白银期货的套期保值.doc

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1、白银期货的套期保值     企业为何选择白银期货作为投资对象？这和现货投资有什么区别？企业选择套保最重要的是因为白银下游企业为规避原材料成本上涨风险时，可以进行买入套期保值期货交易；另外，当白银上游生产企业为规避库存商品价格下跌产生的风险时，也可以进行卖出套期保值期货交易。 　　白银期货套保的具体流程如下：　　1、跟进企业历年销售情况和年度经营计划，结合市场走势分析，制定年度套保计划。　　2、根据企业现货业务量及销售时间，与期货经纪公司项目组共同研讨行情，制定针对每笔销售业务的单项保值方案，经期货业务领导小组研究决定，

2、报企业期货业务主管领导签署意见后，报企业法定代表人批准。　　3、期货业务部根据保值方案，向财务部提交资金需求表，财务部依照保值方案，依照资金需求表所列明时间及时调拨资金到位。　　4、期货业务部经理按照套期保值方案向交易员发出交易指令，交易员在期货交易所规定时间内准备按既定交易部位和额度建仓，与期货经纪公司项目组保持预先沟通。　　5、交易人员根据当日市况，在与期货经纪公司保持联系的情况下，选择合适的市场价位执行交易指令。　　6、成交确认后，交易人员应立即填写并报送交易明细表，包括交易时间、交易品种、交易价位、交易量、持仓

3、方向等具体内容。　　7、财务部门核查交易明细表与期货经纪公司发来的成交确认是否一致，核查交易是否符合套期保值计划和具体保值方案，核查资金，进行帐务处理。　　8、在持仓过程中交易员和财务部指定财务人员关注行情变动，期货业务部每日与期货经纪公司项目组就保证金变化和行情走势保持沟通。一旦需要补充保证金，则依照操作方案的预留资金计划及时补充保证金。　　9、利用反向对冲平仓结束套期保值的，则从步骤4起执行交易流程；利用实物交割了结期货头寸时，期货业务部门应提前对相关现货部门、交易人员及资金调拨人员等有关各方进行妥善协调，以确保交

4、割完成。    白银期货上市进入倒计时，那么企业向上期所申请注册品牌必须具备哪些条件呢？主要需达到以下要求：　　（一）申请注册企业必须是国内相关商品的生产企业。　　（二）申请注册商品的年产量达到规定要求,商品质量符合现行的国家或国际标准，生产工艺符合国家的产业政策。交易所可根据市场情况，随时调整申请注册商品的年产量等控制指标。　　（三）申请注册商品在现货市场上占有相当份额，企业有相当的知名度和信誉度。　　（四）申请注册商品有国家有关部门颁发的商标注册证。　　（五）上海期货交易所一家以上（含一家）会员的推荐。　　（六）交

5、易所要求的其他条件。   近两年，国际白银价格剧烈波动，导致国内白银上下游产业链承担巨大风险，企业经营压力增大。业内期盼白银期货上市，因为它对企业利好。　　目前，中国是全球最主要的白银消费国和生产国。　　虽然国内白银投资渠道很多，但都属于现货性质交易，市场缺乏统一规范的价格形成机制，中国在国际市场上缺乏与实体经济需求相适应的话语权和定价权。白银期货上市，不仅有助于提高中国白银价格话语权，而且对国内白银企业有一定利好。 　　白银期货上市对生产企业的利好，具体有以下几个方面：　　1.锁定合理利润，合同签订后规避价格剧烈波动

6、风险；　　2.熨平企业利润，避免极端价格风险冲击企业经营，使企业稳定享受平均利润；　　3.在风险相对确定的环境下，解除企业规模扩张的后顾之忧；　　4.多样化定价模式，提高企业市场占有率；　　5.充分利用期货市场节约流动资金、减少信用风险、提高流动性、发现价格功能等各种优点。     除此之外，白银期货套期保值还可以在减少纳税义务负担、降低财务危机成本、增强债务能力、缓和投资不足问题、降低业绩考评难度等方面起到作用。