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1、【焦点课程，精彩分享】今天笔者为大家分享张错雍老师在一次金融大会论坛上所发表的言论，以下为详细内容：_、担保形式目前社会上存在的各种担保形式归纳为7种：首先是自发互保。据深圳市年底统计,全市贷款金额约3000亿元，我们四家担保机构联合起来,做的担保额不到10个亿，即干分之三点几,这个比例很低，大量存在的还是民间自发的相互担保，两个企业之间自发性的你贷款我担保,我贷款你担保。目前担保的主要形式还是这种形式。这种形式的风险特别大。它是一种标准的01模型。两个企业之间靠两个领导人的感觉和信任,对对方企业情况很难
2、深入了解。它十次不出问题,不能保证十一次不出问题,只要一次有问题，它以前的所有成功都可能毁于一旦，这种01模型非此即彼,要么成功,要么失败。政策担保，商业担保，互助担保这三种模式是我国国家经贸委推行的中小企业信用担保体系,叫〃一体两翼"——以政府的政策担保为主体，专业化商业担保和互助担保为两翼。目前国家经贸委推行这种体系。中小企业信用担保中心,高新投，这些是政策担保模式。当然这个模式也强调风险分担。那么另外两翼呢？目前，在全国各地商业性担保机构也有将近一二十家,互助性的还有几十家,如像安徽蚌埠、江苏常州、
3、甘肃兰州等地方都建立了商业性担保公司。商业性担保公司与互助性担保公司的区别在于商业性担保公司强调主体担保,有相对控股的大股东，有明确的股份,对社会以赢利性为目的；互助性担保公司是几十家企业各拿出一些资金组成互助基金，谁也不控股,也不对外营业,只负责参与互助基金的企业的封闭性、会员之间的服务。商业担保和互助担保都是民间型的。第五种是信用互助专业化担保，这是第三种和第四种互相结合起来，这是我们在深圳首创的。我们福田区民营企业家联谊会成立一个福田区民营企业信用互助协会,大家出钱,组建担保基金，但是这个规模比较小
4、,而且没有相应的专业队伍，所以这个担保基金就委托我们专业的担保公司来管理,由我们承担管理责任。所以我把这个叫信用互助专业担保。第六种是担保投资。我想这是担保公司未来发展的一种商业化模式。后面我将重点谈谈这点。第七种是政策担保的市场化运作。简单地说,在这政策担保当中,又有好几种形式。第一种是纯粹的政策性担保以全民事业或企业的方式推行市场化运作,目前高新投和中小企业担保中心就是采用这种形式。第二种，是简单的合作。比如商业性担保公司或互助担保公司与政策性担保公司之间合作,如联合担保、交叉担保、再担保和反担保等。
5、第三种是委托型的。比如出口信贷基金委托我们来管理,这是政府基金交给民营担保公司来运作。这是委托代理关系。第四种是投资型的，政府以优先股的形式投资民营担保公司。我这里强调以优先股的方式,因为优先股的方式有三条优势：第一，优先分红，保证了国有资产的增值;第二，破产清算时优先清算，这样也保证了国有资产的保值增值。第三,它之所以取得这种优先,是以放弃行政控制为条件的，这样就能减少对民营担保公司的行政干预。这点至关重要。事实上，对我们民营担保公司来讲，拿出5%收入给优先股利润，当成我们的运作成本,既为了我彳门自己的
6、财产安全,也保证了国有资产的安全。政府政策担保基金投资民营担保公司，用优先股的形式来处理，我想这应是将来发展的趋势。二、担保趋势整个担保行业的发展，我把它概括为几个发展趋势。第一种趋势是从自发担保转向专业担保。从混乱无序、简单的自发，两个企业之间的两两担保，走向有组织的专业化担保，这是担保发展的一个必然趋势。因为专业化担保，与企业之间没有互保关系，可以作很深入了解、调查；第二它打破了简单的01模型，它是〃多概率〃模型，任何一个企业出现了问题，出现了倒闭,专业担保只用部份来承担责任,不会影响企业整体的生存。
7、否则，简单的两两担保，一个企业出现问题，就把另一个企业拖进去了。第二个趋势是政策性担保走向商业担保。将来的政策担保应该逐渐从主体的作用变成主导、推动、杠杆的作用，承担再担保人作用；由商业化担保面对一级市场作了担保之后，向政府的担保公司申请再担保。国家经贸委要建立担保体系,也就是这种趋势。第二种是统筹发展,把政府基金加入到商业担保中,以优先股的形式。我个人认为，这样也是未来的一种发展趋势。第三个趋势是商业化担保走向互助专业化担保。作为商业化担保，它的外部资金补偿机制没有很好的解决，政策担保可以从财政收入里面
8、得到补偿，像韩国那样，每年从预算里拨出2%,给中小企业信用担保中心。韩国是有这样一种补偿机制。我们的中小企业信用担保中心也应该有这样一个补偿机制。民营的担保公司呢？它不可能有这样一个补偿机制。怎么办呢？我想这就是我们今天走的路，到Nasdaq海外上市,这是必由之路。另外一个就是互助专业化担保，因为不可能有不断的资金投到担保公司去，而担保公司实际上是一种金融概念。——不管人民银行承认不承认也罢，那么它一定要强调规模经营,如果它的
