风险投资与其它投资的区别.doc

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1、风险投资与一般投资最大的区别在于它是智力与资金的紧密结合。风险投资的对象主要是高新技术企业，尤其是处于创业期和成长期的企业。它承担着投资项目中技术开发与市场开拓的风险，因而，它严格地进行项目选择、评审，并参与该项目的管理，以尽可能地减少风险；它以投资组合所取得的收益来保证资金的回报，即以某些项目的高额回报补偿另一些项目的风险亏损，从而超过一般传统投资的收益率，使风险投资不断得到发展和壮大。☆风险投资于传统的实业投资的区别风险投资不同于传统的实业投资，表现在以下几个方面。1.投资方式不同。传统投资主要以资金形式投入

2、，并有固定的偿还期限，收益形式以分红和派息为主；而风险投资以股权投入为主，在投资期间还参与经营管理，待风险项目开发成功股权得到增值后，变现其股份取得投资收益，事先没有确定的回收期。2.项目评价方式不同。传统投资的可行性论证都是把重点放在财务分析和技术保证方面，是现实的可行性研究，考察的指标是内部收益率、净现值等指标。而风险投资考虑的首要因素是投资项目的科技含量、产品和技术的创新、创业家的精神和合作者的素质，以及未来的可能性。传统投资都尽量避免风险；而风险投资却甘愿帽风险，确信风险与收益成正比，所追求的首先是风险收

3、益，其次才是投资收益。3.投资支付方式不同。传统投资通常是一次性支付或时间确定分期支付；而风险投资具有分段投资的特点，通常事先没有确定的投资总量和准确的投资期限，往往是根据风险企业的发展情况，分几段追加投资或退出投资。4.投资机构与被投资企业之间的关系不同。传统投资在投资企业之后，并不参与被投资企业的经营管理，只关心企业的财务状况，以保证其投资如期回收并获得相应的收益；而风险投资机构在进行风险投资之后，往往十分关注风险企业的经营管理情况，包括为风险企业提供各方面的咨询和技术建议，甚至推荐人才参与风险企业的经营与财

4、务管理。5.追求的目标不同。传统投资往往是注重确定期限内的经济收益；而由于高技术产业的投资回报周期长，一般在3~5年或更长时间，所以风险投资更注重投资的长期收益或间接收益，十分看重发展潜力大的项目和企业。1.风险偏好不同。风险投资具有高风险性，它对所开发的技术项目能否成功，成功后能否转化为新产品正式投产，以及投产后市场需求等，都具有很大的不确定性，因此风险投资非常注意分散风险。大多采取同时、多项跨领域投资，或联合投资的方式，一般不以单独出资的形式出现，以避免过大的风险损失。2.投资对象不同。风险投资集中于高新技术

5、的创建和新产品的研究开发。风险投资的合作对象多以高技术中小企业为主，具有投资小、获得股份大的优势；传统一般投资则主要投资于成熟技术领域的企业，侧重于生产较为定型的产品，着眼于经营、投资相对大，股份比例也相对低的企业。☆风险投资于银行信贷的区别风险投资不同于银行信贷，其区别主要表现在以下几个方面。1.收益形式不同。银行以贷款利息获利，注重投资的安全性，尽量避免风险；而风险投资却偏好风险投资项目，追逐高风险隐藏的高收益，多采取参股的形式投资到高技术创业企业，从红利和卖出股份中获利。2.投资对象不同。风险投资在筛选投资

6、对象时放眼未来的收益和高成长性，重点在于评估风险企业未来是否具有发展前景和增长潜力，因而主要投资新兴的、有高速成长性的企业和项目；而银行信贷的评估重点在于贷款企业过去是否有良好的信用记录，关注企业的现状、企业目前的资金周转和偿还能力，所以贷款一般投向处于成长和成熟阶段的企业。3.投资期限不同。风险投资是中长期的投资，从投资到回收一般需要3~5年的时间，甚至更长，而且在投资期间，风险投资者还需要配合创业企业的发展阶段，给予不同性质的资金融通；而银行信贷通常是中短期融资，注重现金回报，强调资金的流动性。4.参与程度不

7、同。为降低投资风险，提高投资的成功率，一旦进行投资，风险投资者不需要参与创业企业的董事会，对创业企业的发展进行实地管理和经营，而且还要提供各种专业性的服务，以帮助创业企业顺利运营；而银行信贷是债权关系，一般不介入企业的经营活动，银行只要求企业按期还款。☆风险投资于证券投资的区别证券投资由于具有投机性和虚拟性，常常也蕴涵着较大的风险，而风险投资主要是指高新技术产业化过程中的实业投资，它与证券风险投资具有很大的差别。1.资金的性质不同。风险投资是具有生产要素意义的投资，它将储蓄或闲置资金转化为生产性资本，是经济增长的

8、要素之一；而在证券流通市场上进行的证券投资，只是一种虚拟资本的流通，是一种资金的转移和资源的再分配，并没有增加生产资本的存量。2.流动性不同。风险投资属于实业投资，投入资金不能随时变现，需要经过数年苦心经营，获得成功后在产权市场和股票市场上转让；而证券投资可随时变卖，具有良好的流动性和变现能力。3.风险的来源不同。风险投资在不同的阶段其风险来源不同，风险大小也不同。比如投