大宗商品价格走势.pptx

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1、大宗商品价格走势-----钢材、石油、橡胶、有色金属（2013/4/27）一、钢材2013年一季度市场形势看，钢铁市场供大于求矛盾突出，同质化竞争程度依然激烈，钢材与原燃料的价格存在较大的“剪刀差”，致使公司盈利水平大幅下降。报告显示，4月份以来，全国主要城市板材价格持续走弱；截止到4月23日，5.5mm普碳热轧均价3750元，较上月同期（2013年3月23日）跌179元；1.0mm冷板均价4826元，跌56元；20mm中厚板均价3769元，跌96元。其中热轧板卷跌幅近200元/吨，但数周以来库存还是持续回升，足以说明下游需求十分的疲软。截止

2、到2013年4月23日，全国主要板材库存增多减少；其中热轧板卷库存为482.50万吨，较上月同期增加10.79万吨；也是目前唯一连续数周库存均在回升的钢种；冷轧板卷、中厚板库存继续小幅下降。整体来看，板材市场去库存化受阻，这也印证当前热轧等板材市场价格持续走弱的现状。总之，4月份制造业处于回落阶段已成事实，预计未来国家会出台一系列的刺激措施挽救，但对于短期内的板材需求释放难以起到实质性的效果。而就长材市场来看，当前需求面释放正在明显加快，随着各地投资的进一步落实，后期螺纹钢等需求量增加的可能性更大;近期雅安地震在5月份也即将进入灾后重建，尽管

3、规模远低于、汶川、玉树，但对钢市而言，还是存在一定的利好。因此，我们认为在即将到来的五月份，建筑钢材市场走势可能将明显强于板材市场。二、石油4月24日下午5时，国家发改委宣布，今天凌晨起下调成品油零售价格，汽油降幅为395元/吨，柴油降幅为400元/吨，调整后的汽、柴油供应价格分别为每吨8125元和7310元，折合为汽油价格降0.29元/升，柴油降0.34元/升。调价执行时间为4月24日24时。通知指出，此次成品油降价幅度，是根据4月24日前10个工作日国际市场原油平均价格变化情况，并考虑4月10日未调价金额合并计算确定的。发展改革委于3月下

4、旬出台完善后的成品油价格形成机制，将成品油调价周期由22个工作日缩短至10个工作日；取消挂靠国际市场油种平均波动4%的调价幅度限制；并适当调整国内成品油价格挂靠的国际市场原油品种。按照新机制，除非国际市场原油价格变化过小，国内汽、柴油价格约每两周一调。4月10日是新机制运行以来首个调价窗口，但因国内汽、柴油价格变化幅度未达50元/吨而搁浅。第二个调价周期内，国际原油价格持续下跌，上一轮调价周期未下调幅度累计纳入。专家认为，考虑到近期国际油价疲弱的运行态势，预计到5月上旬国内下一轮成品油调价窗口开启时，油价存在再度下调的可能。新机制执行以来，国

5、内油价与国际市场之间的联动更加紧密。全球经济形势依然乍暖还寒，预计国际油价5月份仍难见起色。考虑到国际油价疲弱的态势，国内油价可能迎来“三连跌”。三、橡胶上周中橡市场全乳胶成交785吨，浓缩乳胶成交259吨，这两个品种的成交数量与上周相比，全乳胶成交量大幅减少，浓缩乳胶成交量小幅增加。国内橡胶现货市场交投清淡，青岛保税区进口胶库存创出新高，入库极为困难。尽管一季度汽车产销形势喜人，但国家信息中心信息资源开发部制造业处处长、高级经济师李伟利却认为，二季度恐难延续10%的增长。进入二季度，国民经济运行平稳，但消费者需求已在前段时间释放，刺激汽车消

6、费需求的政策也不会在短期内出台。因此判断，二季度汽车市场逐步平淡，增速将回落至10%以下。沪胶方面，上海天然橡胶期货整体上走出先抑后扬的走势。本周沪胶1309合约相对上个交易周，成交量大幅增加，持仓量大幅减少。盘面主要以震荡下跌为主，最低收盘价18725元/吨，最高收盘价20355元/吨。其它方面，本周美元指数震荡整理，美石油大幅下跌后反弹，道琼斯指数震荡下跌。总体来看，产胶国政策干预失败，导致胶价受到重压。而国内需求即便恢复，亦将直接面对保税区大量进口天胶库存。现阶段进口天胶库存一再上升，去库存化目标任重而道远。因此，短期国内橡胶价格受众多

7、因素影响，天胶走势可能为震荡偏弱格局。四、有色金属2012年4季度、2013年1季度，十种有色金属产量为2058万吨，同比增长6.7%。其中，精炼铜322万吨、原铝1128万吨、铅260万吨、锌271万吨，同比增长9%、9.9%、9%和-6.6%。我国有色金属行业总体上保持了平稳运行态势，产品产量和投资保持平稳增长，依靠冶炼产量扩张的粗放型发展模式正在发生转变。但是受世界经济整体形势的拖累，有色金属价格大幅度震荡下滑,产业运行受价格变动的影响较大，抗风险能力较弱；产业结构矛盾突出，有色金属工业总体处于产业链的中低端；国际贸易保护主义抬头，有色

8、金属贸易摩擦不断；电价上涨，使用网电的电解铝企业生产成本进一步上升；国内流动性收紧，企业融资成本上升，财务费用增加，特别是小型加工企业贷款困难,严重影响企业的生产经