A1叠17 钱经周刊·行情 短线投机客青睐近期合约.pdf

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1、首版A1叠尾版2010年4月17日A1叠17钱经周刊·行情Ｔ＋０交易已被投资者充分利用短线投机客青睐近期合约)□国都证券边风炜))本周大事不少，波兰总统坠机身亡、青海大地震。但与这些相比，作为内地股市投资者，周末股指期货的开盘恐怕才更值得大家关注。四个合约同时开出，近期的五月合约交割频繁，成交最大，表明短线的投机客更青睐近期合约。从成交金额来看，由于机构投资者设定了100份合约的上限，因此可以肯定T＋0交易已被个人投机者们充分利用起来。这究竟是好事还是更证明了股市的博奕性呢？)另一个奇怪的现象是远期合约的升水并没有带动

2、300指数现货的上涨，这说明价格发现的功能在目前不到万户的开户量前是很难实现的。但如果一个金融指数期货市场没有价格发现的功能，那么这个“零和游戏”将直接转化为“胜负手”。)本周另一个重磅消息是国务院常务会议再出房地产调控措施，对二套房的首付比例提高至50％，贷款利率上浮到1.1倍。)这一调控措施在两年前曾经实施，短期效果显著，特别是对房地产的销售量产生了一定的短期负面影响，但最终的效果仍需要市场检验。对于房地产股票来说，之前的调整已反映了对此次调控的预期，因此我们认为股价再度大幅下跌的可能性不大，但毕竟政策的威力对投资

3、者心理影响尚在，因此调控将拉长股票的整理时间。我们认为目前地产股的长期估值基本合理，我们“贪婪”地希望调控能使部分的地产股进一步回落产生价值低估，从时间来看，“五一”的黄金期即将到来，届时地产行业是否能走出政策调控的阴影尚需观望。)从近期整体的走势来看，政策面和资金面偏于从紧，因此指数基本保持震荡格局，更多的机会仍将在一些题材和重组类品种中。)2010年4月17日A1叠17钱经周刊·行情走近新时代)CFP供图)))□忆君楚楚))本周五，万众瞩目的股指期货惊艳登场，从此翻开中国资本市场历史性的一页。当交易系统启动的那一霎

4、那，四大合约全线飘红，让所有在场的人都不禁欢呼。此时此刻的心情，就像红色歌曲《走进新时代》唱的，“总想对你表白，我的心情是多么豪迈”。)股指期货的推出，让中国资本市场进入一个双边交易的时代，改变原来的单边的盈利模式，投资者既可以做多，也可以做空，还可以通过多空双向交易等同时获得利润。从而推动投资者的多元化，长期投资者也不会受制于市场趋势的短期变化，而进行频繁的交易，市场的结构趋于均衡和稳定。)同时，还开启了对冲基金的元年，多种投资策略也将应运而生，比如说像卖空策略、套利策略和多空策略等等。资产管理者，可以在一定程度上，

5、2010年4月17日A1叠17钱经周刊·行情摆脱目前这种靠天吃饭的格局。)此外，市场走向了一个新的波动时代，从整体上来看，股指期货和融资融券有利于平滑市场的波动。但是，因为结算日的效应，从而导致局部时点的波动有可能因此而增大，投资者对此该有积极的准备和认识。)2010年4月17日A1叠17钱经周刊·行情短期波动难改长期投资价值权重股有望迎来春天)□航天证券杨斌))本周股指在众多猜疑中暗淡收场。昨天，股指期货合约正式挂牌，主力合约高开低走，午后虽有小幅反弹，但随后又快速下挫，最终收报3415.60点，总成交48988手。

6、)众多消息直接刺激A股市场，也决定了本周股指的走势。股指期货的开出则给原本只能做多赚钱的A股市场带来了又一种赚钱的工具，当然风险也同样存在。)月线上股指依然维持盘整格局，方向上仍没有做出选择，成交量较上周出现明显放大。热点上面，中小板股票出现明显的回调，大盘股盘中则有明显异动，有色、煤炭、石化等大盘股走出了良好的上升通道。大盘BOLL通道较前几周出现明显变化，不再是继续缩窄，而是逐步放大，总体仍保持了较好的上升态势。周五的下跌一是因为“石化双雄”的回调，在经过周四的上涨后适当的回调则有利于后市更好的表现，走势上看仍然处

7、于向上的通道中。二是股指期货的开出，导致大盘股的利好兑现，所以出现回调也属正常。对比香港、日本等成熟市场的股指期货开出后的表现，股指期货短期内会对现货市场造成一定的波动，但是长期上看则无明显影响，投资者也不必为此而恐慌。)未来股指的走势应该还是比较乐观的。经济上上市公司一季报利好频出，经济二次探底应该很难出现。走势上权重股依然位于低位，大幅杀跌的动能不足。唯一值得担心的就是通胀问题，虽然3月份CIP环比出现下降，但是众多自然灾害以及房地产的久控不下都对CIP的上涨创造了条件。反过来看，通胀是一把双刃剑，在经济环境向好，

8、国家经济快速发展的同时，适当的通胀则成为必然，如何把通胀控制在一个有效的范围内应该更为关键。加上人民币升值预期强烈，相关收益板块如银行等权重股的利好也直接为股2010年4月17日A1叠17钱经周刊·行情市带来信心。依然不排除A股市场短期内仍有回调的风险，但是下跌将是很好的买入机会，就如同出拳前先收臂一样，收的越大则出拳越有力。)随