云南风险投资现状和对策浅谈

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1、云南风险投资现状和对策浅谈　　【摘要】风险投资作为当前经济时代的一种金融服务方式，不仅是高新技术产业发展的重要支柱，而且是连接资本市场和金融市场的重要纽带。本文从云南省风险投资现状入手，研究云南发展风险投资存在的主要问题，进而提出发展云南风险投资的对策建议。【关键词】云南风险投资现状对策云南在2000年以后，伴随昆明、玉溪两个高新开发区的建立，陆续成立了几家风险投资公司，其中有红塔创新投资股份有限公司、云南高新创业投资有限公司等，但由政府出资和管理的风险投资占很大部分，而相对单一的以政府投资为主导的风险投资组织不应成为云南风险投资的主要形式。此外，由于科技实力不够和资金管理上的不足，云南

2、风险投资业发展水平一直远低于东部发达省份。一、云南风险投资的发展现状及存在的问题（一）云南风险投资的发展现状8云南风险投资业处于探索阶段。云南于20世纪80年代末期和90年代初期，在全省各地主要城市陆续建立了一批高新技术开发区。云南省财政还一次性安排5000万元，设立了云南高新技术产业风险专项资金。昆明市科技局也从2003年起，每年安排2000万元作为中小企业技术创新基金，以支持中小企业科技进步。其它还有一些由科技、金融、财政等部门和开发区设立的风险投资基金都对风险投资业在云南的发展起了推动作用。目前云南已有多家风险投资公司，如红塔创新投资股份有限公司、云南高新创业投资有限公司、云南红塔

3、兴业投资有限公司和云南创业投资管理有限公司等。可以看出云南风险投资业起步晚，发展慢，其投资多以政府出资，项目多处在示范阶段，生命力还很脆弱，迫切需要更多资金技术的支持。云南还没有较为正式的风险投资企业。云南风险投资资金来源渠道以政府投资为主，民间参与的社会化程度小，尚不能构筑一个有机的风险投资网络，风险投资活动远不能发挥应有作用。目前云南省现有的风险投资公司只有1～2亿元的资本，而且基本靠资本金运作，未能牵动起更大范围的资金支持体系，只能支持一些短平快、投资少、风险小的项目投资，远远不能满足高技术创新对风险资本的需求。云南缺少真正的风险投资公司和高科技风险企业，如云南省科技产业创业有限公

4、司是省科技厅主管的公司，代表政府出资者参与运作，引导全省风险投资业的发展。所以云南风险投资主要还是政府行为，而且主营业务也并非在风险投资上，云南省几乎没有一家真正的按照市场规则运行的风险投资公司。8云南风险投资企业多以参股方式进行投资。云南的几家风险投资机构普遍求稳、求保险，所以投入的资金不多，且基本上都以参股方式进行投资。例如成立于2000年8月的云南高新创业投资有限公司，当时注册资金是8100万元，是一家按照现代企业制度建立的股份制公司。但云南高新创业投资有限公司在股份分配中云南银通投资有限公司有37.02%的股份，云南滇能（集团）控股公司有25.93%的股份，剩下的股份由云南省科技

5、产业创业有限公司、深圳市财福投资有限公司和浙江金洲集团股份有限公司各持12.35%，控股比例在4%-30%之间。云南风险投资企业多以委托方式进行理财。由于云南风险投资业刚起步，企业的理财方式也显得盲目，大多采取委托比较有经验的企业或中介机构进行理财。例如2000年成立的红塔创新投资股份有限公司，由于资本市场的不健全，风险投资的进入、监管和退出机制还没有建立，以及在云南省适于风险投资公司进行投资的项目不多，所以红塔创新投资股份有限公司投资的几个项目主要集中在昆明的基因、生物和制药领域，而大部分资金则委托北京兴业公司理财，并且主要是用于买卖股票，所以从严格意义上说它的主营业务并不是风险投资。

6、而上述的云南高新创业投资有限公司等多家风险投资公司也同红塔创新投资股份有限公司一样也是委托其他公司进行理财。（二）云南风险投资存在的问题8云南缺乏风险投资所需的创业环境。云南风险投资出现的部分问题与云南的社会文化相关，比如对知识产权保护力度不够，社会缺乏必要的创新和发明的保护和尊重，社会知识产权的法律制度不够健全，使风险机构都裹足不前不敢进行中前期投资。另外云南市场经济体制还不够成熟，与较发达的市场经济省份相比，云南的市场更加的处于无序状态和拥有相对较高的市场准入门槛，导致开拓难度增大。云南地方政府对风险投资业扶持力度不足。云南省政府在风险投资方面采取了一些大的举措，但就目前的情况看，工

7、作的进展仍然是步履维艰，困难重重。作为政府，直接参与到风险投资当中是远远不够的，或者说没有真正发挥政府的作用。政府可以出资引导风险投资的良性发展，但是政府绝不能完全自己投资自己管理风险投资企业，因为这样很容易产生权利寻租，滋生腐败。云南风险投资业缺乏成熟的项目市场。在云南，昆明、曲靖、玉溪、红河、西双版纳几个地区占了全省科8技投入的85%。其中曲靖、玉溪、红河都是大型烟草企业所在地，当地支柱产业比较单一且不够成熟，这一现象反映出大企