公司财务分析与营运管理知识分析指标.ppt

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1、XXX公司财务分析财务指标分析一、盈利能力分析每股股利：杉杉股份有限公司2003年的每股股利是0.2是2004年的两倍，这是因为2003年的发放的现金股利总额是2004年的两倍的缘故，并不是净利润的原因。雅戈尔2004年较2003年来说每股股利较大，这是2004年的普通股股数减少，发放的现金股利总额较大的原因。雅戈尔的03年每股股利和杉杉股份有限公司基本一样，04年的要比杉杉股份有限公司高，从总体来看，雅戈尔的盈利能力要比杉杉股份有限公司强。股利保障倍数：杉杉股份有限公司2004年的股利保障倍数基本

2、上是2003年的两倍，这是受到每股股利影响所造成的。雅戈尔2003年的股利保障倍数几乎是2004年的两倍，这是受每股收益和每股股利两者同时影响的，2004年的净利润较2003年高，发放的现金股利也高，但是普通股股数却少。两个公司的支付股利的能力都不错。股利支付率为股利保障倍数的倒数，杉杉股份有限公司因为2003年支付的现金股利总额占净利润的大部分，所以股利支付力高，两公司的股利支付率基本上和净利润以及发放的现金股利总额相一致。雅戈尔杉杉2003年2004年2004年股利保障倍数（倍）3.51.792

3、.2股利支付率0.290.560.45每股股利0.20.290.1每股收益：2003年雅戈尔的每股收益比2004年的大说明2004年的普通股的盈利能力下降，因为2004年的净利润比上年度少，但与杉杉股份有限公司相比，雅戈尔的盈利能力比杉杉强。净资产收益率：2004年净资产收益率比上一年的大，权益资本获取收益能力较强，营运效益好，对企业投资者保证程度高。净利收现率：雅戈尔公司2004年的净利收现率3.14比2003年的0.83有明显改善，说明雅戈尔公司的先进状况得到较明显改进，并且与杉杉公司2004年

4、的1.78比较，高于其将近44%，说明该公司的先进流量在行业中属于较好的。雅戈尔杉杉2003年2004年2004年每股收益0.520.70.22净资产收益率16.31%15.71%6.40%净利收现率0.833.411.78毛利率2004年的35.83%比2003年的36.75%稍有退步，但基本稳定，与杉杉公司2004年的25.28%比较高，说明雅戈尔公司生产经营商品市场竞争力较高。销售利润率2004年的14.01%比2003年的13.24%提高了不到一个百分点，与杉杉2004年的7.54%相比高出

5、了46个百分点，说明雅戈尔公司的销售获利能力较同行业产品高。销售净利润率2004年的13.91%比2003年的14.80%降低了，与杉杉2004年的9.02%相比则高出较多，说明雅戈尔公司的净利润较同行业高。只有在净利润高的情况下才能产出较高的销售净利润率。雅戈尔杉杉2003年2004年2004年毛利率36.75%35.83%25.28%销售利润率13.24%14.01%7.54%销售净利润率14.80%13.91%9.02%2004年度2003年度净资产营运指数0.89-总资产报酬率（%）9.34

6、8.89资产净利润率（%）6.176.27留存盈利比率（%）44.4871.612004年度2003年度总资产报酬率（%）5.365.45资产净利润率（%）3.673.94留存盈利比率（%）54.474.61雅戈尔杉杉首先雅戈尔公司的净收益营运指数为0.89，小于1，所以该公司收益质量不好。通过与杉杉公司的比较，可以看出雅戈尔公司利用全部经济资源的盈利能力，包括对资产的利用效率都比较好，并且2004年度的总资产报酬率较2003年度有所进步，而杉杉公司反而有退步。说明雅戈尔资产管理效益、财务管理水平都

7、相对比较好，公司整体的资产的投资报酬率也较高，需保持这个好的势头。与2003年度相比较，雅戈尔公司的资产净利润率指标下降了1.59%，虽然较杉杉公司的下降率6.85%，情况尚属乐观，但说明其在增加收入和节约资本使用等方面的能力还是有所下降，应引起注意，防止问题进一步恶化。2004年度雅戈尔的留存盈利比率较2003年度减小了37.89%，说明其从内部积累的资金减小。二、偿债能力分析雅戈尔杉杉2003年2004年2004年短期偿债指标流动比率1.110.971.24速动比率0.380.520.99现金到

8、期债务比5.971.35现金流动负债比率0.320.16长期偿债指标负债比率61.25%62.98%39.84%股东权益比率34.27%32.15%52.66%有形资产债务比63.85%65.21%40.23%有形净资产债务率176.64%187.46%67.31%已获利息倍数（倍）10.969.498.03现金债务总额比28.36%15.03%偿债能力分析1、雅戈尔公司期初流动比率为1.11，偿债压力是很大的，这种现象在期末不但没有得到缓解，反而更加严重。杉杉在20