gartley理论和蝴蝶形态.doc

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1、价值连城的精确短线交易技术--Gartley“222”二十世纪前叶美国形态技术分析的先驱H.M.Gartley早在1935年就已推出震撼投资界的形态分析力作《股市利润》(“ProfitsintheStockMarket”)，以每本1,500美元的天价限量售出1,000册，以当时正处于经济大萧条时期美国的购买力，这本书可以买到三辆全新的福特汽车！全书厚达700多页，其最为精华的部分出现在第222页，这就是被誉为具备最佳时间与价格形态的短线交易技术Gartley“222”！该项技术原理其实相当简单，以一个上升的“222”形态为例，首先价格

2、出现一轮回升(由X点升至A点)，然后展开由A、B、C、D四点所组成的回调，结构上必须满足这样的比率：AD=(0.618)AX，D=B+C-A，如此一来便构成完美的Gartley"222"价格形态，可以在D点买进，分享短期的突破性上升。近日沪深股市不乏类似的经典范例，其中凤凰股份(600679)的“222”形态竟然精确到完美无暇(D点的最低价竟然一分不差！)，随后的大幅飚升更令人叹为观止。Gartley基本价格形态之一、二H.M.Gartley的经典价格形态自1935年面世至今逾六十载仍历久常新，其极其看重价格与时间同时呈现和谐比例的价

3、格形态内涵每时每刻都在投资市场上重复演绎着，并且不断被后继者发展创新，但基本结构一直未变。著名的“蝴蝶转向”形态就是由知名的技术分析专家LarryPesavento在数十年投资生涯中将Gartley“222”形态发挥得淋漓尽致的硕果，我们将结合沪深股市个股的实际走势，对Gartley最著名的十种基本价格形态逐一倾力推介，务求与投资者分享经典形态分析的精华。Gartley基本价格形态一是由A、B、C、D四点所构成的之字型结构所体现(Gartley基本价格形态二结构相同，方向相反)，其中AB线与CD线在60%的情况下无论是价格升幅还是所运

4、行时间均趋于相等，同时BC线回调AB线升幅的0.618至0.786之间，当AB线升势较为强劲的情况下，BC线可能仅回调AB线的0.382，另外，在40%的情况下，当CD线运行期间若出现跳空缺口或很宽的价格波幅时，可以预期CD线的升幅将相当于AB线的1.27或1.618。如图所示的联华合纤(600617)在5月10日至5月28日的走势就是一个Gartley基本价格形态二的标准范例，AB与CD线波幅分别为1.86元与1.87元，运行时间均为6日，BC线反弹AB线的0.72，随后的低开高走表现令人鼓舞。Gartley基本价格形态之三、四H.

5、M.Gartley基本价格形态之三、四就是最著名的Gartley“222”上升与下跌形态，因其出现在《股市利润》一书中的第222页而得名，Gartley用了最多的篇幅来详细描述这一形态，由于“222”形态总是在价格趋势见顶或见底之后才出现，因此追随它的投资者不必冒险去逃顶或抄底！而且同样由X、A、B、C、D五个点构成的价格形态包含AB=CD的条件，使得投资者能够事先计算出相应的获利(A点之上)与止损位置(X点)，这一点对于从事短线交易尤其重要，即市分时走势中的“222”形态广泛应用于期货与外汇市场。以一个上升的“222”形态为例，AD

6、线回调XA线的幅度，有75%的机会介乎0.618与0.786之间，另有25%的机会回调幅度为0.382、0.5或0.707，期间的AB线与CD线应当趋于相等，BC线通常反弹AB线的0.618或0.786，若AB线下跌趋势较为强劲则BC线反弹幅度可能只有0.382。另外，XA线与AD线所运行的时间也应存在和谐的比例，例如，若XA线需要17天的话，则AD线可能需要11天左右，这样在运行时间方面两段走势的比率为1：0.618。在不常见的情况下，上升“222”形态有可能出现失败走势，只要形态的起点X被击穿，则可以预期AD线的走势将至少会持续到

7、相当于XA线幅度的1.27或1.618，止损之后可以立即反手沽空。例图所示为华一投资(0667)近期的周线图走势，图中出现典型的Gartley“222”上升形态(基本价格形态三)。Gartley基本价格形态之五、六H.M.Gartley基本价格形态之五、六属于在能够事先确认市场运行趋势的前提下，捕捉(上升趋势中的)回调低点买进或(下跌趋势中的)反弹高点卖出的短线波动交易形态，这两种价格形态都由X、1和A三个点所组成，其中由X点至A点所需时间介乎于5至13天之间(以下均以日线图为例)，在极罕见的情形下也会出现21天的运行时间，这些运行时

8、间都属于Fibonacci数列的数字，同时在1点至A点之间不能出现明显的波动形态(否则就变成了Gartley“222”的价格形态)，1A线通常回调XA线的0.618或0.786，如果从X点至1点价格走势相当凌厉的话(仅需