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1、2010年2月A股资本市场分析目录第一章A股市场环境概览第二章宏观经济形势及A股市场表现分析第三章A股IPO市场情况第四章A股上市公司再融资情况第一章A股市场环境概览A股市场基本状况（附香港市场基本情况）AA股市场规模大、交易活跃、估值水平较高股市场规模大、交易活跃、估值水平较高上海证券交深圳证券交易深圳证券交易深圳证券交易港交所港交所易所所（主板）所（中小板）所（创业板）（主板）（创业板）上市公司家数864485358581,147174流通市值（亿）112,73228,3187,558505n.a.n.a.总市值（亿）1
2、73,99241,15618,2632,325165,7121,1062010年2月日均成947451180337755交金额（亿）平均市盈率22.8137.9048.3178.5316.9240.93说明：以上数据不包括B股、权证、债券等其他交易品种，数据截至2010年2月28日香港市场总市值和日均成交额的货币单位为港元，数据截止2010年1月底数据来源：上海证交所、深圳证交所、联交所网站、wind资讯。A股市场行业结构AA股市场行业结构股市场行业结构∑从行业市值来看，制造业、金融保险、采掘业在目前市场中占有举足轻重的权重
3、，对指数影响最为明显∑从上市公司的平均规模来看，金融保险、采掘业中权重股较多，单家公司对指数的影响较大∑从上市公司的家数来看，制造业公司占一半以上比重∑随着能源、建筑、采掘等大型企业逐步登陆A股，资本市场行业结构将逐步与中国经济的总体结构趋同，资本市场将能够更好地反映宏观经济的状况，真正起到宏观经济晴雨表的作用总市值(亿元)流通A股市值(亿元)成份股个数传播与文化产业制造业信息技术业农、林、牧、渔业房地产业社会服务业批发和零售贸易综合类交通运输、仓储业建筑业电力、煤气及水的生产和供应业批发和零售贸易综合类电力、煤气及水的生产
4、和供应业社会服务业信息技术业采掘业房地产业建筑业交通运输、仓储业农、林、牧、渔业采掘业金融、保险业金融、保险业传播与文化产业制造业020,00040,00060,00080,000数据来源：Wind资讯，中银国际整理，截至2010年2月28日第二章宏观经济形势及A股市场表现分析国内宏观经济形势：经济形势向好，通胀压力增大∑经济恢复势头加快：经济成功实现经济成功实现VV型反弹，恢复势头加快型反弹，恢复势头加快2010年1月份全国制造12.00%25业PMI指数为55.8%，GDP同比增长率20已连续11个月保持在5010.00
5、%15以上，同时4季度GDP10增长9.8%，高于全年8.00%58.7%的增速，经济恢复6.00%0势头明显加快06-0907-0307-0908-0308-0909-0309-09∑通胀担忧仍在持续：4.00%工业增加值同比增长率(%)08-0308-0508-0708-0908-1109-0109-0309-0509-0709-0909-111月我国CPI同比上涨1.5%，低于市场预期，但近期大宗商品原材料的持通胀担忧仍在持续通胀担忧仍在持续11月信贷数量反映流动性仍然充裕月信贷数量反映流动性仍然充裕续上涨给国内物价带
6、来上6.00%45涨动力。考虑到1月PPI4.00%40达到4.3%，未来一段时间2.00%35300.00%推升通胀的由农产品价格25-2.00%可能转换至上游成本推动20-4.00%15的上涨。-6.00%10∑市场流动性仍充裕：1月-8.00%5-10.00%0新增贷款1.39万亿，M109-0109-0309-0509-0709-0909-1108-0108-0408-0708-1009-0109-0409-0709-1010-01同比增速也创出新高CPI同比增长率PPI同比增长率贷款余额增速(%)M1增速(%)M2
7、增速(%)数据来源：Wind资讯，中银国际整理，截至2010年2月28日（宏观经济数据部分截至2009年12月31日和2010年1月31日）2010年以来A股市场波动加大20102010年以来年以来AA股市场表现股市场表现120.00%近1月2010年指数月末收盘变动变动90.00%60.00%上证综指3,051.94-1.08%-6.87%30.00%沪深3003,281.67-1.20%-8.22%0.00%上证综合指数深证成份指数深证成指12,436.662.25%-9.22%-30.00%中小板综5,907.486.
8、07%1.59%2009-1-52009-5-202009-9-252010-02-09∑2010年以来，市场在消息面相互交织影响下，波动明显加20102010年以来板块指数表现年以来板块指数表现大：采掘黑色金属化工∑利多消息：经济复苏的预期不断增强，金融创新有了实质性有色金属金融服务房地
