近期钢铁走势浅析：产业库存暂处低位 后期压力逐渐增大.doc

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1、近期钢铁走势浅析：产业库存暂处低位后期压力逐渐增大H前已有近七成上市公司迎来年报业绩披銘期，其屮约15%的公司出现上市以来的胃次亏损。其屮钢铁行业更是亏损大户，一年时间15家钢企居然亏损了近500亿元。据统计，截至目前，沪深两市已经有2000多份业绩预告出炉，占近3000家公司的七成。在这2000多份业绩报告中，295家公司将血临上市以来的首度亏损，其屮153家预亏额度超过1亿元，预亏额度超10亿级别的公司共35家。而羊城晚报记者粗略统计，其屮钢铁行业就有15家，这15家钢铁企业过去一年累计亏损达到494

2、.6亿元之巨，平均每家亏损约33亿元。1月，99家大屮型钢铁企业实现销伟收入1964.57亿元，同比下降22.88%;实现利润总额为亏损67.19亿元，上年同期为亏损2.93亿元;亏损企业47家，亏损面达47.5%,亏损企业亏损额为77.82亿元。今年2月份以来，铁矿石价格开始出现上涨的态势。据据获得的数据显示，以直接进口铁矿石为例，今年2月1口，直接讲口铁矿石62%品位干基粉矿到岸价为41.68美元/吨，而2月29IJ，该品位的干基粉矿到煜价为48.79美元/吨，与2月1日相比涨幅高达17%。近期钢铁价

3、格上涨带动需求，再加上钢厂复产意愿强烈，成为此次铁矿石价格上涨的主要原因。前瞻产业研究院《屮国钢铁行业并购重组趋势与投资战略规划分析报告》数据显示，1月份会员钢铁企业生产粗钢4767.31万吨,同比下降8.78%;粗钢日均产量153.78万吨，环比下降5.45%o不过，从2月份开始，随着盈利改善，部分前期停产、减产的钢厂逐步恢复生产，国内钢铁产量开始冋升。2月上旬和屮旬屮钢协会员钢铁企业粗钢口均产量分别为156.11万吨和155.6)］吨,旬环比分别增长3.68%和下降0.33%,明显高于1月中下旬的水平

4、。同时，2月份钢铁行业新订单指数两连升涨至50.9%,较上月上刃-1%,时隔19个月以后再度冋到50%的荣枯线以上，显示钢厂接单量明显增长，市场采购需求持续冋升。从当前市场情况来看，近期钢厂订单增加主要是受资金状况改善，加上地产基建市场暖风频吹,贸易商大量补库的拉动，但当前终端需求仍显不足，汽车和家电行业虽然开工形势不错，机械、造船仍没有明显的订单增加现象，特别是房地产行业开工拖延现象较为普遍，开工数量明显偏少。虽然，钢铁行业已有冋暖的迹象，但也有观点认为，这是由于节示复产的钢厂少造成的。数据显示，目前我

5、国钢厂高绿开工率上周环比冋升（）.4个百分点至74.31%,尽管已创下一个月以来的最高水平，但仍离2015年1月份至11月份稳定在77%至90%的水平较远。目前我国重点钢企平均吨钢利润已由去年11月份的・260元、12月份的・220元好转至1月份的・70元、2月份预期的・50元，在吨钢亏损连续两个月超22（）元的背景下，钢厂开工谨慎是可以理解的。虽然，目前铁矿石价格上涨，但全球矿业巨头的铁矿石业务已今非昔比，必和必拓最新公布的新会计年度上半年净亏损56.7亿美元，为逾16年来的首次亏损，淡水河谷公司201

6、5年也岀现净亏损，有的矿山企业已开始寻求抛售铁矿石资产。近两个月来，国内钢价在淡季屮大幅上涨，市场低价资源迅速聚集，3月份国内钢材市场将面临一定的“套现”压力。不过，考虑到近期政策层面对钢铁供需两端均形成一定“利好”，市场鉴体供需形势有望进一步改善。有数据显示，2月份，钢铁行业产成品库存指数结束之前的两连降，止跌反弹至44.8%,较1月份大幅冋升10.4个百分点。从该指数的变化情况来看，随着利润冋升加Z对后市预期乐观，钢厂的生产积极性明显提升，产量开始增长。“但由于2月份受春节影响终端需求处于一年最茅的季

7、节，导致部分钢厂产量直接转为库存，钢厂库存较前期明显上升。据屮钢协数据显示，2月屮旬末重点钢铁企业钢材库存最1462.4力-吨，较上一旬末增加77.83力-吨,增长5.62%;较1月中旬末增加212.07万吨,增长16.96%;较2015年2月中旬末减少184.27力吨，下降11.19%。”有分析师表示。从主要品种的社会库存看，截至2月26国内主要钢材品种库存总量为1267.30万吨，较1月末增加350.55万吨,增幅38.2%,较去年同期下降14.42%。可见受春节期间终端需求基木停滞，钢厂生产基木正常

8、影响，春节后社会库存岀现快速反弹，但整体看主要市场库存水平仍明显低于去年同期。本文作者：余水王（）木文来源前瞻网,转载请注明来源!