中级财务管理讲义03.docx

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1、第三章筹资管理思维导图•考情分析本章是重点章，其考试内容主观题和客观题都会涉及。本章近三年考试客观题的主要考点是各种筹资方式特点、资本成本和杠杆效应，上观题的主要考点是可转换债券、销售白分比法、资金习性预测法和资本结构优化的方法。因此,考生在学习这一章的时候应重点关注以上知识点，做到熟练掌握和灵活运用。主要考点1.筹资分类2.资本金制度（资本金的筹集与管理原则）3.股权筹资、债务筹资与衍生丁•具筹资的主要方式、优缺点4.资金需要景预测（重点是销售百分比法和资金习性预测法）5.杠杆效应（经营杠杆系数、财务杠杆系数以及总杠杆系数）6.资本成本（个别资本成本、平均资本成本和边际资本成本的

2、计算及其应用）7.资本结构优化方法（每股收益分析法、平均资本成本比较法、公司价值分析法）最近三年本章考试题型、分值分布题型2011年2010年2009年2008年单选题5题5分4题4分—1题1分多选题1题2分2题4分1题2分——判断题2题2分1题1分—1题1分计算题1题5分1题5分1题5分—综合题—0.2题3分1题15分0.8题9分合计9题14分8.2题17分3题22分2.8题11分第一节筹资管理概述一、筹资的分类企业筹资，是指企业为了满足其经营活动、投资活动、资本结构调整等需要，运用一定的筹资方式,筹措和获取所需资金的种行为。*小志类型说明所取得资金的权益特性股权筹资股权筹资形成

3、股权资本。股权资本也称股东权益资本、H有资本、主权资本。是企业依法长期拥有、能够白主调配运用的资本。债务筹资银行借款、债券等筹资形成债务资本。是企业按合同取得的在规定期限内需要清偿的债务。衍生工具筹资衍生工具筹资包括兼具股权与债务特性的混合融资和其他衍生工具融资。【提示】我国上山公司目前最常见的混合融资是可转换债券融资，最常见的其他衍生工具融资是认股权证融资。是否以金融机构为媒介直接筹资是直接与资金供应者协商筹集资金。直接筹资方式主要有发行股票、发行债券、吸收直接投资等。间接筹资是企业通过银行和非银行金融机构而筹集资金。【提示】间接筹资的基本方式是向银行借款，此外还有融资租赁等筹资

4、方式，间接筹资形成的主要是债务资金。资金的來源范围内部筹资是指企业通过利润留存而形成的筹资来源（-•般无筹资费用）°外部筹资是指向企业外部筹措资金而形成的筹资來源。所筹集资金的使用期限长期筹资是指企业筹集使用期限在1年以上的资金筹集活动。短期筹资是指企业筹集使用期限在1年以内的资金筹集活动。【例•单选题】下列各项中，属于外部股权筹资的是（）。A.利用商业信用B.吸收口接投资C.利用留存收益D.发行债券『正确答案』B『答案解析」利用商业信用和发行债券属于债务筹资，利用留存收益屈于内容股权筹资，所以正确答案为选项氏【例•单选题】关于企业筹资的分类，不正确的是（）。A.按企业収得资金的权

5、益特性不同，分为股权性筹资、债务筹资及衍生工具筹资B.按资金来源范围不同，分为内部筹资和外部筹资C.按筹集资金的使用期限不同，分为长期筹资和短期筹资D.按能否直接取得货币资金，分为直接筹资和间接筹资『正确答案』D『答案解析』按是否借助于银行•或非银行•金融机构等屮介获収社会资金，分为也接筹资和间接筹资。二、筹资管理的原则遵循国家法律法规，合法筹措资金筹措合法分析生产经营情况，正确预测资金需要量规模适当合理安排筹资时间，适时取得资金筹措及时了解各种筹资渠道，选择资金來源来源经济研究齐种筹资方式，优化资本结构结构合理三、企业资本金制度（一）资本金的含义与表现形式含义资本金，是指企业在T

6、商行政管理部门登记的注册资金，是投资者用以进行企业生产经营、承担民事责任而投入的资金。表现形式资本金在不同类型的企业中表现形式有所不同。（1）股份有限公司的资本金被称为“股本”。（2）非股份有限公司的资本金被称为“实收资本”。【提示】在资产负债表屮所有者权益包括：股本（实收资本）、资本公积、盈余公积和未分配利润。（二）资本金的筹集1.资本金的最低限额有关法规制度规左了乞类企业资本金的最低限额。公司类型注册资本的最低限额股份有限公司500万元上审的股份有限公司3000万元有限责任公司3万元一人有限责任公司10万元公司制的会计师事务所或资产评估机构30万元采取股份有限公司形式设立保险公

7、司2亿元采取股份有限公司形式设立证券公司（经纪类）5000万元采取股份有限公司形式设立证券公司（综合类）5亿元2.资本金的出资方式公司法规定：可以采取货币资产和非货币资产两种形式出资。【注意】全体投资者的货币出资金额不得低于公司注册资本的30%。3.资本金缴纳的期限资本金缴纳的期限，通常有三种办法：缴纳办法含义特点实收资本制在企业成立时一•次筹足资本金总额，实收资本与注册资本数额二致，否则企业不能成立。企业成立时的实收资本等于注册资本。授权资本制在企业成立时不一定一-