信贷资产证券化发展历程及演变PPT课件.pptx

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1、西北大学公共管理学院我国信贷资本证券化发展问题研究1.目录CONTENTS1234发展历史及意义统计分析总结建议案例2.1发展历史二十世纪90年代，资产证券化的概念首次被引入到中国。2005年4月20日《信贷资产证券化试点管理办法》，标志着正式以试点的方式展开。2008年底，受美国次贷危机影响，试点被叫停，基本处在停滞状态。2012年5月17日，时隔四年，信贷资产证券化试点正式重启。2013李克强经济学“盘活存量”，进一步明确指出要扩大试点。至今，多元化迅速发展。3.1发展历史4.2重要意义及原因有助于推动金融市场的

2、发展。有效提高商业银行的资本充足率。转变商业银行盈利模式，分散信贷风险。意义提高商业银行的资金流动率，盘活信贷存量。5.2重要意义及内在动因必要性：①在我国银行业信贷结构中，中长期贷款占比一度超过60%，锁定了银行大部分资产，而且信贷中长期化的趋势仍将维持。②利率市场化和互联网金融的推进，导致银行负债成本攀升，利率风险提升，银行吸收存款的能力开始减弱。③由于企业贷款和城投基建项目贷款偏多，我国中长期贷款相比美国以个人住房抵押贷款为主的中长期贷款结构而言风险更为集中。④银行非标业务监管加强，寻找新的金融创新和赢利点。6

3、.统计分析——我国信贷资产证券化21、我国信贷资产证券化虽然经历中断，但是试点以来的势头表现不错。2014年，我国信贷资产证券化业务在规模上出现了爆发式增长，项目数量剧增。内生结构方面，已经出现了多元化发展的繁荣特征。7.统计分析2（2）我国信贷资产证券化阶段性迅速发展。8.统计分析2（3）我国的信贷资产证券化还有很大的发展和进步空间。中国现在贷款余额93万亿，信贷资产证券化余额3000亿，占比0.3%。美国信贷资产证券化是60多万亿人民币，我国的资产证券化相当于美国的0.5%。9.统计分析2（4）与欧美发达资本市场

4、相比，我国资产证券化市场仍有较大差距。10.统计分析2（5）由于企业贷款和城投基建项目贷款偏多，我国中长期贷款相比美国以个人住房抵押贷款为主的中长期贷款结构而言，风险更为集中。11.统计分析2（6）基础资产单一、风险分散度不高投资群体单一，以商业银行为主12.统计分析2（7）、投资群体单一，以商业银行为主。商业银行不仅是信贷支持证券的主要发起机构，也是主要持有者。直接融资功能弱化，分散风险的目的大打折扣。不光如此，其他机构对此投资热情不高。13.总结建议3规范发展的建议1、完善法律体系、健全实施细则。2、建立监管协调

5、机制、实现信息共享。4、增强信用评级能力、加强对信用评级机构的监管。3、丰富基础资产的种类。（住房、汽车、不良资产、中小企业贷款）5、培养合格机构投资者14.案例4工元2013年第一期信贷资产支持证券介绍（1）发行模式构建资产池设立SPV真实出售信用评级与增级承销与发行服务于与本付息15.案例4工元2013年第一期信贷资产支持证券介绍（2）信用评级与增级本期证券未采用外部信用增级，仅采用了内部信用增级，包括超额利息收入、优先/高收益档结构设计、信用触发机制。16.案例4工元2013年第一期信贷资产支持证券介绍（3）投

6、资者分类17.案例4工元2013年第一期信贷资产支持证券介绍（4）参与机构发起人中国工商银行发行人中海信托承销商中金公司中信证券资金保管机构中国建设银行登记托管机构银行间市场清算所股份有限公司信用评级机构中诚信、中债资信18.案例4工元2013年第一期信贷资产支持证券介绍（5）基础资产池行业分布19.THEEND西北大学公共管理学院20.