营运资本管理学习简介 .ppt

《营运资本管理学习简介 .ppt》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在PPT专区-天天文库。

1、初级财务管理如果一家公司的现金总是入不敷出，它就终将陷入困境。—加布里埃尔·哈瓦维尼目录CONTENTS——第七章营运资本管理7.1营运资本概述7.2现金管理7.3应收账款管理7.4存货管理7.1营运资本概述营运资本有广义和狭义之分。广义的营运资本是指总营运资本，是指在生产经营活动中的短期资产；狭义的营运资本又称净营运资本，是指短期资产减去短期负债后的余额。通常所说的营运资本多指后者。7.1.1营运资本的含义7.1营运资本概述1.短期资产的特征短期资产，又称流动资产，是指可以在1年以内或超过1年的一个营业周期内变现或运用的资产。短期资产具有以下特点：7.1.2短期资产的特征与分类周转期限短

2、物质形态和价值形态在经营中不断变化数量波动较大项目多变现能力强投资次数频繁7.1营运资本概述2.短期资产的分类7.1.2短期资产的特征与分类按照实物形态，可以将短期资产分为现金、短期金融资产、应收及预付款项和存货。按照在生产经营循环所处的流程，可把短期资产划分为生产领域中的短期资产、流通领域中的短期资产以及生息领域中的短期资产。短期资产的分类7.1营运资本概述企业资产组合：企业资产总额中短期资产和长期资产之间的比例，以及短期资产和长期资产各自的内部比例结构，称为企业的资产组合。1.影响短期资产政策的因素7.1.3短期资产的持有政策风险与收益企业所处的行业企业规模外部融资环境2.短期资产政策

3、类型根据短期资产和销售额之间的数量关系，可以将企业的短期资产持有政策分为以下三种，如果图7.1所示。7.1营运资本概述短期资产宽松政策适中政策紧缩政策销售额图7.1短期资产持有政策detail7.1营运资本概述宽松的持有政策宽松的持有政策要求企业在一定的销售水平上保持较多的短期资产，这种政策的特点是收益低、风险小。适中的持有政策适中的持有政策要求企业在一定的销售水平上保持适中的短期资产，既不过高又不过低。紧缩的持有政策紧缩的持有政策要求企业在一定的销售水平上保持较低的短期资产，这种政策的特点是收益高、风险大。7.1营运资本概述3.短期资产政策对企业风险和收益的影响总之，在资产总额和筹资组合

4、都保持不变的情况下and长期资产减少短期资产增加减少企业的风险，但也会同时减少企业收益and长期资产增加短期资产减少企业的风险和收益均会增加目录CONTENTS——第七章营运资本管理7.1营运资本概述7.2现金管理7.3应收账款管理7.4存货管理7.2现金管理对现金的定义有广义和狭义之分。本书所指的现金概念是广义的现金。狭义的现金只包括库存现金广义的现金是指在生产过程中暂时停留在货币形态的资金，包括库存现金、银行存款、银行本票、银行汇票等7.2现金管理1.持有现金的动机7.2.1现金管理概述交易动机预防动机投机动机1232.持有现金的成本管理成本机会成本转换成本指企业现金与有价证券转换过程

5、中所发生的成本短缺成本7.2现金管理3.现金管理的内容现金管理的内容如图7.2所示。编制现金收支计划企业现金收支数量进行现金日常控制确定最佳现金余额当现金短缺时采用融资策略当现金富余时采用还款或投资有价证券策略图7.2现金管理的内容7.2现金管理现金收支计划：又称现金预算，现金预算就是指为实现现金管理的目标，运用一定的方法，依托企业未来的发展规划，在充分调查与分析各种影响现金收支因素的基础上，合理估测企业未来一定时期的现金收支状况，并对预期差异采取相应对策的活动。现金预算通常按年分季或分月编制，其编制方法主要有两种：收支预算法调整净收益法7.2.2现金收支计划的编制7.2现金管理收支预算法

6、是目前最为流行、应用最为广泛的现金预算编制方法。其基本原理是通过将预算期内可能发生的一切现金收支分类列入现金预算表内，从而确定收支差异并采取适当财务对策。在收支预算法下，现金预算主要分为四个步骤进行：计算预算期内现金收入，即根据企业收入预算（包括销售收入预算、投资收入预算及其他收入预算）计算企业在预算期内所能获得的现金收入；计算预算期内现金支出，即根据现金支出计划（包括采购原材料、支出工资、支付期间费用、支付税金等）计算企业在预算期内的现金支出；计算现金不足或结余，即根据下列公式估算企业在预算期内的现金余缺水平：预算期内现金结余=预算期初现金余额+预算期内现金流入-预算期内现金流出-预算期

7、末现金余额现金融通，即根据计算出的期末现金结余情况进行短期投资或融资。如果现金不足，则提前安排筹资（如向银行借款等），若现金富余，则提前归还贷款或投资于有价证券，以增加收益。1234表7-1大通公司现金收支预算单位：元摘要第一季度第二季度第三季度第四季度全年期初现金余额120000102500100500100700120000加：现金收入销售收入及收回应收账款540000900000127500013500004065