我国居民的理财行为分析

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1、中国人民银行金融研究所硕士学位论文我国居民的理财行为分析姓名：李扬申请学位级别：硕士专业：金融学指导教师：罗熹20070301内容提要内容提要一、选题背景随着生产力的发展和收入的提高，我国居民的投资意识和投资理念不断进步，尤其是近二十年来，投资渠道不断丰富，逐渐形成了具有我国特色的理财市场。目前，我国居民的人均收入水平已达到1000美元，生活水平已总体步入小康阶段。国外经验表明，人均收入水平在1000美元至3000美元期间，经济社会的发展将面临较大的跨跃，其中一个重要特征就是理财活动将日益活跃。当前，居民理财资产已成为我国当前金融资产不可或缺的组成部分，对国民经济

2、的运行具有重要的影响。居民从事适当的理财活动是经济发展的客观要求，既对我国全面建设小康社会具有极大的促进作用，又是其中的一项重要内容。显然，对其进行系统化的研究不仅可以合理引导人们的理财行为，促进每个家庭的财富效用最大化，同时也将促进整个社会的财富配置效用最大化。本文将在这一背景下，对我国居民的理财行为进行研究，深入探究我国居民理财行为的产生原因和影响因素，并形成框架式的研究结论。二、研究方法与逻辑架构对于居民理财行为的研究，目前世界上尚未形成一致认可的成熟理论体系。因此，在研究方法上，我们只能综合考虑前人的研究成果，根据我国现实国情，具体问题具体分析，从现象到本

3、质、从个别到一般、从特殊到普遍、从具体到抽象地进行研究。具体而言，本文的研究主要分为逐层深入的四部分：第一部分简述我国居民理财的现状，并对其特点和总体趋势进行归纳，形成对我国居民理财行为的一般认识。第二部分指出本文研究所涉及的理论与方法。首先参考国外的研究成果，对比我国现状，说明对我国居民理财行为的研究既要进行广泛的学习和借鉴，又要第1页内容提要立足国情，建立符合我国实际的理财行为研究体系。随后使用计量回归、模型检验等方法，对我国居民理财活动的相关数据进行了检验，得到了我国居民理财行为的一些直接规律。第三部分对前两章的论述进行再次总结，从理财动机、主观认识、客观环

4、境三方面分析了影响我国居民理财行为的各种因素，提炼出我国居民理财行为的一般性规律，使感性认识升华为理性认识。第四部分则从更深层次分析了制约居民理财市场发展的内因和外因，并有针对性地提出政策建议，实现从理论到实践的再次升华，完成本文研究的实践价值。三、主要观点及结论本文采取逐层深入的方法，由浅入深地剖析了我国居民的理财行为的一般规律，初步构建了符合我国国情的居民理财行为特点的框架。本文认为，理财动机、主体认知和外部环境构成了影响我国居民理财行为的框架性因素。其中理财动机包括安全性和流动性需要和对稳定收益的需求；主体认知方面包括既定习惯和既定惯性的影响、攀比效应和羊群

5、效应、“自我理财”和过度自信等方面；外部环境则包括收入水平、市场条件以及其他的外部因素。随着改革开放的推进，我国理财市场具有很大的发展潜力，尤其是银行业将凭借其经营优势，在外汇创新产品、交叉业务产品和服务、个人理财的委托和咨询业务三个方面创造引领我国未来理财市场发展的增长点。但同时也应看到，我国居民理财市场发展，在居民自身和市场环境两方面都存在着一些问题，这些问题将严重制约理财市场的健康发展。要解决这些问题，就需要继续深化资本市场改革、促进银行业务创新、提高居民金融知训水平和转变居民理财观念、转变政府职能、从而促进良好的投资环境的形成，保障居民理财市场的完善与发展

6、。四、创新与不足本文的研究具有以下创新性：（一）本文参照国内外相关文献，提出应立足我国国情，建立符合我国客观实际的居民理财行为理论体系。（二）本文针对我国实际情况，对居民理财行为的特点进行了框架式的总结，较为全面地剖析了影响居民理财行为的各类因素。以及由此展开对我国居民理财发展的制约因素进行第2页内容提要了探讨，提出了居民理财市场进一步改革和发展的政策建议，使本文同时具有理论深度和实践价值。诚然，由于作者研究能力有限，以及获得数据方面的限制等原因，本文的写作也存在很大的缺陷，这些缺陷最主要表现在以下方面：（一）本文研究大多局限于静态层次，不能对现实条件的发展形成动

7、态的理论支撑，这也是论文将来改进的方向。（二）本文在理论分析过程中，没能形成模型化的框架。事实上，建立完整有效的居民理财模型，长期以来一直是经济学者所共同奋斗的目标。作者同样以此为目标，立志在今后的研究中，进一步将自己的观点用于完善这一理论。关键词：居民理财、行为金融、心理账户(预期理论)、主体认知第3页AbstractABSTRACTSincetheThirdSectionofEleventhPlenaryMeeting,China’smarketeconomyhasbeendeepenedcontinuallywiththeshiftingoftheParty

8、’scen