金融基础教学课件作者张俊枝第5章.ppt

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1、第五章　金融市场第一节　金融市场概述第二节　货币市场概述第三节　资本市场第四节　金融衍生市场返回第一节　金融市场概述金融市场是现代经济体系中一个重要的部分，作为社会资金分配的重要渠道，金融市场与银行体系扮演着两个最主要的角色。其中银行体系担负的是间接融资的功能，而金融市场是一个直接融资的体系。随着市场经济体系的发展，金融市场所承担的直接融资功能在扩张，其地位也不断上升。金融市场对经济活动的各个方面都有着直接的深刻影响，如个人财富、企业的经营、经济运行的效率，都直接取决于金融市场的活动。一、金融市场的类型金融市场是资金供求双方通过存款、贷款、股票、债券、票据等金

2、融工具进行资金融通的场所。下一页返回第一节　金融市场概述金融市场的存在为资金供应者和需求者提供了便利的融资途径，提高了金融资产的流动性，使资金达到最充分利用。在金融市场上，由于金融交易的性质、对象、期限等不同，可以从不同角度，将庞大而复杂的金融市场分为不同种类。１.按资金融通方式来划分，可以将金融市场划分为直接融资市场和间接融资市场２.按金融市场上交易工具的期限，把金融市场分为货币市场和资本市场３.按金融工具的交割期限划分，可以将金融市场划分为现货市场和期货市场上一页下一页返回第一节　金融市场概述４.按金融交易的程序分类，可以将金融市场划分为发行市场和流通市场

3、二、金融市场的基本要素一个完备的金融市场，应包括四个基本要素:１.资金供应者和资金需求者资金供应者和资金需求者包括政府、金融机构、企业事业单位、居民、外商等等，既向金融市场提供资金，也能从金融市场筹措资金。这是金融市场得以形成和发展的一项基本因素。上一页下一页返回第一节　金融市场概述２.信用工具信用工具是借贷资本在金融市场上交易的对象。如各种债券、股票、票据、可转让存单、借款合同、抵押契约等，是金融市场上实现投资、融资活动必须依赖的标的。３.信用中介信用中介是指一些充当资金供求双方的中介人，起着联系、媒介和代客买卖作用的机构，如银行、投资公司、证券交易所、证券

4、商和经纪人等。上一页下一页返回第一节　金融市场概述４.价格金融市场的价格指它所代表的价值，即规定的货币资金及其所代表的利率或收益率的总和。三、金融市场的功能金融市场具有资本积累、资源配置、经济调节和经济反映等重要功能。上一页返回第二节　货币市场概述货币市场在一国金融体系中发挥着重要的作用。其一，货币市场中形成的利率具有“基准”利率的性质，它可以作为其他债务工具以及银行存贷款确定利率的重要参考；其二，它为经济活动主体提供了必要的融通流动资金的渠道，并使拥有多余短期资金的经济主体得以获取回报，提高金融资源的配置效益；其三，政府或货币当局可以通过这个市场来贯彻其货币

5、政策意图；其四，通过金融机构的调整操作，货币市场可以为长期贷款提供资金。货币市场主要包括银行同业拆借市场、票据贴现市场、回购市场、短期国库券市场等。(一)银行同业拆借市场同业拆借是指具有法人资格的金融机构及经法人授权的非法人金融机构分支机构之间进行短期资金融通的行为。下一页返回第二节　货币市场概述目的在于调剂头寸和临时性资金余缺。同业拆借市场是指以银行业为主的金融机构之间进行短期资金买卖的市场。银行同业拆借市场的特点:融通资金的期限比较短，一般是１天、２天或１个星期，最短为几个小时或隔夜；参与拆借的机构基本上在中央银行开立存款账户，同业拆借交易的资金主要是金融

6、机构存放在该账户上的多余资金；同业拆借资金主要是用于短期、临时性需要。(二)票据贴现市场票据贴现是指票据持有者将未到期的票据转让给银行，并向银行贴付一定的利息，以提前获取现款的一种票据转让行为。上一页下一页返回第二节　货币市场概述根据贴现期限(票据贴现的天数是指票据从贴现日起至到期日止的时间)与贴现率可以计算贴现实付金额:贴现实付金额＝贴现额－贴现利息贴现利息＝贴现额×(月贴现率÷３０)×实际贴现天数这是一个银行业为未到期的商业票据提供贴现的市场，交易的对象主要有国库券、短期债券、银行承兑汇票及其他商业票据。(三)大额定期存单市场可转让大额定期存单是商业银行发

7、行的按一定期限和一定利率取得收益的存款单据。上一页下一页返回第二节　货币市场概述存单的主要特点是它可以在二级市场流通。它是定期存款，但流动性比普通定期存款强。(四)短期国库券市场短期国库券市场是由期限在一年以内的国库券流通买卖构成的市场。金融机构通过参与市场的买卖来调整自身的头寸和资产结构。国库券是一国政府发行的、期限在一年以内的短期债务凭证。它是整个货币市场上最重要的信用工具。国库券的利率是货币市场工具中最低的一个。这是因为国库券由政府发行，且期限短。国库券被认为是安全性最强的信用工具，交易方便，流动性很强。上一页下一页返回第二节　货币市场概述(五)债券回购

8、协议市场债券回购协议市场是金融业通过国