金融市场学之货币市场.ppt

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1、李月2012年12月金融市场之货币市场前言在了解货币市场之前，先对金融市场的概念及组成有个宏观了解金融市场概念金融市场是指以金融资产为交易对象而形成的供求关系及其机制的总和。它包括以下三层含义：首先，它是金融资产进行交易的一个有形或无形的场所；其次，它反映了金融资产的供应者和需求者之间所形成的供求关系；第三，它包含了金融资产交易过程中所产生的运行机制。其中最主要的是价格机制。金融市场经济功能微观经济功能宏观经济功能价格发现机制提供流动性降低交易成本聚敛功能配置功能调控功能反映功能金融市场的经济功能金融市场的要素交易主体：金融市场的参与者交易客体：金融工具

2、交易价格：资金价格、证券价格、黄金价格等金融市场的主体金融市场的主体政府部门工商企业家庭部门金融机构中央银行存款性金融机构机构投资者中介机构商业银行储蓄机构信用合作社投资基金养老基金保险公司投资银行其他中介机构金融工具是它所代表的信用关系的化身。因此，金融市场的客体就是金融工具。金融工具在融通资金的过程中发挥着两方面的重要作用：一是促进资金流动；二是收益和风险的分配。为此，金融工具必须具有收益性、流动性和风险性的特征。收益性指金融工具能够带来价值的增值。流动性指的是金融工具可以在金融市场上进行交易转让，一种金融工具的流动性强弱往往是其活力大小的重要标志。

3、风险性指的是投资在金融工具上的本金和利息能够安全地收回。金融资产=金融工具？金融市场的客体区别：金融资产与金融工具关系紧密，但不完全等同。金融资产是单位或个人所拥有的以价值形态存在的资产，也是一种索取实物资产的权利。　　金融资产可分为现金与现金等价物和其他金融资产两类。前者是指个人拥有的以现金形式或高流动性资产形式存在的资产。其他金融资产是指个人由于投资行为而形成的资产，如各类股票和债券等。金融工具是指在金融市场中可交易的金融资产，是金融市场资产借以转让的工具。国际会计准则委员会第32号准则对金融工具定义如下：“一项金融工具是使一个企业形成金融资产，同

4、时使另一个企业形成金融负债或权益工具（equityinstrument）的任何合约”。金融市场的价格由于融资场所和融资工具种类繁多，因此，交易价格也就各异，比较有代表性的价格有以下几种1、资金价格：人们习惯于把利息视作为资金的价格。2、证券价格3、外汇价格4、黄金价格金融市场的构成与分类金融市场按中介特征按标的物按交割方式按发行与流通特征按财务管理按定价方式按标的物划分货币市场。指以期限在一年以内的金融资产为交易标的物的短期金融市场。它的主要功能是保持金融资产的流动性，以便随时转换成现实的货币。一般没有正式的组织。资本市场。指期限在一年以上的金融资产交易

5、的市场。主要指的是债券市场和股票市场。外汇市场。外汇市场是指从事外汇买卖或兑换的交易场所。狭义是银行间的外汇交易，通常被称为批发外汇市场；广义指由各国中央银行、外汇银行、外汇经纪人及客户组成的外汇买卖、经营活动的总和。黄金市场。是专门集中进行黄金等贵金属买卖的交易中心或场所。伦敦、纽约、苏黎世、芝加哥和香港的黄金市场被称为五大国际黄金市场。保险市场。从事因意外灾害事故所造成的财产和人身损失的补偿，它以保险单和年金单的发行和转让为交易对象，是一种特殊形式的金融市场。按标的物划分：货币市场、资本市场、外汇市场、黄金市场和保险市场。按标的物划分资本市场与货币市

6、场的区别区别为：（1）期限的差别。资本市场上金融工具均为一年以上，最长可达数十年甚至无期限。货币市场上为一年以内的金融工具，最短的只有几日甚至几小时。（2）作用的不同。货币市场所融通的资金，大多用于工商企业的短期周转资金。资本市场大多用于企业的创建、更新、扩充设备和储存原料。（3）风险程度不同。货币市场的信用工具风险较小。资本市场的信用工具风险较高。一、货币市场概述一.货币市场的含义与特征货币市场的含义：是指一年期以内的短期金融工具交易所形成的供求关系及其运行机制的总和。货币市场的特征：1.货币市场交易的目的：主要是为了调节短期资金需求和保持短期资金的流

7、动性；2.货币市场交易的主要参与者是机构参与者和专业交易员；3.货币市场交易的客体是短期金融工具；4.货币市场交易的流动性高，风险低，收益低但较稳定；5.货币市场交易具有批发交易和无形市场交易的特点。二、货币市场的主要参与者及参与目的（一）机构参与者及交易目的1.金融机构参与货币市场的交易目的银行类金融机构参与货币市场的交易目的：A.筹集短期资金；B.实现流动性管理；C.获取投资收益。非银行类金融机构参与货币市场的交易目的：A.筹集短期资金；B.实现投资组合管理；C.获取投资收益。2.一般企业参与货币市场的交易目的（同银行类金融机构）3.政府参与货币市场

8、的目的：A.筹集短期资金；B.为央行的宏观调控提供市场操作工具。4.央行参与货币