学习单元一基金市场.ppt

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1、2021/10/7重庆文理学院杨树成1学习单元一基金市场一、基金的特征二、基金当事人三、基金的分类四、基金的交易五、基金的投资2021/10/72一、证券投资基金的概念证券投资基金是由不同的投资者不等额出资汇集成一定规模的信托资产，由专家理财，投资者利益共享，风险共担的集合证券投资工具。证券投资基金的概念2021/10/7重庆文理学院杨树成3各国投资基金的本质相同，但形式和称谓有所不同，如美国称“共同基金”，英国和香港称“单位信托”，日本称“证券投资信托”等。一、证券投资基金的概念证券投资基金的概念基金组成构架第一节证券投资基金的概念与特点三、证券投资基金

2、与其他金融工具的比较（一）基金与股票、债券的差异1、反映的经济关系不同2、所筹资金的投向不同3、投资收益与风险大小不同（二）基金与银行储蓄存款的差异1、性质不同2、收益与风险特性不同3、信息披露程度不同十月21【第5页】2021/10/76集合理财、专业管理组合投资、分散风险利益共享、风险共担严格监管、信息透明独立托管、保障安全投资基金的特征二、证券投资基金的特征2021/10/77基金与股票、债券的差异1、反映的经济关系不同2、所筹资金的投向不同3、投资收益与风险大小不同基金与银行储蓄存款的差异1、性质不同2、收益与风险特性不同3、信息披露程度不同二、证

3、券投资基金的特征证券投资基金与其他金融工具的比较投资基金与股票、债券的区别基金股票债券反映的经济关系不同反映的是一种信托关系，是一种受益凭证反映的是一种所有权关系，是所有权凭证反映的是债权债务关系，是债权凭证所筹资金的投向不同间接投资工具，投向有价证券等金融工具直接投资工具，投向实业领域直接投资工具，投向实业领域投资收益与风险不同风险适中收益稳健高风险高收益低风险低收益2021/10/7重庆文理学院杨树成9三、证券投资基金市场的参与主体（一）基金三方当事人1、基金份额持有人2、基金管理人3、基金托管人2021/10/7重庆文理学院杨树成10（二）基金三方当

4、事人的关系1、基金份额持有人委托基金管理人投资，委托基金托管人托管。2、基金管理人接受委托进行投资管理并接受托管人的监督。三、证券投资基金市场的参与主体2021/10/7重庆文理学院杨树成11（二）基金三方当事人的关系3、托管人保管基金资产，执行投资指令，同时监督管理人并接受管理人监督。4、基金份额持有人与基金管理人是委托人、受益人与受委托人的关系；三、证券投资基金市场的参与主体2021/10/7重庆文理学院杨树成12（二）基金三方当事人的关系5、基金份额持有人与基金托管人的关系是委托人、受益人与受委托人的关系；6、基金管理人与委托管人的关系是平行委托和互

5、相监督的关系。三、证券投资基金市场的参与主体四、基金的分类文本文本文本文本一、按照证券投资基金的组织形式分类（一）公司型投资基金（二）契约型投资基金（一）公司型投资基金文本文本文本文本公司型投资基金（corporateinvestmentfund）是由具有共同投资目标的投资者依据公司法组成的以营利为目的、投资于特定对象（如货币市场、有价证券）的股份制投资公司。指依据公司法成立，以盈利为目的，用通过发行股票集中起来的资本投资于各种有价证券的投资公司。在公司型基金的运作中主要的当事人有:投资者和发起人董事会基金管理人基金托管人（二）契约型投资基金文本文本文本文

6、本契约型投资基金(contractinvestmentfund)，也称做信托型投资基金，是依据一定的信托契约通过发行受益凭证而组建的投资基金。公司型投资基金与契约型基金相比较在运作机制方面主要有以下不同：契约型投资基金是依据基金契约组建的，信托法是契约型基金设立的依据，契约型基金不具备法人资格。投资者地位不同基金运营不同契约型与公司型投资基金的比较契约型基金和公司型基金存在共性的一面，它们都涉及主要三方当事人：基金的受益人、基金管理人、基金托管人。从世界的发展趋势来看，公司型基金除了比契约型基金多了一层基金公司组织外，其他各方面存在与契约型基金趋同化的倾向

7、。契约型基金与公司型基金的差别可以参考下表。项目比较内容契约型基金公司型基金法律依据依据基金契约组建的，信托法是其设立的依据依据公司法组建法人资格不具有法人资格具有法人资格的股份有限公司投资者的地位作为信托契约中规定的受益人，对基金如何运用所做的重要投资决策通常不具有发言权投资者作为公司的股东有权对公司的重大决策发表自己的意见融资渠道不具有法人资格，一般不能向银行贷款具有法人资格，扩大公司规模时，可以向银行贷款基金的发行凭证发行受益凭证筹集资金，仅仅是一种信托关系发行普通股票，既是所有权凭证，又反映信托关系运营方式依据基金契约建立、运作，契约期满，基金运营

8、随即终止除非依据公司法破产、清算，否则公司一般都具有永久性，公司运