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1、国储局对决铜期货主讲人：导读：学过经济学的人士都知道由于物价上涨，货币的实际价值在逐年降低，因而理性投资者总会选择一些方式让自己手中的货币不会贬值，甚至增值。但是现在问题出来了：假如从事金融投资的双方都学过经济学，并且都是高手，那么究竟谁会赢?既然双方都是理性投资者，那么在特定情况下输的一方如何解释，难到经济学也有真假之分？？是否也会出现经济学不经济之说？其实这只是复杂社会系统中抽象化的概念，但是在金融市场，经济学有时并不经济，甚至会让人倾家荡产。而有些新兴的投资方式标榜收益率之高，风险性之低着实让人垂涎三尺，但是回归理性看，事实并非如此，接下来就是一个鲜明的案例
2、，损失的不是个人投资者，不是机构投资者，而是代表一个国家的集合体。期货的概念期货：期货的英文为Futures，是由“未来”一词演化而来，其含义是：交易双方不必在买卖发生的初期就交收实货，而是共同约定在未来的某一时候交收实货，因此中国人就称其为“期货”。简单案例中的术语保证金：在期货市场上，交易者只需按期货合约价格的一定比率交纳少量资金作为履行期货合约的财力担保，便可参与期货合约的买卖，这种资金就是期货保证金。通俗的说它使得你用一万的资金就可以操作十万的期货合约进行交易，赚钱快资金利用率高但是同时也就扩大了风险。逼仓：期货交易所会员或客户利用资金优势，通过控制期货交
3、易头寸或垄断可供交割的现货商品，故意抬高或压低期货市场价格，超量持仓、交割，迫使对方违约或以不利的价格平仓以牟取暴利的行为。根据操作手法不同，又可分为“多逼空“和“空逼多”两种方式。交割：期货合约卖方与期货合约买方之间进行的现货商品转移。平仓：原先买入的就卖出，原先是卖出的就买入。合约到期的处理：平仓或者进行实物交割，否则交易所将会强行平仓。买空：相信价格会涨并买入期货合约称”买空”我们先假设期货市场上只有两个人，如果一手期货和约成交的话，那必须是一个买，一个卖。那么这两个人就建立了一个对赌关系，一个赌涨，一个赌跌。如果货物上涨的话，赌涨的人赚钱，赌跌的人亏钱。钱
4、就从赌跌的人的帐户上划转到赌涨的人的帐户上，反之亦然。简单案例导入你在小麦每吨2000元时,估计麦价要下跌,你在期货市场上与买家签订了一份(一手)合约,(比如)约定在半年内,你可以随时卖给他10吨标准麦,价格是每吨2000元(2000×10=20000元,按10%保证金算,您应提供2000元的履约保证金，履约保证金会跟随合约价值的变化而变化。)买家为什么要同您签订合约呢?因为他看涨签订合约时,你手中并没有麦.您在观察市场,若市场如您所愿,下跌了,跌到每吨1800元时,你按每吨1800元买了10吨麦,以每吨2000元卖给了买家,合约履行完毕(你的履约保证金返还给您)
5、您赚了：(2000-1800)×10=2000(元)(手续费一般来回10元)如果在半年内,麦价上涨,你没有机会买到低价麦平仓,你就会被迫买高价麦平仓(合约到期必须平仓),你就会亏损，而同你签订合约的买家就赚了。假如你是2200点平仓的,你会亏损:(2200-2000)×10=2000(元)+10元手续费.经典案例再现对决双方：国家发改委物资储备局英国金属交易所期货投资财团对决缘由：国储局交易员刘其兵在ＬＭＥ建立了大量的空头头寸，而１2月２１日是这批空头头寸期权到期日对决双方力量对比：中国政府代言人国际基金导火索：中方建仓约20万吨空头头寸铜期货，基价3500美元每
6、吨，即预期铜价下跌。国际基金认定国储不可能有那么多的现货可以交割，因而乘机发动逼空战役，推高铜价。初步对决结果：期铜价在短短两个月时间内从3500美元涨到4200美元，国储局初步浮亏1亿多。浮亏如此之多，发改委有些难以接受，刘奇兵消失在人们的视野中，发改委走向台前迎战……实际行动一：11月连续抛售近8万吨现货铜以期打压铜价。在此之前国储和基金之间只是一场“暗战”，市场只有莫名其妙的铜价上涨，背后的推手鲜有人知，而今有了答案。行动二：舆论造势。国储一位官员声称，国储目前的铜存储量有１３０万吨，远远高出此前市场预计的３０万吨水平。目的在于缓解市场压力，增强空头的交割预
7、期。事与愿违的是，铜价依旧持续上扬。国际基金逼空意图明显问题思考：发改委此时的真实意图是什么？采取这两种手段的实际效果对于打压铜价的作用有多大？进一步思考，国储局在这么巨大的空头仓位面前有没有一种风险应急机制在运行？行动三：１１月１６日晚，国储已向国务院申请要求出口２０万吨铜，这一数字与传闻中国储在ＬＭＥ所建的空头头寸相符。在此传闻下，ＬＭＥ三月期铜价格下跌了近４０美元至４０７５美元水平，但很快又涨回了原来价位国储局把此次抛铜解释为宏观调控的配套措施，是“为缓解当前国内铜供应紧张状况，满足国内消费需求”；着眼于整个国家相关行业的利益以及大宗商品的定价主导权；配合国
8、家对铜产业
