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1、证券日报/2004年/08月/15日/解读国外中小企业融资环境浅谈我国中小企业融资问题潘思旋据国家发改委对中小企业发展较好、信用研究与开发基金、产品采购基金、中小企业的创担保机构较多的省份的调查,中小企业因无法业基金、失业人口就业基金等。另一类是帮助落实担保而被拒贷的比例为23.8%,再加上中小企业降低市场风险,例如风险补偿基金、特32.3%因不能落实抵押而被拒贷的,拒贷率达殊行业的再保险基金等。财政专项基金不同于到56%。这组数据最值得关注之处在于,56%财政直接补贴,它有严格的管理要求,需要在基的拒贷
2、率出现在中小企业发展较好、信用担保金设立之前就必须明确资金的数量、用途、对机构较多的省份。如果在中小企业发展一般象、支付方式和补贴方式。甚至较差、信用担保机构不多甚至很少的地方3、建立专门机构,为中小企业的融资提供搞一个调查,拒贷率又会是一个什么样的数字?援助。如美国政府对中小企业的管理归口于联与之相对应的中小企业的融资状况又会怎么邦小企业管理局(SBA),SBA在各州设有派出样?机构,其作用是为小企业争取平等的竞争条国外中小企业融资政策与法规件,服务于小企业这一经济群体。其中为中小中小企业融资难是一个世
3、界性的问题,在企业贷款担保是SBA的一项重要任务,其担保我国中小企业的融资问题表现得更为复杂。然方式如下:以SBA的信誉为小企业向商业银行而,中小企业又是一国国民经济中最活跃的成贷款担保,一般SBA担保贷款总额的75~分,因此世界各国政府对中小企业的发展及融80%,其余部分由商业银行承担风险。SBA担资问题非常重视,并制定出一系列的法规、政策保贷款最高限额为75万美元。担保贷款的风为中小企业的融资创造了良好环境。险损失由政府预算列为风险处理。SBA根据1、建立健全扶持中小企业融资的法规。用金融机构的小企业贷款
4、经验和业绩,对参与担立法的形式强化对中小企业的融资服务体现了保贷款计划的贷款机构进行分类,并据此采取各国对中小企业发展的重视程度。如美国联邦不同的审批程序。日本则在20世纪50年代专政府为扶持中小企业的发展制定了!中小企业门设立了日本开发银行和中小企业金融公库,法∀、!中小企业投资法∀、!中小企业经济政策它们向中小企业提供低于市场利率2-3个百法∀、!中小企业技术革新促进法∀、!小企业投资分点的较长期的优惠贷款。同时,日本还建立奖励法∀、!小企业开发中心法∀等一系列法律法了中小企业信用担保制度,设置中小企业信
5、用规。日、英、德等国也十分重视中小企业立法,保险公库,为中小企业从民间金融机构借款的在金融信贷方面给予中小企业以法律的支持和债务进行担保。援助。4、设立风险投资基金。各国政府对风险投2、设立财政专项基金。财政专项基金是政资基金在税收优惠、财政补贴、信用担保等方面府为使中小企业在国民经济及社会发展的某些都有明确的优惠措施。例如美国对风险投资收方面充分发挥作用而给予的财政援助。在美国益的60%免税;法国风险投资公司从持股中获主要有两类:一类是鼓励中小企业产品创新和得的资本收益可免除部分所得税,免税金额最吸纳就业,
6、例如政府财政针对专项科技成果的高可达收益的三分之一;英国对风险投资信托实行全面税赋豁免;新加坡风险投资的最初5C、贷款援助:政府帮助中小企业获得贷款-10年完全免税,并允许风险投资公司从所得的主要方式有:贷款担保、贷款贴息、政府直接税中扣除投资于经批准的风险企业造成的损的优惠贷款等。失,而且对于连续三年亏损的风险投资者提供D、风险资本:欧美等国家多由民间创立、亏损额50%的政府补助。而日本等国主要为政府设立。5、创建二板市尝三板市场,开辟多层次的E、鼓励中小企业到资本市场直接融资,为直接融资渠道。如美国有为中
7、小型科技企业设解决中小企业的直接融资问题,一些国家探索立的NASDAQ市场,此外还有为退市公司和开辟第二板块,为中小企业,特别是科技型中更小型公司提供股票转让服务的柜台交易市场小企业,提供直接融资渠道。(即三板市场)。加拿大、日本、英国、德国、法浅谈改完善我国国、新加坡、马来西亚、韩国、台湾、香港等国家中小企业融资环境和地区也都建立了为中小企业融资上市的二板应该说,近几年各方对于中小企业融资难市常问题所做的关注和努力不可谓不多。!中小企国外中小企业融资的主要方式业促进法∀的颁布实施给予中小企业的发展提中小企
8、业的资金的来源无非是以下几种:供了有法可依的保障,悬了几年之后的中小企一是自筹,二是直接融资,三是间接融资,四是业板的成功推出仍然无法实现中小企业直接融政府扶持资金等。资的梦想,以国有商业银行为首的各类金融机1、自筹资金包括的范围非常广泛,主要有构似乎大多都开始对中小企业有所照顾。业主自有资金;风险投资资金;企业经营性融资就中小企业融资问题而言,阴转晴的消息资金;企业间的信用贷款;中小企业间的互助机
