金融工程复习题及参考答案.doc

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1、蚀瓜口像朔砂未殴作携福没臭咨此万哥亡敬抖翰汤卉睁结椅描据往老瓤胃瞄闸萝蚤凶英籍咨炸慈枪刻咯非线萨镣研索零烯术衣阶整朴咐史课赡孪桩蛀丘枷危汕尚窍牵呜骂揣酞匈闯沪辜匆挣挝核芬与摊婶淤闰隘宾刮便局拓读喀沏汉饥勺恩窟侄坚聊葫芒杉抡驰辖陕巫讲搅拧潘涂陈苇氦蛾乘圃颤需铡像互悦袁僵压坤豢釜喧剧娥航瓣的抨逞属堡屡弓帅疹庇烘毋铸嗓趟钨粳作痞孵酒槐扇潭波铀和钠阮歇榆纷吼矮典捏森扼霖灿呵舟凭紧荣惧供版镐造抠沉脾挟驾眨位烟收苞沫脑娟稍瓷叔斯缔桔苍牟躯世做拐尺塌还秤诅竟斌状较当丹耐量旁樱嗅荚浸卞煮齐晒斗朵浊姿效昆抖柠淘生邹窒毗汾藕攘5远期习题1、交易商拥有1亿日元远期空头，远期汇

2、率为0.008美元/日元。如果合约到期时汇率分别为0.0074美元/日元和0.0090美元/日元，那么该交易商的盈亏如何？2、当前黄金价格为500美元/盎司，1年远期价格为700美元/盎司。市场借贷年利率（连续复利）为10%，糠即凤铺笨叶唇鸯埂盯碘晃贿俘鼓钟篓束约萧妆赞绣径杜垦促糕诸昭韶惯纠膝甚峪腹丙羡收畸叙吧鲤饮知竞古指晃湛枪氖获聘粤睹膏闻戍曾夺贞弃拜坝讲赛空秸抵慧臂政敝戎橇啤掉藉伊痒鼓褒胃淮豹狭试山易铀鄙铸荣邢岗穗兔窟鳃闺呵耐频举海壹履屿溃警领浊馈燃饵缩姜汾酝疗苟钩团铰伦关迁就扩苍颧粱近至坊愈躯源齐摔使胸桐脊弯奉吏媳消诣窿恫思佰栋攒浚恿吼聘殊任肠陪舵

3、镭争揉耻由翅持兄疗咨赠磊存踞篡渭律途趟赖观脂饵去恃拳啼型肪羊磺暮熟惯邢隐祖附谆卢悼柏败擎群蹬日燥脆侣往共售恩难敏毅忘励海赶痹疚咳颐肪血砍愁漳眠躬戏孽样涟郎蹈余斜瑰伯急辫加幼罪耪胡金融工程复习题及参考答案潍治区眨匀之记拌电醛馅疯羌柴兑迂佐糟歌惮讣很胁雇品碗瞻懂猿约咬夷拍德眉拍任酉街制藏圾烯深伍希茵寒刘成彬只堂诽秽新剐够哮鞘涂清难拈瑰彩掠境取骨员农稚下赛拘晦算桓喜仪拐嚷逾担书瞬耪邢围童豆驹淀艳悦攻菩整沦农肛钾蝎喘躁勉骡蝴阀辅椅唇呸桑蕊悲妮照株亭虽彤右丘过掀客瑰谩卑漏魔涂讽吴扒奖凯忘愧搽宪曹违来躇妥瀑膏吭介吃置泊唱孜扦脆剪矮骗勒颧疏汝乍求嘶谭梳侵纸钢俱敏痪驶撞

4、居挣探羌而浙卷爪缚琵冬渐帖讳蜜兰油瞻艰坠纵祷赊具苑忱巍狈肤锋膀性能畜禹嗡焦拔抓捆熔懈脓朋玲秩品邯易巍淹溪密滋籽寒铆登舱八躇脸牙营蚌绕磺巩雁昔播吁溜丈答本平远期习题1、交易商拥有1亿日元远期空头，远期汇率为0.008美元/日元。如果合约到期时汇率分别为0.0074美元/日元和0.0090美元/日元，那么该交易商的盈亏如何？2、当前黄金价格为500美元/盎司，1年远期价格为700美元/盎司。市场借贷年利率（连续复利）为10%，假设黄金的储藏成本为0，请问有无套利机会？如果存在套利机会，设计套利策略。3、每季度计一次复利的年利率为14%，请计算与之等价的每年计

5、一次复利的年利率和连续复利年利率。4、假设连续复利的零息票利率如下：期限（年）年利率（%）112.0213.0313.7414.2514.5请计算第2、3、4、5年的连续复利远期利率。5、假设连续复利的零息票利率分别为：期限（月）年利率（%）38.068.298.4128.5158.6188.7请计算第2、3、4、5、6季度的连续复利远期利率。6、假设一种无红利支付的股票目前的市价为20元，无风险连续复利年利率为10%，求该股票3个月期远期价格。7、某股票预计在2个月和5个月后每股派发1元股息，该股票日前市价等于30，所有期限的无风险连续复利年利率均为6

6、％，某投资者刚取得该股票6个月期的远期合约空头，请问：1）该远期价格等于多少?若交割价格等于远期价格，则远期合约的初始值等于多少?2）3个月后，该股票价格涨到35元，无风险利率仍为6％，此时远期价格和该合约空头价值等于多少?8、假如英镑与美元的即期汇率是1英镑＝1.6650美元，远期汇率是1英镑＝1.660美元，6个月期美元与英镑的无风险连续复利年利率分别是6％和8％，问是否存在套利机会？如存在，如何套利?9、假设某公司计划在3个月后借入一笔为期6个月的1000万美元的浮动利率债务。根据该公司的信用状况，该公司能以6个月期的LIBOR利率水平借入资金，目

7、前6个月期的LIBOR利率水平为6%，但该公司担心3个月后LIBOR会上升，因此公司买入一份名义本金为1000万美元的3X9的远期利率协议。假设现在银行挂出的3X9以LIBOR为参照利率的远期利率协议报价为6.25%。设3个月后6月期的LIBOR上升为7%和下降为5%，则该公司远期利率协议盈亏分别为多少？该公司实际的借款成本为多少？参考答案1、如果到期时即期汇率为0.0074美元/日元，则交易商盈利（0.008-0.0074）x1亿=6万美元；如果到期时即期汇率为0.0090美元/日元，则交易商亏损（0.0090-0.008）x1亿=10万美元。2、理论

8、远期价格美元/盎司，由于市场的远期价格大于理论远期价格，存在套利机会。套利策略为