公司投资价值的财务分析指标.doc

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1、一、变现能力分析流动比率=流动资产/流动负债[流动比率可以反映短期偿债能力]速动比率=(流动资产-存货)/流动负债[速动比率剔除存货]二、运营能力分析1.存货周转率=营业成本/平均存货（期末与期初的平均数）[提高存货周转率可以提高公司的变现能力，存货周转分析的目的是为了从不同的角度和环节上找出存货管理中的问题]原材料周转率=耗用原材料成本/平均原材料存货在产品周转率=制造成本/平均产品存货2.应收账款周转率=营业收入/平均应收账款[应收账款周转率越高，平均收账期越短，说明应收账款的收回越快]流动资产周转率=营业收入/平均流动资产[流动资

2、产周转越快，会相对节约流动资产，等于相对扩大资产投入，增强公司的盈利能力]总资产周转率=营业收入/平均资产总额[周转越快，销售能力越强，公司可以通过薄利多销的方法，加速资产周转]三、长期偿债能力分析资产负债率=负债总额/资产总额[从债权人人角度讲，如果股东出资与公司总资产相当，则公司的风险主要由债权人承当；从经营者角度讲，借款比例越高，越显得公司有活力]产权比率=负债总额/股东权益[产权比越高，是高风险，高报酬的财务结构；产权比低，是低风险低报酬的财务结构]有形资产净债务率=负债总额/（股东权益-无形资产净值）已获利息倍数=税息前利润/

3、利息费用[反映公司经营收益为所需支付利息的多少倍，倍数足够大，公司就有充足的能力偿付利息]长期债务与运营资金比率=长期债务/（流动资产-流动负债）[长期债务不应超过运营]四、盈利能力分析营业净利率=净利润/营业收入[反映每1元营业收入带来的净利润是多少，表示营业收入的收益水平]营业毛利率=（营业收入-营业成本）/营业收入[表示每1元营业收入扣除营业成本后，有多少钱可用于各项期间费用和形成盈利，是营业净利润的基础]资产净利率=净利润/平均资产总额[指标越高，表示资产的利用效率越高，说明公司在增加收入和节约资金方面取得良好的效果]净资产收益

4、率=五、投资收益分析每股收益=市盈率=每股市价/每股收益[盈利能力的重要指标，反应投资者对每1元净利润所愿意支付的价格，市盈率越高，表明投资者对公司未来越看好，市盈率与风险呈正比]股利支付率=每股股利/每股收益[反应公司的股利分配政策和支付股利的能力]每股净资产=年末净资产/发行在外的年末普通股股票[每股普通股代表的净资产成本即账面权益，从理论上提供了股票的最低价值]市净率=每股市价/每股净资产[表明股价以每股净资产的若干倍在流通转让，评价股价相对于每股净资产而言是否被高估，市净率越小，说明股票投资价值越高，，是判断股票投资价值的重要指

5、标]六、现金流量分析1.流动性分析现金到期债务比=经营现金净流量/本期到期的债务现金流动负债比=经营现金净流量/流动负债现金债务总额比=经营现金净流量/债务总额[体现企业最大付息能力]2.获取现金能力分析营业现金比率=经营现金净流量/营业收入[反映每1元营业收入取得的净现金，其数值越大越好]每股营业现金净流量=经营现金净流量/普通股股数[反映公司的最大分派股利能力，超过此限度就要借款分红]全部资产现金回收率=经营现金净流量/资产总额[表明公司资产产生现金的能力]3.财务弹性分析现金满足投资比率=近5年经营活动现金净流量/近5年资本支出、

6、存货增加、现金股利之和[该指标越大，表明资金自给率越高，达到1时，说明公司可以用经营活动获取的现金满足扩充所需资金]现金股利保障倍数=每股营业现金净流量/每股现金股利[指标越大，说明支付现金股利的能力越强]4.收益质量分析运营指数=经营现金净流量/经营所得现金[运营指数小于1，说明收益质量不好，一部分收益没有取得现金，停留在实物或债权状态，而实物债权风险大于现金]