探析现代企业财务风险管理.doc

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1、探析现代企业财务风险管理姓名：黄海平学号：20072473班级：市场营销071摘要：财务风险作为一•种信号，能够全面综合反映企业的经营状况3要求企业经营者进行经常性财务分析，防范财务危机，建立预警分析指标体系，进行适当的财务风险決策。财务管理是生产经营过程屮的现金流量最大化和投资经营活动收益的最大化从而实现股东价值最大化公司冃标。关键词:财务危机；财务风险；财务管理一、从微观企业收状况考察财务危机近年来，亚洲经济动荡不安，无论从宏观或微观方面，都应防范风险，建立预警系统。首先，从微观的企业收益来讲，有三个层次：其一是经营收入扣除经营成本、管理费用、销售费用、销售税

2、金及附加等经营费用后的经营收益•其二是在其一基础上扣除财务费用后为经常收益•莫三是在经常收益基础上与营业外收支净额的合计，也就是期间收益.如果从经营收益开始就己经亏损，说明企业已近破产。即使期间收益为盈利，但可能是由丁•非主营业务或偶发事件所形成净资产增加，如出售于中持有有价证券及土地。但如果经营收益为盈利，而经常收益为亏损，可以说已经出现危机信号，这是因为金业的资木结构不合理，举债规模人，利息负担重。若经营收益，经常收益均为盈利，而期间损益为亏损，可能出现了灾害及出售资产损失等，问题不太严重的话，是可以正常经营。如三层次收益均为盈利，则是正常经营状况。二、资本结

3、构不合理是产生财务危机的重要原因根据资产负债表可以把财务状况分为三种类型：一类是流动资产的购置大部分由流动负债筹集，小部分由长期负债筹集；固定资产由长期自有资金和大部分长期负债筹集，也就是流动负债全部用來筹集流动资产，自有资本全部用来筹措固定资产，这是正常的资本结构型。二类是资产负债表中累计结余是红字，表明一部分自有资本被亏损吃掉，从而总资本中口有资本比重下降，说明出现财务危机。三类是亏损侵蚀了全部自有资本，而且也吃掉了负债一部分，这种情况属于资不抵债，必须采取措施。三、防范财务风险，建立财务预警分析指标体系然而，产生财务危机的根本原因是财务风险处理不当，财务风险

4、是现代企业面对市场竞争的必然产物，尤其是在我国市场经济发育不健全的条件下更是不可避免，因此，加强金业财务风险管理，建立和完善财务预警系统尤具必耍。3・1建立短期财务预警系统，编制现金流量预算由于企业理财的对象是现金及英流动，就短期而言，企业能否维持下去，并不完全取决于是否盈利，而取决于是否有足够现金用于各种支岀。预警的前提是企业有利润，对丁•经营稳定的企业，由丁其丿'划攵，应付账款及存货等一般保持稳定，因此经营活动产生的现金流量净额一般应大于净利润。企业现金流量预算的编制，是财务管理工作中特别重要一环，准确的现金流量预算，可以为金业提供预警信号，使经营者能够及早采

5、取措施。为能准确编制现金流量预算，企业应该将各具体冃标加以汇总，并将预期未来收益、现金流量、财务状况及投资计划等，以数量化形式加以表达，建立企业全面预算，预测未来现金收支的状况，以周、月、季、半年及一年为期，建立滚动式现金流量预算.3・2确立财务分析指标体系，建立长期财务预警系统制，前者指预先确定可能发生损失，提岀相丿应措施，防止损失的实际发生。后者是对可能发生的损失采取措施，尽量降低损失程度。由丁•市场经济的发展，利用财务杠杆作用筹集资金进行负债经营是企业发展途径。从大量负债经营实例，不难得出儿点教训：金业经营决策失误，有冃投资，没有进行事前周密的财务分析和山场

6、调研是造成失误的原因，虽然适度举债是企业发展的必要途径，但必须以自有资金为基础，如资本结构中债务资本过大，必然恶性循环。同时企业偿债能力强弱是对负债经营最敏感的指标，只从偿债能力看，负债比率越低，企业偿债能力越强，但未必合理，如企业借款利率小丁•利润率。企业应充分利用负债经营的好处。不同产业的负债经营合理程度是不一样的，一般是：第一产业为0.2左右，第二产业为0..5左右，第三产业为0.7左右。四、加强财务活动的风险管理在市场经济条件下，筹资活动是一个企业生产经营活动的起点，管理措施失当会使筹集资金的使用效益只有很大的不确定性，由此产生筹资风险。企业筹集资金渠道有

7、二大类：一是所有者投资，如增资扩股，税后利润分配的再投资。二是借入资金。对丁所有者投资而言，不存在还本付息问题，可长期使用，自由支配，其风险只存在于使用效益的不确定性上。而对丁-借入资金而言，金业在取得财务杠杆利益时，实行负债经营而借入资金，从而给企业带来丧失偿债能力的可能和收益的不确定性。筹资风险产生的具体原因及防范有儿方面：由于利率波动而导致企业筹资成本加大的风险，一旦筹集了高丁平均利息水平的资金，可争取提前还债等补救措施。此外，还有资金组织和调度风险，经营风险，外汇风险。企业通过筹资活动取得资金后，进行投资的类型有三种：一是投资生产项冃，二是投资证券市场，三

8、是投资商贸