海外文献推荐系列之六十九：西学东渐.docx

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2、2016）发现方向的卖方金融工程团队，在平日的工作中，常常深感海外相关领域的研究水平之高、的因子是冗余或无效的，仅有小部分因子对资产定价有贡献。同内容之新。而这也促使我们通过大量的材料阅读，去粗取精，将认为最有价值的海外时文章构建两种递归方法对海文献呈现在您的面前！量因子库进行降维，得到一个更小的基准模型。⚫本文提出了一套系统化评估新因子对资产定价贡献的方法，同时此方法可以很好的应用于高维数据领域。我们指出传统的评估方法可能会受模型选择错误影响较大，从而相关报告产生遗漏变量问题，使得新因子的评估结果不准确。因此文中创新性的使用较为前沿《西学东渐--海外文

3、献推荐系的计量经济学方法（DS方法）构建新因子评估流程。通过对上百个美国市场股票因子列之六十八》《西学东渐--海外文献推荐系实证，文章提出大部分最近五年（2012-2016）发现的因子是冗余或无效的，仅有小部列之六十七》分因子对资产定价有贡献。同时文章构建两种递归方法对海量因子库进行降维，得到《西学东渐--海外文献推荐系一个更小的基准模型。最后我们对本文方法进行了全面的稳健性测试，对所得结论提列之六十六》供进一步的支持。团队成员：风险提示：文献中的结果均由相应作者通过历史数据统计、建模和测算完成，在政策、市场环境发生变化时模型存在失效的风险。目录1、引言

4、.......................................................................................................................-3-2、本文理论模型......................................................................................................-7-2.1基础模型介绍....................................

5、..............................................................-7-2.2传统方法缺点..................................................................................................-8-2.3改进思路..................................................................................................

6、.......-9-2.4基于双重选择Lasso的两步骤回归..............................................................-9-2.5统计推断.......................................................................................................-11-3、实证分析.................................................................

7、...........................................-12-3.1数据...............................................................................................................-12-3.2新因子评估...................................................................................................-13-3.

8、3稳健性检验..................................