成交量的相关指标

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1、盛博财经成交量的相关指标交易者经常透过数种技术指标来分析成交量。某些交易者追踪成交量的5天期指数移动平均（EMA）。它的斜率代表成交量的趋势（参考第25与第32节）。很多人也采用“量能潮”指标(On-BalanceVilume)与“承接／出货”指标。量能潮量能潮（On-BalanceVolume,简称OBV）是葛兰碧设计的指标，在NewStrategyofDailyStockMarketTiming一书中有详细的解释。OBV最初在股票市场中被用来做为一种领先指标，但随后也被运用到期货市场。OBV是一种持续累积的成交量，它的读数每天都会升降，这取决于当天收盘价高于或低于前一天的收

2、盘价。如果股票价格收高，代表多头赢得当天的胜利：当天的成交量加入前一天的OBV。如果股票价格收低，代表空头赢得当天的胜利：当天的成交量由前一天的OBV中扣减，如果收盘价不变，OBV也保持不变。OBV的升降经常发生在价格的转折之前----换言之，它是一种领先指标。葛兰碧认为，“量是价的先行指标”。群众心理价格代表价值的共识，成交量代表市场参与者的情绪，它反映交易者在金钱上与情绪上的投入程度，以及输家的痛苦程度（参考第32节）。OBV（量能潮）是一种持续累积的成交量，它显示交易者对于市场的投入程度，以及所涉及的情绪强度。OBV创新高，显示多头的力量十足，空头受到打击，价格可能继续上

3、升。OBV创新低，显示空头www的力量十足，多.头受s到打击bo8，价格可能继.续c下跌om。当OBV形态与价格形态之间发生背离的现象，代表群众的情绪与群众的价值共识之间产生矛盾，群众的行为通常是以情绪----而不是理性----为主导，所以“量是价的先行指标”。交易讯号OBV头部与底部的形态，其重要性高于指标读数的绝对水准。指标读数取决于何时开始计算量能潮。如果OBV的升降与价格的涨跌相互配合，则当时的趋势受到盛博财经确认，如果价格与OBV都创新高，上升趋势将继续发展。如果价格与OBV都创新低，下降趋势将继续发展，交易的方向应该顺着OBV所确认的趋势（参考图33－1）。图33－

4、1量能潮：当OBV的走势与价格走势相互配合，趋势受到确认。OBV的上升趋势线A可以确认价格的涨势，OBV在三月份向下突破趋势线A，这是卖出讯号。四月份出现两个放空的讯号，首先，OBV与价格在四月初发生空头背离，两个星期之后，OBV向下跌破趋势线B，这是第二个放空的讯号。OBV的下降趋势线C，可以确认价格跌势----继续持有空头部位。七月份，OBV突破下降趋势线C，回补空头部位。1.OBV创新高可以确认多头气势如虹。价格可能进一步走高，这是买进讯号。OBV创新低可以确认空头气焰嚣张，价格可能进一步走低，这是放空讯号。2.当OBV与www价格之间发生背离的.现象s，这bo8是最强烈

5、的交易.讯号c。om如果价格上涨之后拉回，然后又翻升而创新高，但OBV的第二个峰位下滑，这形成空头背离的强烈卖出讯号。如果价格下跌之后反弹，然后又下滑而创新低，但OBV的第二个谷底垫高，这形成多头背离的强烈买进讯号。长期背离的重要性大于短期的背离。如果背离的期间为数个星期，其讯号强度大于数天之内所完成的背离。3.假定价格处在交易区间内，如果OBV突破之后而创新高，这是买进讯号；如果OBV突破之后而创新低，这是放空讯号。再论量能潮盛博财经葛兰碧在他的全盛时期（参考第6节）之所以成功的理由之一，是因为他把OBV结合两项其他的指标----市场净趋势指标(NetFleldTrendIn

6、dicator)与高潮指标(ClimaxIndicator)。葛兰碧计算“道琼斯工业指数”每支成分股的OBV，然后根据OBV的形态评估为上升、下降或中性等三个等级，分别给它们＋1、－1或0的读数。高潮指标是30支成分股市场净趋势指标读数的总和。在股票市场的涨势中，如果高潮指标创新高，这可以确认价格上升的力道，代表买进讯号。如果股价上涨而高潮指标的峰位下滑，代表卖出讯号。你可以把“道琼斯工业指数”视为是30匹马拉动的车子，高潮指数显示多少马匹向上拉，多少马匹向下拉，而多少匹马静止不动。如果24匹马向上拉，1匹马向下拉，5匹马在休息，市场马车应该会向上移动。如果9匹马向上拉，7匹马

7、向下拉，14匹马在休息，市场马车可能会向下滑。量能潮、市场净趋势指标与高潮指标都很容易设定为电脑程式，并套用在S&P500的成分股，这对于S&P500期货或选择权的交易应该有所助益。承接／出货指标承接／出货指标（Accumulation/Distribution，简称A/D）是拉利•威廉斯(LarryWilliams)所设计的指标。在HowIMadeaMillionDollars（1972年）一书中有详细的解释。它原本是股票市场中的一种领先指标，但随后也被运用到期货市场。如果收盘价高于开盘价