日照港财务报表分析.doc

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1、日照港股份公司财务报告分析目录一、公司概况1二、财务报表概述41．资产负债表42．利润表43．现金流量表4三、公司各项能力分析51．偿债能力分析51）短期偿债能力分析52）长期偿债能力分析83）财务杠杆分析102．营运能力分析113．盈利能力分析121）营业收入分析122）盈利能力分析134．现金流量分析145．发展能力分析156．杜邦分析15四、公司综合能力分析161.综合评价161）盈利能力162）偿债能力163）营运能力174）成长能力175）风险因素与对策172．财务综合得分1820日照港股份公司财务报告分析一、公司概况日照港是我国沿海二十个主枢纽港之一，是新亚欧大陆桥东

2、方桥头堡。1982年开工建设，1986年开港开放，现拥有石臼、岚山两大港区，46个生产性泊位，年实际通过能力超过2亿吨。公司主要业务为煤炭、矿石等杂货的装卸、堆存等港口业务，煤炭和矿石业务占据全部业务量的80%左右。“十一五”期间，港口吞吐量5年连续跨越了两个亿吨台阶，年均增长21.8%，2006年突破1亿吨，成为全国最年轻的亿吨港；2010年完成22597万吨，突破2亿吨，比2006年净增1.1亿吨以上，连续5年保持全国沿海港口第九位，实现了由“搏击双亿”到“超越双亿”的历史性跨越，铁矿石进口量和镍矿、木片、大豆吞吐量位居全国沿海港口第一位。公司上市时间2006-10-17，股

3、票代码600017。图1日照港货物吞吐量增长示意图公司的控股股东是日照港集团。日照港集团有限公司前身为1984年12月6日成立的日照港务局。2003年，日照港务局、岚山港务局联合成立国有独资的日照港（集团）有限公司。2010年8月，经日照市政府、日照市工商部门核准，日照港（集团）有限公司正式更名为“日照港集团有限公司”，注册资本由15亿元变更为36亿元，并办理了新的企业法人营业执照。日照港集团有限公司继续保持作为公司控股股东的身份。截止2011年12月31日，日照港集团有限公司总资产为342亿，净资产为12120日照港股份公司财务报告分析亿元（上述财务数据未经审计）。公司实际控制

4、人为日照市人民政府，市长李同道。自2003年5月开始，日照市政府对公司控股股东日照港集团有限公司实行授权经营。因此，本公司的实际控制人是日照市人民政府。100%日照市人民政府日照港集团有限公司日照港股份有限公司37.66%图2公司与实际控制人之间的产权及控制关系的方框图本公司属于交通运输港口服务行业，经营范围：港口货物中转、装卸、搬运和仓储（不含易燃易爆危险品）服务，港口机械设备维修；机械设备及配件的销售。本公司主要利用港口设施进行煤炭、矿石、水泥等散杂货的装卸、堆存中转服务。主要业务分类构成表如下图所示：图3日照港股份公司主营业务分布20日照港股份公司财务报告分析表1日照港股份

5、公司主营业务分类构成情况从上图、表中可以看出，公司的主营业务中以装卸劳务和港务管理劳务为主，两项业务占主营业务收入的93.34%,2011年装卸业务和堆存劳务的毛利率都呈现下降趋势，究其原因是由成本压力造成的。港务管理劳务的毛利率略有上升。因此，控制成本，增强公司的盈利能力是公司需特别关注的。二、财务报表概述1．资产负债表2011年度，公司资产总额104.29亿元，比2010年同比增长20.46%。非流动资产占资产总额79.58%，其中固定资产和在建工程分别占57.4%和6.61%。流动资产占总资产20.42%，其中货币资金占比为10.25%，应收账款和应收票据占比为8.56%。

6、从增长率角度看，货币资金10.69亿，同比增长218.08%；资本公积金18.36亿，同比增长151.68%，主要是公司2011年非公开发行A股股票募集资金14.4亿元到位所致。长期股权投资和在建工程增长率分别为98.01%和99.73%，在建工程增加主要是本期公司投资建设日照港石臼港区南区焦炭码头、西港三期后方堆场工程所致；长期股权投资增加原因，主要是公司本期投资岚山万盛、东平铁路、枣临铁路所致。递延所得税同比增长83.41%，主要是本期公司资产减值准备及计提费用增加所致。其他非流动资产同比增长率为130.51%，但由于其他非流动资产本身数额以及在流动资产中所占比例非常小，所以

7、可以不予考虑。2．利润表2011年度，公司实现营业收入35.62亿元，同比增长12.85%；营业成本25.63亿元，同比增长13.68%；实现利润总额6.29亿元，同比增长10.21%；实现净利润4.99亿元，同比增长9.63%；实现归属母公司净利润4.81亿元，同比增长12.64%；实现每股收益0.19元。公司营业收入增加的主要原因是：吞吐量的增长以及装卸费率的提高；营业成本增加的主要原因是：吞吐量的增加以及西港三期工程、岚山8#12#泊位改建工程等全部完工结转固定资产导致折旧