证券投资及股权收益权投资信托产品介绍1.ppt

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1、证券投资及股权收益权投资信托产品介绍2011年12月第一部分：证券投资类信托产品一、产品简介二、管理型证券投资产品三、结构化证券投资产品证券投资类目录产品背景及需求随着我国经济的持续高速发展，民间财富迅速积累，富有个人占有规模庞大的现金类资产，其投资需求愈发强烈，客观上为私募证券投资基金发展提供了充足的资金供给，同时，在国内也出现了大批证券投资经验丰富，在为投资者做投资咨询过程中取得良好的业绩的证券投资咨询机构，据估计，国内由证券投资咨询机构管理的私募基金市值超过3000亿元，主要分布在深圳、上海、北京三地，在天津、广州、成都、昆明等省会城市也多有涌现。私募基金因其资金调度灵活，运作

2、方式符合部分比较经济实力雄厚、具有一定风险承受能力的特定投资者偏好，得到了长足的发展。从法律结构来看，私募证券投资信托通过信托这种组织形式和信托合同来框定各方的权利与义务，共有四方参与：证券投资咨询机构作为信托产品的投资顾问，实际进行投资决策，是信托业绩的主要决定因素；信托公司是产品发行的法律主体，提供产品运作的平台，并进行证券交易、核算估值、申购赎回等日常信托运作工作，同时按照信托契约保障参与各方在合同约定的框架内实现利益；银行作为资金保管人，保证资金的安全，并对信托估值进行审核，确保委托人利益不受损害；证券公司提供证券经纪业务服务和证券托管。一、产品简介市场现状2007年之前，市

3、场上的私募基金产品仅有11只，自2007年下半年开始，私募基金迎来了第一个小高潮。经过近三年的发展，截止2010年4月，阳光私募信托产品的数量已经突破1000支大关，管理规模超过600亿元。经过最近几年的市场轮转后，私募基金行业成熟度日渐增强，呈现出稳步发展并加速突破之势。这也必然带来私募基金行业的加速整合，让更多的优秀私募基金脱颖而出，进而使整个行业驶入良性循环的快车道。从法律结构来看，私募证券投资信托的性质是一种信托产品，其通过信托法律文件框定了各方的权利与义务，从而实现从资金的募集、运作到完成清算的全过程的合法性。信托公司的介入完全避免了原有私募证券产品在资金募集、利益分配、信

4、息披露等方面的法律障碍。从目前的市场现状看，证券投资信托产品主要类型包括管理型（股票投资、债券投资、大小非交易等）、结构化、TOT（TOF）等类型，其中，管理型产品居多，结构化次之，TOT（TOF）则主要是在账户限制后的一种变通方式。一、产品简介信托公司职责在整个私募基金的构架中，信托公司作为项目的受托人承担着私募基金正常运作的管理工作，其主要工作为：一、产品简介产品设立时，同委托人、保管银行、投资顾问、证券公司相关各方按照法律程序确定各方利益并签署相应的法律文件产品成立后按照信托合同的要求履行交易、估值、申购赎回、利益分配、清算等私募基金正常运作的管理工作投资顾问的职责及条件投资顾

5、问的职责是以信托计划信托财产价值最大化为目标，根据《投资顾问协议》对信托计划的投资运做提出建议，作为投顾的报酬，采取投资顾问特定受益权分配，其模式为，在信托项目成立时投资顾问方作为投资人认购一定数量的信托单位，投资顾问在认购信托单位的同时取得特定受益权，享有特定信托利益。可以依照信托文件约定取得特定信托利益。一、产品简介一、产品简介4依法设立的公司或合伙企业，且没有重大违法违规记录1235实收资本金不低于人民币1000万元有合格的证券投资管理和研究团队，团队主要成员通过证券从业资格考试，从业经验不少于3年，且在业内具有良好的声誉，无不良从业记录，并有可追溯的证券投资管理业绩证明。有健

6、全的业务管理制度、风险控制体系，有规范的后台管理制度和业务流程。有固定的营业场所和与所从事业务相适应的软硬件设施。信托公司聘请的投资顾问应当符合以下条件二、管理型证券投资产品保管费用保管服务资金信托分配信托利益业绩报酬银证转帐投资指令合格投资者（委托人、受益人）证券公司（证券托管人）银行（资金保管人）私募公司（投资顾问）信托公司（受托人）执行投资指令交易结构二、管理型证券投资产品券商委托人受托人投资顾问银行信托参与主体二、管理型证券投资产品信托期限及费率保管费：0.2%.投资管理费：1%投资绩效费（特定信托利益）：超额收益的20%一般为3-5年信托报酬：1%二、管理型证券投资产品投资

7、限制单只股票上限30%预警线和平仓线不能对委托人本金产生实际效力二、管理型证券投资产品特点随行就市—产品的发行难易程度取决于市场的行情资金灵活—委托人可选择开放日赎回或加入。明星效应—信托资金的募集主要取决于投资顾问的名声，委托人的信托收益高低主要取决于投资顾问的投资实力浮动收益—一般没有资金安全垫设置，委托人本金有随时损失的风险二、管理型证券投资产品操作步骤产品报备产品发行产品成立产品设计产品审批产品运作信托终止、清算二、管理型证券投资产品举例—中融-和