我国房地产价格波动机理及其货币调控政策的计量分析.pdf

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1、中文图书分类号：F830.91我国房地产价格波动机理及其货币调控政策的计量分析学生姓名：崔凯丽所在院系：统计与应用数学学院专业名称：数量经济学研究方向：金融计量届别：2013届导师姓名：冯守平教授论文完成时间：2012年9月独创性声明本人郑重声明：所呈交的论文是我个人在导师指导下进行的研究工作及取得的研究成果。尽我所知，除了文中特别加以标注和致谢的地方外，论文不包含其他人已经发表或撰写的研究成果，也不包含为获得安徽财经大学或其他教育机构的学位或证书所使用过的材料。与我一同工作的同志对本研究所做的任何贡献均已在论文中做了明确的说明并表示了谢意。签名：日期：关于论文使用授权的说明本人完全了解安

2、徽财经大学有关保留、使用学位论文的规定，即：学校有权保留送交论文的复印件，允许论文被查阅和借阅；学校可以公布论文的全部或部分内容，可以采用影印、缩印或其他复制手段保存论文。（保密的论文在解密后应遵守此规定）签名：导师签名：日期：安徽财经大学硕士学位论文我国房地产价格波动机理及其货币调控政策的计量分析内容摘要房地产行业在一国经济发展中起着支柱性的作用，其产业发展和变动必然影响整个国民经济的运行。我国自2004年开始，房地产价格呈现快速增长的趋势，并由此引发一系列民生、社会问题，影响整个社会的安定。国务院从2006年开始出台各种紧缩政策来治理房地产市场，但08年金融危机则又使得紧缩政策难以持续

3、，宽松政策又引致房地产市场开始新一轮的疯涨。在此背景下，为避免出现进一步的房地产泡沫并切实稳定房价，国务院再次出台政策，以有效调控房地产行业。本文运用数量经济学的相关理论和方法，研究房地产市场的价格波动机理，从需求方向研究房地产市场需求变化的规律，以制定有效的应对之政策。但另一方面，房地产行业普遍具有很高的市场交易价格，多数购房者需要借助银行信贷才能完成支付或购买，从而又与国家的货币政策息息相关。因此，本文将从货币政策调控的角度入手，以研究对房地产行业不同分类市场需求变化的作用效果。首先，对于房地产市场价格波动的影响因素，本文运用分位数回归模型进行建模分析，得出信贷规模的变化将会在很大程度

4、上正向影响房地产价格；利率变化对房地产价格的影响则是负向的，其效果也不比信贷规模的影响效果；而城镇居民可支配收入也会在一定程度上正向影响房地产行业价格的波动。其次，运用SVAR模型对货币调控政策影响房地产分类市场的价格进行分析，得出信贷规模和贷款利率的变化对商用房地产市场比居住用房地产市场的影响更有效果；对于居住用途类型而言，其中的住宅市场比商品房市场的作用效果更好。最后，根据以上研究结果，本文提出一下政策建议：针对不同类型的需求者而言，首先应当抑制投资型需求，保证自住型需求；应严格执行审核制度并控制信贷规模，以选择相应的贷款基准利率倍数。针对不同的房地产市场类型，商用市场的货币调控政策应

5、更为具体化和要有针对性，以保证调控政策能发挥有效的作用；对居住用市场，除对不同的需求者提供融资支持以外，还应建立统一的二手房市场、租赁市场以稳定房地产市场的价格。关键词：房地产，分位数回归，SVAR模型，脉冲响应，货币调控政策安徽财经大学硕士学位论文THEECONOMETRICANALYSISOFCHINA’SREALESTATEPRICEFLUCTUATIONANDMONETARYPOLICYABSTRACTAstherealestateindustryhasthemostimportantstatusinthenationaleconomy,sowhenitchangeswillbri

6、ngaboutchangesinthewholenationaleconomyinevitably.Since2004,therealestatepricesbegantogrowrapidlyinChinahasbroughtaseriesofproblems,affectingthelivelihood.Therefore,theStateCouncilhasintroducedavarietyofausteritypoliciesfrom2006togoverntherealestatemarket.Butthefinancialcrisiscamein2008,theausteri

7、typoliciesbecameloose,thentherealestatepricesskyrocketedtothelatestheight.TheStateCounciltoavoidthestabilityoftherealestatebubbleintroducingthepolicyagain.Inthispaper,weusethequantitativeeconomicstheoryandmethodt