衍生金融工具与套期保值会计.ppt

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1、第五章衍生金融工具会计一、金融工具系列准则--金融工具确认和计量（CAS22）--金融资产转移（CAS23）--套期保值（CAS24）--金融工具列报（CAS37）§1衍生金融工具概述形成一个企业的金融资产，并形成其他单位的金融负债或权益工具的合同甲公司乙公司发行公司债券债券投资（金融负债）（金融资产）发行公司普通股股权投资（权益工具）（金融资产）二、金融工具：基础金融工具：一切能证明债权、权益、债务关系的具有一定格式的合法书面文件衍生金融工具：在基础金融工具的基础上派生出的金融工具，以基础金融工具为交易对象的金融工具现金票据股票债券远期合同期货合同期权合

2、同互换合同三、金融工具分类价值衍生/净投资很少或零/未来交割金融资产和金融负债的分类其他金融负债以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产和金融负债持有至到期投资贷款和应收款项可供出售金融资产金融资产和金融负债四、衍生金融工具的产生与发展期货合约布雷顿森林体系汇率波动利率波动五、衍生金融工具特征其价值随特定利率、金融工具价格、商品价格、汇率、价格指数、信用等级或类似变量的变动而变动，该变量与合同的任一方不存在特定关系。不要求初始净投资，或与对市场情况变化有类似反应的其他类型合同相比，要求很少的初始净投资在未来某一日期结算六、衍生金融工具分类远期（Forw

3、ard）期货（Future）期权（Option）互换（Swap）通常按公允价值确认在资产负债表中公允价值变动通常记入当期损益需要获得适当的估价1远期合同远期合同是交易双方分别承诺在将来某一特定时间购买和提供某种金融资产而签订的合约。交易对象在未来交割，但交易对象的数量、规格、交割时间和交割价格在合同中事先确定。2.期货合同通过买卖期货合约，躲避商品价格波动，获取利润的投资程序１委托交易２开立帐户并交纳保证金３现货交割特点（1）交易单位、交割日期、地点标准化（2）交易双方不直接接触，各自与自己的结算公司结算（3）结算每天进行，不是到期一次进行（4）合约买

4、卖者可在交割日前采取对冲交易结束头寸，无需实现实物交割功能（1）控制成本（2）保障商品利润（3）降低外汇风险（4）协助现货交易（5）投资获利（6）价格发现机制种类（1）农产品期货（2）林产品期货（3）贵重金属期货（4）能源期货（5）金融期货（利率、股指、外汇）例：某香港投资者通过分析认为某甲股票价值被低估，于是在X1年10月15号买进该股票100万港币，但他又担心股指下跌股价随之下跌，如何设计投资？（X1年10月15号恒指为4033.8点，每点50港币）期货合约交易基本组织管理特点期货交易的组织机制组织期货交易结算的机构——结算公司期货交易的保证金要求每日

5、价格限制和头寸限制关闭合约交割远期和期货的差异时间/品种保证金交易对象清算(满期)合约内容交易场所经济意义期货合约远期合约3.期权（Option）是指赋予其购买者在规定期限内按双方约定的价格（简称协议价格或执行价格）购买或出售一定数量某种资产（称为基础资产或标的资产）的权利的合约。(欧式、美式）有义务在到期日或到期日前应买方要求按协定价格买入某种金融资产有义务在到期日或到期日前应买方要求按协定价格卖出某种金融资产卖方有权在到期日或到期日前按合同中的协定价格卖出某种金融资产有权在到期日或到期日前按合同中的协定价格购买某种金融资产买方看跌期权看涨期权（1）买进

6、看涨权如：某投资者预计绿豆价会上涨，现价1200元/吨，他以每份200元购入二份三个月绿豆期权，每张10吨。若三个月后，每吨上涨200元若三个月后每吨跌200元（2）买进看跌期权如上例：若三个月后，每吨上涨200元若三个月后每吨跌200元某投资者想购买A公司的股票，其市价为每股100元。该投资者看好该公司的发展前景，预料其股票价格会升至115元以上，他就以每股10元的价格购买了200股，其限3个月、协议价格为每股105元的看涨期权1．约定的期限内，股票价格升至不低于115元，其期权的价格也随之涨到每股不低于10元;2．股票并未涨至115元以上如A公司股票市

7、价现为每股100元，投资者预料股票会下跌，于是就以每股10元的价格购入了200股、期限为3个月、协议价格为每股95元的看跌期权1．在规定的期限内，股票价格下跌至每股85元以下，这种看跌期权的价格也会随之涨至每股10元以上;2.股票的价格并没有下跌，或虽然下跌但没有跌至每股85元以下4.互换合同互换合同是交易双方为了确定在未来某一段时间内交换一系列货币流量而签订的远期合同。利率互换利率互换指交易双方在债务币种一样的情况下互相交换不同形式利率。货币互换是将一种货币的本金和固定利息与另一货币的等价本金和固定利息进行交换。货币互换的主要原因是双方在各自国家中的金融

8、市场上具有比较优势。Ｍ公司具有美元借款的优势但需要日元资金，因此在