现在三个方面：收益性、风险性、时间性。收益性：即投资获利风险性：美国学者Hayes提出的风险就是损失发生的可能性；现代投资分析理论认为风险是收益的分散性和变异性，也就是收益相对于期望收益的可能偏离时间

3、性：投资期限投资收益与投资风险间的关系风险越高收益越高。投资者都是风险的讨厌者。高收益低风险是不可能的，但这是投资者梦寐以求的。因而投资者面临的是尽可能高的收益和尽可能低的风险这样两个相互冲突的目标。收益和风险的权衡构成证券投资的中心问题投资与投机的区别一、以风险的大少作为区分的标准：投资被认为是具有有限的风险，所购买的只限于其预期收入比较确定，本金又较安全的证券。二、以投资的期限作为区分的标准：投资以中长期为宗旨，而投机以博取短期差价作为宗旨。三、以交易的动机作为区分的标准：投资以稳定的所得收益（利息、股利等），投机在于获取资本增值收益。四、以

4、交易者的分析方法作为区分的标准：投资是以对证券的基本面研究为主，投机只注重证券的市场价格表现。东南大学远程教育证券投资学第二讲主讲教师：陈小寅三、证券投资分析理论和方法证券投资分析方法很多大致可分为两类：基本分析法、技术分析法1、基本分析法a:基本分析的前提条件是：任何金融资产的“真实”价值等于这项资产所有者的所有预期收益流量的现值。基本分析通过对各公司的经营管理状况、行业的动态及一般经济情况的分析，来研究证券的价值，即解决“应该购买何种证券”的问题。B:基本分析的主要内容（1）宏观经济分析（2）行业分析（3）公司分析C：优缺点优点：比较全面地把

5、握证券价格的基本走势，应用起来也相对简单。缺点：预测的时间跨度相对较长对短线投资者的指导作用比较弱；同时，预测的精确度相对较低。2、技术分析法是指利用某些历史资料来判断整个证券市场或个别证券价格未来变动的方向和程度的各种分析方法的统称。技术分析的目的是预测证券价格涨跌的趋势，即解决“何时买卖证券”的问题。技术分析偏重证券价格的分析，并认为证券价格是由供需关系所决定。2、技术分析法是指利用某些历史资料来判断整个证券市场或个别证券价格未来变动的方向和程度的各种分析方法的统称。技术分析的目的是预测证券价格涨跌的趋势，即解决“何时买卖证券”的问题。技术分

6、析偏重证券价格的分析，并认为证券价格是由供需关系所决定。A：技术分析的定义：是仅从证券的市场行为来分析证券价格未来变化趋势的方法。证券的市场行为可以有多种表现形式，其中证券的市场价格、成交量、价和量的变化以及完成这些变化所经历的时间是市场行为最基本的表现形式。通常称为市场形为的四要素。B：理论基础技术分析的理论基础是建立在以下的三个假设之上的：市场形为包含一切信息、价格沿趋势移动、历史会重演。C：内容技术分析的内容就是市场形为的内容。粗略地进行划分可以分为：K线理论、切线理论、形态理论、技术指标理论、波浪理论和循环周期理论。D：优缺点技术分析的优

7、点：是同市场接近，考虑问题比较直观。与基本分析相比，利用技术分析进行证券买卖见效快、获得收益的周期短。此外，技术分析对市场的反应比较直接，分析的结果也更接近市场的局部现象。技术分析的缺点：考虑问题的范围相对较窄，对市场长远的趋势不能进行有益的判断，因此原因，技术分析在给出结论的时候，只能给出相对短期的结论。在中国证券市场上，要得到较准确的长期预测结论，仅仅依靠技术分析是不够的。东南大学远程教育证券投资学第三讲主讲教师：陈小寅第三讲证券投资工具2、1证券概述2、1、1证券的定义：是各类财产所有权或债权凭证的通称，是用来证明证券持有人有权取得相应权益

8、的凭证。股票、公债券、基金证券、票据、提单、保险单、存款单等都有是证券。凡根据一国政府有关法规发行的证券都具有法律效力。2、1、2证券的