中国亏损上市公司资产减值准备计提行为研究

《中国亏损上市公司资产减值准备计提行为研究》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在学术论文-天天文库。

1、万方数据第3l卷第7期财经研究2005年7月JournalofFinanceandEconomicsV01．31No．7Jul．2005中国亏损上市公司资产减值准备计提行为研究*戴德明，毛新述，邓瑶(中国人民大学商学院，北京100872)摘要：文章以《企业会计制度》的颁布实施为背景，以2001～2003年亏损的上市公司为研究样本，对影响上市公司资产减值准备计提行为的两大因素——一经济因素与盈余管理因素进行了研究。文章的研究得出结论：亏损上市公司资产减值准备的计提在一定程度上反映了公司所在行业和公司自身经营环境的不利变化。在控制经济因素的影响后，文章找到了亏损上市公司存在大清洗行为的证据。关键

2、词：亏损上市公司；资产减值准备计提；盈余管理行为中图分类号：F23文献标识码：A文章编号：1001—9952(2005)07—0071—12一、引言本文研究的目的在于探讨亏损上市公司是否通过资产减值准备的计提来进行盈余管理。2000年底我国颁布了《企业会计制度》，并于2001年1月1目起在我国上市公司实施。《企业会计制度》的颁布实施，缩小了我国会计标准和国际会计准则的差异，进一步强调了国际上通行的稳健原则。例如，资产减值准备的计提从四项扩大到八项，并取消了在资产减值准备计提中人为划定“界线”的做法。这一方面对会计人员专业判断能力提出了更高的要求，为合理反映经济交易的实质铺平了道路，另一方面，

3、资产减值制度的实施也客观上为企业平滑利润和进行大清洗(takeabigbath)①提供了机会。特别是我国证券监管机构规定对连续两年审计净利润为负的上市公司要实行特别处理(ST)，这一规定可能会使亏损上市公司为了避免ST而通过选择资产减值准备计提的时点和金额来操纵各年的利润额，从而达到规避相关政策监管的目收稿日期：2005—05—28基金项目：财政部重点科研课题(2003CASC01091)作者简介：戴德明(1962一)，男，湖南沅江人，中国人民大学商学院会计系教授，博士生导师；毛新述(1979一)，男，湖南娄底人，中国人民大学商学院会计系博士生；邓瑶(1983一)，女，云南西双版纳人，中国人

4、民大学商学院会计系硕士生。·7]·万方数据财经研究2005年第7期的。已有的研究发现，亏损上市公司计提的资产减值准备显著高于非亏损的上市公司，从而证实了亏损上市公司确实具有利用资产减值准备的计提来进行盈余管理的动机。这些文献的缺陷是没有对影响上市公司计提资产减值准备的动机和因素进行深入挖掘，没有考虑亏损上市公司所处的经营环境，如技术、市场、经济或法律环境在当期或近期发生重大不利变化对其资产减值准备计提的影响，没有在控制经济因素(价值毁损因素)影响的前提下进一步研究我国亏损上市公司资产减值准备计提的合理性。本文以《企业会计制度》的颁布实施为背景，以2001～2003年亏损的上市公司②为研究样本

5、，对影响其资产减值准备计提行为的两大因素——经济因素与盈余管理因素进行了研究。本文研究得出，亏损上市公司资产减值准备的计提在一定程度上反映了公司所在行业和公司自身经营环境的不利变化，在控制经济因素的影响后，本文找到了亏损上市公司存在大清洗行为的证据。本文最后还对亏损上市公司资产减值准备计提的年度特征进行了分析。本文以下的结构安排：第二部分是已有文献的回顾；第三部分是假设的提出和研究设计；第四部分是经验分析；第五部分是稳健性测试；第六部分是本文的主要研究结论和政策建议。二、已有文献的回顾有关资产减值准备计提的会计政策的各项经验研究表明：影响公司资产减值准备计提的会计政策的主要因素是经济因素和盈

6、余管理因素。其中，经济因素主要是指由于行业和公司自身经营环境的不利变化而导致公司资产的价值损毁(因此经济因素也称价值损毁因素)；盈余管理因素主要包括经理人变更、利润平滑和大清洗等。在对各种因素的影响程度进行研究时，不同的研究者得出了不同的结论。Strong等(1987)的研究发现：价值损毁因素对资产减值准备的计提比例有显著的影响，盈余管理因素中的经理人变更因素也对资产减值准备的计提有较大影响，在主要管理人员变更时企业会提取大量资产减值准备(秘密准备)，以便在来年转回减值时提高业绩。Elliott等(1988)和Francis等(1996)的研究也证明了上述结论。但Francis等的研究却发现

7、利润平滑因素和大清洗因素对资产减值准备计提比例的影响并不显著。MeNichols等(1988)，Linden(1990)，Grover(1992)，Zucca和Camp—bell(1992)，Riedl(2004)和Chen等(2004)的研究都表明盈余管理因素对资产减值准备计提的会计政策的影响更大。但对于盈余管理的各种动机，不同的研究也得出了不同的结论。McNichols等(1988)的研究发现在利润较高和