上海金融学院(2).ppt

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1、第六章国际金融市场学习目标：通过本章学习，使学生在全面了解国际金融市场的基础上，重点掌握世界外汇市场、欧洲货币市场和其他离岸市场、世界黄金市场，了解国际金融创新。上海金融学院第一节国际金融市场概述一、国际金融市场的概念1、含义国际间居民与非居民之间、非居民和非居民之间的从事金融业务的场所。2、特点交易活动范围更大，不受国界限制交易标的更为丰富市场更加活跃市场管理相对宽松上海金融学院二、国际金融市场的形成与发展1、现代国际金融市场的发展阶段一战以前两次世界大战之间二战之后2、国际金融中心形成的重要条件上海金融学院3、国际金融市场发展的推动因素随着国际贸易的发展而发展国际贸易的资金融通：出口信贷、

2、进口信贷、票据抵押贷款等国际贸易的中介业务：国际结算、资金划拨、外汇买卖、信用证等资本输出和生产的国际化全面的金融服务私人对外直接投资跨国公司的发展上海金融学院三、国际金融市场的构成和分类（一）国际金融市场的构成1、各类商业银行2、中央银行3、公司、企业等经济组织4、各国政府5、国际金融机构6、个人投资者7、经纪人8、各种投机者上海金融学院（二）国际金融市场的分类1、按照总体发展层次可以分为传统的国际金融市场和新兴的国际金融市场。2、按照资金融通期限的长短可以分为国际货币市场和国际资本市场。3、按照经营业务的种类划分可以分为资金市场、外汇市场、证券市场和黄金市场。4、按照金融资产交割的方式不同

3、可以分为现货市场、期货市场和期权市场。5、按照交易对象所在区域和交易币种,可分为在岸市场和离岸市场。离岸市场是目前最主要的国际金融市场。上海金融学院四、国际金融市场的结构层次（一）国际货币市场1、银行同业拆放市场2、银行短期信贷市场基于LIBOR的短期拆借市场，LIBOR(伦敦同业银行拆借利率)是一种重要的浮动利率，一般一日一变3、短期证券市场短期国债、大额CD、银行承兑汇票、商业承兑汇票4、贴现市场未到期的信用票据，以贴现方式进行交易上海金融学院（二）国际资本市场1、中长期信贷市场信贷市场是政府机构和跨国银行向客户提供的中长期资金融通的市场2、证券市场债券股票股票存托3、政府信贷4、国际金融

4、机构贷款5、国际租赁市场6、项目融资与BOT上海金融学院（三）外汇市场时间：每天24小时交易地点：全球银行网络（四）黄金市场实物黄金黄金期货期权市场中央银行的黄金操作黄金作为国际货币的重要性已经大大降低了，但在世界货币结构调整时期，黄金的避险作用是显而易见的上海金融学院五、国际金融市场的作用与影响对国际收支调节的影响通过信用手段调节，短期有效信用会使长期的失衡更严重对金融一体化的影响利率变动趋于一致全球金融市场国际金融市场与发展中国家金融危机上海金融学院第二节世界外汇市场一、外汇市场的特征1、由信息流和资金流形成的网络2、昼夜不停地运转3、行情波动频繁4、交易比重相对集中5、市场高度一体化上海

5、金融学院二、外汇市场的种类（一）按外汇交易的参与者划分1、狭义市场：银行同业间的市场范畴，也称批发市场2、广义市场：包括所有的货币兑换或买卖的市场范畴（二）按各国管理政策和宽严程度划分1、自由外汇市场2、平行市场3、外汇黑市上海金融学院三、外汇市场的结构（一）外汇市场的组织结构1、从交易主体看，分为三个层次银行与顾客之间，银行同业之间，银行与中央银行之间2、从参与者看，外汇交易的参与者类型（1）一般参与者商业银行、非银行金融机构和个人、外汇经纪人、证券公司、中央银行（2）造市者上海金融学院（二）外汇市场的交易结构1、直接交易适用于国际外汇市场2、间接交易适用于国内外汇市场上海金融学院第三节欧洲

6、货币市场和其他离岸市场一、欧洲货币市场的含义欧洲货币市场则是指在货币发行国境外进行的该国货币存储与贷放的市场。欧洲货币市场就其构成而言可分为欧洲信贷市场和欧洲债券市场上海金融学院二、欧洲货币市场的形成和发展欧洲货币市场的发端是欧洲美元市场东西方冷战和西方主要国家对资本流动的控制促成了欧洲美元市场的出现。美国的国际收支逆差使得美元大量外流。欧洲货币市场本身所具有的特点进一步推动了该市场的发展。上海金融学院三、欧洲货币市场及其经营的特点1、市场范围广，规模大，资金实力雄厚，服务技术先进2、资金借贷发生在非居民之间，市场不受所在地政府当局有关法规、政策和外汇管制的约束3、经营对象为各种境外货币4、交

7、易具有批发性5、独特的利率结构6、银行间交易特别发达上海金融学院四、欧洲货币市场的主要业务和金融工具（一）存款业务（二）贷款业务（三）欧洲债券业务欧洲债券是境外货币债券，它是指在某货币发行国以外，以该国货币为面值发行的债券。上海金融学院五、其他离岸市场（一）离岸市场三大类型一体型分离型簿记型（二）除了欧洲大陆以外世界各地出现的离岸金融中心亚洲货币市场加勒比海离岸市场巴林离岸市场纽约离岸市场上海金融