上市公司资产减值与盈余管理问题实证分析——来自浙江的数据

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1、张丹王菁华宋悠扬：上市公司资产减值与盈余管理问题实证分析上市公司资产减值与盈余管理问题实证分析——来自浙江的数据张丹王菁华宋悠扬z(1、宁波工程学院经济与管理学院；2、浙江大学宁波理工学院浙江宁波315211)摘要：由于计提和转回资产减值准备存在模糊性和灵活性，能够满足不同类型公司的盈余管理动机，因此资产减值准备成为上市公司调节盈余的重要工具。《企业会计准则第8号——资产减值》，更加细化和明确了资产减值准备中的问题。如何有效遏制过度的盈余管理行为，成为会计理论和实务界亟待解决的问题。本文分析了浙江上市公司2005年和2007年资产减值的总体计提情况，研究发现，新企业会计准则的实施

2、制约了上市公司利用资产减值政策进行盈余管理的行为。关键词：上市公司资产减值盈余管理会计准则一、文献综述对资产减值与盈余管理的研究自2O世纪8O年代在美国兴起以来，这一课题一直是国内外学术界研究和关注的热点，并取得了丰硕的研究成果。目前国内外对于资产减值盈余管理是，资产减值盈余管理的动机是什么等问题的研究比较完备。由于我国从l998年才开始逐步实行资产减健浍汁，并且001年才开始在所有上市公司范围内强制实施减隹弼哆蠢，所以从目前国内现有的研究文献身∈看，与资产减值相关的实证研究相对较少，从时间和数据的选取匕来看，大多集中在1999匀!至年2005期间。国内外会计界就关于上市公司提取

3、资产减值准备动机的研究，主要观点有两种：上市公司管理层利用会计准则的可选择性，选取有利于自身利益的资产减值会计政策，使得公司盈余管理向管理层期望的方向变动，即盈余管理观；上市公司管理层确认资产减值是基于企业资产价值的降低而不是出于盈余管理的动机，即价值毁损观。很多学者，如McNicholsPetel998)、Rezaee、Smith、Lindbeck(1996)、苏丹宁(2007)、赵敏、~(2oo8)。但也有不少学者如王跃堂(2oo4)、戴德明、毛新述(2005)等认为资产减值计提并不是^们既鼠象的那样普遍沦为了盈余管理工具，而是体现出了经济因素对企业资产价值的真实影响。对于上

4、市公司资产减值与盈余管理实证研究国内外学者的结论虽然在某些方面存在矛盾之处，但大体七是比铰接近的，即以下类型的公司可能存在着利用资产减值会计政策进行盈余管理的动机：亏损公司、盈利公司。由于中国证券市场制度有其特殊性(s喇度)，国内学者研究发现避免sT公司、配股公司也有这样的动机，这是国外研究所涉及不到的。王文辉(2o05)、赵春光(2006)认为上市公司的股权筹资能给企业带来极大的经济利益，维持公司的上市资格，企业便可通过配股继续募集低成本的资金。但是根据我国缅E券法》的相关规定，上市公司最近三年连续亏损，就会被停牌。而且由于我国企业E市的计划额度受到管理，企业申请上市非常困难。

5、为了保住这条重要的筹资渠道，如果上市公司面临退市，企业就会尽一切努力保牌。所以为了避免退市，上市一旦陷入经营困境，出现利润亏损，通过资产减值盈余管理来调节利润便成为一种必要的手段。杨旭东、莫小鹏(2006)、黄菊(2007f究认为配股筹资作为一种成本相对较低的资金来源方式，上市公司都倾向于将配股再融资作为企业拓展规模和投资多元化产业的资金支持。但我国对上市公司配股资格有明确规定：上市超过3年的，最近3年的平均净资产收益率在1o％以上，上市不满3年的，不得低于6％。为了保住配股线，当上市公司净资产收益率达不到6％时，有些上市公司便存在通过一些资产减值盈余管理手法来调高利润，相反如果

6、大大超过6％，则可能会减少当期账面利润，作为未来币恫“蓄水池”。本刘辱以浙上市公司为例，针对利用网行为，对新准则瑚湔符酋准舒．提隋况的差亍检验，以验证新准则自旨雅l，J、E市公司盈啪问，台甜印制七市公司利用资耐谲拚增理自勺彳亍为，以寸『傲0的制定堕有所帮助。二、资产减值与盈余管理理论分析(一)资产减值的含义根据《企业会计准则20O6第8号——资产减值》的定义，资产减值是指资产的可收回金额低于其账面价值。这里所说的资产，除了特别规定外．包括单项资产和资产组。资产组，是指企业可以认定的最小资产组合，其产生的现金流人应当基本上独立于其他资产或者资产组产生的现金流入。可收回金额应当根据资

7、产的公允价值减去处置费用后的净额与资产预计未来现金流量的现值两者之间较高者确定。资产的可收回金额低于其账面价值的，应当将资产的账面价商．己至可收回金额，减记的金额确认为资产减值损失。(二)盈余管理的概念关于盈余管理的概念，国外的研究者从不同的角度给出了多种解释，比较有代表眭的有以下观点。美国会计学会前会长Katherineschippe趴为，盈余管理是胂“披露管理”，即“企业管理层(包括董事会、经理、部门负责人)为获取一定的私人利益，在对外进行信息披露时，有目的的对携报告进行控制