财务指标分析汇总.docx

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1、每个财务人必须要懂的财务报表（附案例）2017-11-21 会计家净资产收益率（ROE）也叫净值报酬率或权益报酬率，其实质意义是衡量股东的投入产出比，净资产收益率越高，代表盈利能力越高。计算公式：净资产收益率=净利润 /净资产。假定某公司年度税后利润为3亿元，公司净资产为30亿元，则净资产收益率ROE=3/30*100%=10%。从这里中我们可以看到，股东投入相同的资本，创造的利润更多的话，则净资产收益率越高。谁都希望投入少，产出大。净资产收益率这么重要，多少为好?一般来说，净资产收益率小于10%，为较低水平，介于10%——20%之间，为中规中矩。大于20

2、%，为较高水平。►格力电器：从格力电器的财务报表可以看到，格力电器的净资产收益率常年保持在30%的高水平，这也就可以理解格力电器的股价为什么可以一直不断创新高。因为他确实能持续为股东创造较高的价值。►信维通信：从财务报表中可以看到，信维通信的净资产收益率从2013年开始不断走高，这代表的是为股东赚钱的能力在不断增强，反应在股价上就是股价一直不断上涨，就算2015年至今经历了几波股灾也奈他不何。►金螳螂：从金螳螂的财务报表中我们可以看到，从2011年开始，金螳螂的净资产收益率是一直在下降的，说明他为股东创造价值的能力一直在减弱。在股价上的反应就是一直不温不火

3、，只不过在2014——2015年牛市的时候跟随市场涨了一波。目前虽然低估值，但也涨不起来，因为股东创造价值的能力在不断减弱，这样的公司较难受资金的青睐。你必一个真正的投资高手看一眼报表就能知道这个公司的大部分信息，哪怕连这个公司是做什么的都不知道，也能通过财务看出公司的商业模式和业务竞争力。最典型的代表就是巴菲特，有些公司他只看一下财报就敢大笔投资，很多他投资的公司几十年了他都没去过公看一下，更谈不上什么调研，考察。现在所谓的基金经理天天坐个飞机全国到处飞，参加各种论坛，调研会，股东会，外表看起来非常高大上，实际上业绩惨不忍睹，他们在外面吃喝玩乐花的都是投

4、资人的钱。在股东会上，在论坛讲座上，面对那么多媒体，那些大咖和高层领导有几个会讲真话！你能调研出什么货真价实的信息？财务数据是可以实实在在反应公司经营能力，对上下游掌控能力等，必须要懂。一个公司的财务报表，主要分为负债表、利润表和现金流量表。先讲讲负债表。负债表里面的科目太多，这里主要讲一些常用的。1．"货币资金"项目，反映企业库存现金、银行结算户存款、外埠存款、银行汇票存款、银行本票存款和在途资金等货币资金的合计数。2．"短期投资"项目，反映企业购入的各种能随时变现，持有时间不超过1年的有价证券以及不超过1年的其他投资。3．"应收票据"项目，反映企业收到

5、的未到期收款也未向银行贴现的应收票据，包括商业承兑汇票和银行承兑汇票。4．"应收帐款"项目，反映企业因销售产品和提供劳务等而应向购买单位收取的各种款项。5．"坏帐准备"项目，反映企业提取尚未转销的坏帐准备。6．"预付帐款"项目，反映企业预付给供应单位的款项。7．"存货"项目，反映企业期末在库、在途和在加工中的各项存货的实际成本，包括原材料、包装物、低值易耗品、自制半成品、产成品、分期收款发出商品等。8．"无形资产"项目，反映企业各项无形资产的原价扣除摊销后的净额。9．"短期借款"项目，反映企业借入尚未归还的一年期以下的借款。10．"应付帐款"项目，反映企业

6、购买原材料或接受劳务等供应而应付给供应单位的款项。11．"预收收款"项目，反映企业预收购买单位的货款。12．"长期借款"项目，反映企业借入尚未归还的一年期以上的借款本息。13．"长期应付款"项目，反映企业期末除长期借款和应付债券以外的其他各种长期应付款。如在采用补偿贸易方式下引进国外设备，尚未归还外商的设备价款；在融资租赁方式下，企业应付未付的融资租入固定资产的租赁费以及住房周转金等。14．"实收资本"项目，反映企业实际收到的资本总额。15．"资本公积"项目和"盈余公积"项目，分别反映企业资本公积和盈余公积的期末余额。16．"未分配利润"项目，反映企业尚未

7、分配的利润。前面讲了财务报表中的负债表，再讲讲利润表。上次讲的比较简单，好吧，这次讲详细一点。什么是利润表？利润表是反映企业一定期间内生产经营成果及其分配的财务报表。这是贵州茅台的利润表：利润表里面科目很多，讲一些重点常用的。1、营业收入：利润表的第一行就是公司收入，可见其重要性。公司以营业收入为基础，减去营业成本、各项税费等科目后得到净利润。分析公司的收入首先要清楚收入的驱动因素。一般来说，产品销售的数量、价格与结构这三种因素决定了收入，而公司自身的竞争优势与外部环境共同在中长期里决定了上述三种因素的变动。茅台在过去十几年间能够保持收入年均20%~30%

8、的增长速度，一方面靠每年百分之十几的产量增长，另一方面靠每年百分之