科创板新股纵览：恒玄科技，TWS蓝牙芯片龙头-20200426-光大证券.pdf

《科创板新股纵览：恒玄科技，TWS蓝牙芯片龙头-20200426-光大证券.pdf》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在行业资料-天天文库。

1、恒玄科技：TWS蓝牙芯片龙头——科创板新股纵览分析师：刘凯执业证书编号：S0930517100002联系人：耿正2020年4月证券研究报告1、公司概况：TWS蓝牙SOC芯片龙头2、财务分析：业绩进入高速增长阶段3、行业分析：公司技术和客户优势明显4、募投项目：升级现有产品，布局WiFi5、风险提示国投瑞银1、公司概况：TWS蓝牙主控SOC芯片龙头发展历史：年轻的明星创业公司主要业务：TWS蓝牙音频SOC芯片股权结构：LiangZhang、赵国光及汤晓冬为实际控制人高管背景：行业资深专家技术管理兼备请务必参阅正文之后的重要声明3mRmQm

2、OvNwOaQcM9PmOqQmOmMlOpPnReRoMrP7NpOoQwMrQrRvPnNvM发展历史：年轻的明星创业公司•赵国光、汤晓冬及上海千碧富共同出资设立恒玄有限，注册资本为295万元。2015.9•第一次增资205万元。新增引入RUNYUANI、RUNYUANII、TaiPoKa、LiangZhang、万创时代等股东。2016.7•第一次股权转让。受让方为持股平台上海千碧富。2017.5•第二次增资及第二次股权转让。新增北京集成、BICI、国同联智、仁馨资本、银杏广博等股东。2017.12•第三次股权转让。上海千碧富转让给宁波千碧

3、富、宁波百碧富、宁波亿碧富、宁波万碧富四个持股平台。2019.6•第三次增资及第四次股权转让。新增阿里、小米长江基金、元禾璞华、安创科技、君度德瑞等股东。2019.7•第四次增资及第五次股权转让。新增Alpha、深创投、APEX等股东。2019.7•整体变更为股份有限公司。2019.11公司logo资料来源：公司官网请务必参阅正文之后的重要声明4主要业务：TWS蓝牙音频芯片主要产品：普通蓝牙音频芯片、智能蓝牙音频芯片、Type-C音频芯片终端客户：华为、三星、OPPO、小米、谷歌、阿里、百度、哈曼、JBL、AKG、万魔及漫步者等。应用领域

4、：智能蓝牙耳机、Type-C耳机、智能音箱等。公司主要产品及应用公司所在产业链及终端客户3.01亿元46.36%2019收入及占比2.32亿元35.76%2019收入及占比1.16亿元17.87%2019收入及占比资料来源：公司官网资料来源：公司招股说明书请务必参阅正文之后的重要声明5股权结构：LiangZhang、赵国光及汤晓冬为实际控制人LiangZhang、赵国光及汤晓冬为恒玄科技的控股股东及实际控制人，其中LiangZhang及汤晓冬为夫妻关系。LiangZhang、赵国光及汤晓冬直接持有恒玄科技34.08%的股份，同时赵国光担任执

5、行事务合伙人的员工持股平台持有恒玄科技11.08%的股份。因此，LiangZhang、赵国光及汤晓冬合计控制公司45.16%的股份对应的表决权。公司股权结构（202004）资料来源：公司招股说明书请务必参阅正文之后的重要声明6高管背景：行业资深专家技术管理兼备公司主要高管及介绍姓名职务介绍1998年至1999年任RockwellSemiconductorSystems工程师，1999年至2002年任MarvellTechnologyGroupLtd.工程师，2002年至2004年任AnalogixSemiconductor,Inc.设计经理，L

6、iangZhang先生董事长、总经理2004年至2014年任锐迪科微电子工程副总裁，2015年1月至2015年9月任中信资本投资顾问，2016年1月至今任恒玄科技董事长、总经理。2002年至2004年任RFICInc.工程师，2004年至2015年历任锐迪科微电子设计经理、运营总监、运营副总裁，副董事长、副总经理、2015年6月至2016年1月任恒玄有限执行董事、总经理，赵国光先生董事会秘书2016年1月至2019年11月任恒玄有限董事、副总经理，2019年11月至2020年2月，任恒玄科技董事、副总经理、董事会秘书，2020年3月至今，任恒玄

7、科技副董事长、副总经理、董事会秘书。2002年至2009年任美迈斯律师事务所经理，汤晓冬女士董事、公共关系总监2015年6月至2019年7月任恒玄有限监事，2019年7月至今任恒玄科技董事、公共关系总监。曾先后在Rockwell、Marvell和Broadcom担任工程师，在IDGVC创业投资和爱奇创业投资任副总裁。XiaojunLi先生董事2008年11月至今任IDG资本副总裁，2016年1月至今任恒玄科技董事。曾任北大青鸟集团副总裁、中芯国际副总裁、华登国际任副总裁、北京清芯华创董事长。刘越女士董事2018年至今任元禾璞华董事及总经理，20

8、17年12月至今任恒玄科技董事。曾先后在华邦（上海）、宝扬科技担任工程师，2004年至2015年任锐迪科微电子工程师、设计总监，周震先生董事、研发总监