我国煤炭上市公司并购模式及其绩效相关研究.pdf

《我国煤炭上市公司并购模式及其绩效相关研究.pdf》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在工程资料-天天文库。

1、目录舰˝1Abstract˝2第1章绪论˝41.1选题背景˝˝˝41.2选题意义˝61.3研究对象与研究思路˝71.3.1研究对象˝71.3.2研究思路˝71.4本文仓丨」新点˝8第2章文献综述˝102.1企业并购理论综述˝102.2企业并购模式研宂综述˝122.3企业并购绩效研究综述˝12第3章我国煤炭企业并购发展现状及存在的问题˝173.1煤炭产业发展现状˝173.1.1世界煤炭产业发展态势˝173.1.2我国煤炭产业发展现状˝173.2我国煤炭企业并购发展现状及趋势˝183.2.1我国煤炭企业并购发展现状˝183.2.2我国煤炭企业

2、并购发展趋势˝193.3我国煤炭企业并购中存在的问题˝20第4章我国煤炭上市公司并购模式及其动因分析˝214.1横向并购˝214.1.1横向并购的定义及特点˝214.1.2我国煤炭上市公司横向并购的动因分析˝214.2纵向并购˝224.2.1纵向并购的定义及特点˝224.2.2我国煤炭上市公司纵向并购的动因分析˝224.3混合并购˝234.3.1混合并购的定义及特点˝234.3.2我国煤炭上市公司混合并购的动因分析˝23第5章我国煤炭上市公司并购模式选择与并购绩效相关关系的实证研究....245.1样本与变量˝245.1.1样本选取˝24

3、5.1.2模型变量设定˝255.2研宄假设˝275.3并购事件对企业绩效影响的验证˝275.4我国煤炭上市公司并购绩效实证检验基本步骤˝285.4.1运用因子分析的主成分法构建各期绩效综合得分模型˝285.4.2运用双重差分模型检验并购模式选择对于并购绩效的影响˝295.5不同并购模式下我国煤炭上市公司并购绩效的实证检验˝305.5.1基于因子分析的绩效综合得分模型构建˝305.5.2基于双重差分模型的因果效应检验˝35第6章结论、启示与研究不足˝376.1主要结论˝376.2对政府产业政策制定及煤炭企业并购战略选择的启示˝376.3研究

4、不足和努力方向˝39参考文献˝40觀˝43˝44II?y图表目录图1.12006-2011年中国并购市场发展趋势˝4图1.22011年中国企业并购交易完成案例数（按行业分布）˝5图1.32011年中国企业并购交易完成金额（按行业分布）˝5图1.4本文研宄思路与结构安排˝8图3.12000年?2009年煤炭上市公司并购案例年度分布˝19图5.1CR动力煤价格指数˝27图5.2CR炼焦煤价格指数˝27图5.308年及09年进行并购的煤炭上市公司2007?2010年平均ROE变化情U˝28图5.4不同并购模式下各期综合绩效得分均值˝35表5.1

5、本文研宄所选取煤炭上市公司并购事件基本信息˝24表5.2企业绩效衡量指标˝25表5.3T-1期KMOandBartlett'sTest˝30表5.4T-1期因子方差解释比率（TotalVarianceExplained)˝30表5.5T-1期因子旋转载荷矩阵（RotatedComponentMatrix)˝31表5.6T期KMOandBartlett'sTest˝32表5.7T期因子方差解释比率（TotalVarianceExplained)˝32表5.8T期因子旋转载荷矩阵（RotatedComponentMatrix)˝33表5.9T

6、+l其月KMOandBartlett'sTest˝33表5.10T+l期因子方差解释比率（TotalVarianceExplained)˝33表5.11T+l期因子旋转载荷矩阵（RotatedComponentMatrix)˝34表5.12各期综合绩效得分均值˝35表5.13基于双重差分模型的面板数据回归结果˝36in摘要在市场经济中，并购作为一种资源配置的有效方式，对优化产业结构、提高企业竞争力都有着重要意义。伴随着世界煤炭产业的不断发展，大型煤炭企业之间的并购重组正在不断推进，对我国煤炭企业而言，进行兼并重组、建设大型煤炭企业集团，既

7、是实现煤炭产业可持续发展的政策要求，也是提高煤炭企业竞争力的有效途径，煤炭企业之间的并购重组事件也在逐渐增多。从理论上讲，企业并购战略的选择是一个多次博弈的过程，而选择有效的并购模式，对并购绩效的影响意义重大。本文的研宄从企业并购模式的选择入手，探宄不同并购模式对于企业并购绩效的影响，研宄结论可以给企业并购战略中并购模式的选择提供一定的参考，对国家产业政策制定也有一定的借鉴意义。本文按照“理论一模型一实证4结论”的整体思路对所研宄的问题进行深入细致的分析。首先，我们对之前学者关于企业并购的理论研宄和实证检验成果进行概括和总结，重点总结了国

8、内外学者对于企业并购绩效评价的事件研究法和会计研宄法的研究成果。接着，对世界煤炭产业发展态势以及我国煤炭产业发展现状进行总结，对我国煤炭企业并购发展现状及存在的问题进行深入分析，并总结不同并购