我国产险公司的再保需求及其影响因素分析——基于面板数据模型的研究

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1、第3期(总第151期)财经论丛No．3(General，No．151)2010年5月CollectedEssaysonFinanceandEconomics?day．2010我国产险公司的再保需求及其影响因素分析——基于面板数据模型的研究吴联灿，申曙光，王亮(中山大学岭南学院，广东广州510275)摘要：研究产险公司的再保险需求及其影响因素，对我国产险公司正确制定分保策略及监管部门有效控制行业风险极其必要。基于对保险公司再保需求的动因及我国保险业市场环境的分析，本文将我国产险公司的再保需求视为受实际业务所驱动

2、，基本为转移重大保险风险的再保险业务，并从实际业务角度出发，利用我国32家产险公司2001—2007年保险业务的非平衡面板数据(unbalaneedpaneldata)，对我国产险公司的再保分出问题进行实证研究，以期深入了解我国产险公司再保分出的影响因素，并提出相应的政策建议。关键词：产险公司；再保需求；影响因素；非平衡面板数据；固定效应中图分类号：F840．65文献标识码：A文章编号：1004—4892(2010)03．0064．07一、引言受益于改革开放的逐步深入、市场化进程的不断加快，以及国民经济的持续

3、增长，近年来我国财产保险业发展迅猛，保费规模逐年递增、迅速扩大。2000—2007年，产险公司直接保费收入从305．89亿元迅速增至1997．74亿元，若不考虑价格因素，8年间平均增长率高达26．44％，远远快于GDP9．7％的增速∞。与此同时，随着我国财产保险业的快速发展，产险公司单一风险责任加大与责任准备金不足之间的矛盾亦日益突出，没有再保险的安排，单个保险公司将无法承受巨额的赔付责任。因此，直接保险业务的快速增长，也对产险公司的再保安排提出了客观要求。但从目前看，由于财产保险业总体供给能力受限，而再保险

4、业务严重滞后，导致了我国产险公司风险高度集中。理论上，保险市场可能会产生两种结果：一是保险公司冒险经营，自己承担超额风险，表现为很高的自留水平；另一种是保险公司限制业务发展，减少自身承担的风险，以减少再保险需求。而在现实市场中，受利益驱动、市场竞争等因素影响，产险公司的经营行为则通常演化成第一种结果②。2006年我国财险市场平均费率为1．656~／~，同比下降5．3％，而同时风险金额却大幅攀升，达到95．37万亿元，同比增长30．1％③。另外，根据历年统计数据，我国产险公司的分出保费仅约占总保费的20％左右(

5、参见图1)，再保有效需求明显偏低。这对我国保险市场的发展极收稿日期：2O09．11．30作者简介：吴联灿(1979一)，男．福建三明人，中山大学岭南学院博士生；申曙光(1963．)，男，湖南邵东人，中山大学岭南学院教授，博士博士生导师；王亮(1983．)，男，安徽巢湖人，中山大学岭南学院博士生。①有关数据源自<中国保险年鉴>或据其计算。②由于费率过低，保险公司承保了重大工程险后往往不能分保，造成风险全部自留，对保险公司造成了极大风险(徐雅玲，2O03)。③有关数据源白余海丰：<我国非寿险业发展回顾与2007年

6、展望>，<保险研究》2007第2期，P20—22。·64·吴联灿等我国产险公司的再保需求及其影响因素分析其不利。因此，无论从理论方面还是从现实要求来看，研究产险公司的再保险需求及其影响因素，对我国产险公司正确制定分保策略及监管部门有效控制行业风险均极其必要。％％加％％O．一一入＼N／、、’———，＼／＼／／2001200220032004200520062007图12001—2007年我国产险公司再保分出率资料来源：历年《中国保险年鉴》。二、我国产险公司的再保需求分析(一)产险公司再保需求的动因作为“保险的保

7、险”，再保险对促进保险市场平稳发展意义重大。在保险市场中，投保人通过与产险公司订立直接保险合同将风险转嫁给产险公司，产险公司也可能因此面临风险过度集中、偿付能力不足的风险，需要通过再保险再次分散风险(祝向军，2002)。具体而言，再保险的作用主要体现在：一是分散危险，保证保险业务经营的稳定性。再保险通过将巨额危险化为小额危险，分散给其他保险人从而保证保险业务经营的稳定性。二是扩大承保能力。因为大额业务可以分保，所以一家较小的保险公司可通过再保险扩大自己的承保能力。三是形成巨额联合保险基金。保险公司之间通过再保

8、险业务联合起来而形成巨额联合保险基金，共同承担巨额的保险责任，有利于保障被保险人的利益(徐怀丽、俞蓉，2003)。由于再保险具有分散赔付风险、扩大承保能力和巨灾保障等重要功能，因此再保险成为各国产险公司进行承保风险控制、避免重大事故赔付的有效手段，也是产险公司的一项基本业务。(二)我国产险公司再保需求分析现有文献中，国外学者对产险公司再保需求的理论和实证研究主要分为两大类：一类是从原保险人的财务、营