浅析金融创新与金融风险管理.doc

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1、Of城南学院金融风险管理论文题目：学生姓名：米_11学号：201074250210班级：金融1002班专业：金融学指导教师：黄泽先2013年12月摘要金融创新是金融行业一个新的概念，它拥有丰富的内容和庞大的体系，尤其在当今复杂的金融环境中对其进行探讨具有较强的现实意义。特别是近年来，随着市场经济的进一步的活跃，人们对于金融产品的需求也朝着多元化的方向发展，这使得各个金融机构纷纷进行金融创新，不断的推出各种金融产品，满足人们对于金融产品的需求。这在很大程度上促进了我国金融市场的繁荣和发展。但是不M该忽视金融创新条件下所蕴含的金融风险。木文对金融创新的原因的产

2、生进行探究，及我国创新与金融管理及风险管理存在现状，并提岀应对金融风险的应对措施，以期为金融风险管理提供有价值的参考。关键字：金融创新金融风险风险管理1•金融创新产生的原因分析1.1金融创新的含义金融创新(FinancialInnovation)是指在金融领域内建立新的生产函数，是各种金融要素的新的结合，是为了追求利润机会而形成的市场改革。它泛指金融体系和金融市场上出现的一系列新事物，包括新的金融丁•具、新的融资方式、新的金融市场、新的支付清算手段以及新的金融组织形式与管理方法等内容。金融创新有狭义和广义Z分。狭义的金融创新仅指金融工具的创新，广义的金融创

3、新包括金融工具、金融机构、金融市场以及金融制度的创新，而金融工具创新构成了金融创新的核心内容。金融创新的主体是备类金融机构,包括银行、非银行金融机构等。1.2金融创新的原因1.2.1规避金融管制的需要政府作为宋观经济的管理者，为了社会和经济的稳定必然要通过法律和各种规章制度来规范和制约各种经济行为，金融业也不例外。为了追逐利润，各金融机构会在新的管制下寻求和发动新的创新。金融管制对金融创新产生促进作用必须具备以下三个前提条件:一是金融管制影响金融机构在市场竞争屮的活动，特别是威胁其经营地位和目标，这是金融创新主体(金融机构)的外在压力;二是金融管制存在一定

4、的真空,创新主体有漏洞可钻，这样创新才有可能;三是金融机构通过创新产生的收益应大于其接受管制的机会成札有利可图,这是创新主体的内在动力。金融管制与金融创新是辩证的关系，金融管制的目的是为了金融业的稳定和安全，它通常以牺牲金融机构的效率为代价;而金融创新的目的是为了盈利，它通常会对金融体系的安全性形成冲击。严格的金融管制往往限制金融机构的盈利，金融机构为了盈利又常常必须逃避套在他们身上的各种束缚，因此规避管制与金融创新的内在动机密切相关。例如:可转让支付账户命令(HOW)和白动转账服务(ATS)逃避了利率管制,使账户同时具备流动性和收益性的特征;货币市场存款

5、账户(MMDA)则有效地摆脱了存款准备金制度。1.2.2金融业竞争的需求金融创新是现代金融发展的重要特征之一，新的金融工具和金融制度总是不断地在竞争口益激烈的发展环境屮被创造出來。由于技术的进步降低了备种金融机构的交易成本,如电子计算机和现代通讯技术的运用，产生了新的清算系统和支付制度，降低了清算和交易的成木，使得非银行机构得以降低H己的经营成木，从而迫使商业银行通过金融创新来保持自己在竞争屮的优势。一方面同业的竞争，迫使各金融机构通过创新降低交易成木;另一方面,经济的不断发展,促使各金融机构不仅对传统业务讲行创新，而且在传统业务Z外积极开拓新的业务领域。

6、金融业内部的竞争也是金融工具创新的重要原因。这一动因贯穿于金融创新的全过稈，它与许多茯至全部的金融创新T具有关。金融业的竞争既发生在国内市场乂发生在国外市场。以美国银行业的海外扩张为例，在20世纪70年代初到80年代屮期的I•年间，美国商业银行的海外资产和负债迅速增长，而此时正是金融创新的潮。1.2.3规避风险的需要和规避管制、加强竞争优势等金融创新的发展动力相比,管理风险在当今金融机构经营所面临的风险环境11益复杂化的情况下显得更为重要。尤其是在布莱克-舒尔茨期权定价理论和芝加哥期权交易所开始营运的推动下，20世纪70年代衍生金融丁具的创新成为金融创新的

7、主要内容。至20世纪80年代，以衍生金融工具的创新和风险管理为核心内容的金融工稈得到了迅速的发展。衍生金融T具创新和金融工程的发展，一方面使金融T具的风险属性更加复杂化;另一方面也使得金融风险管理的技术也得到了很大的发展。同时由于大量的数理统计、系统科学、工程管理学、数值计算、计算机科学共至物理学等现代科学技术在风险管理屮的运丿IJ,传统的金融风险管理的艺术性受到了很大的影响，现代金融风险管理表现出越来越多的科学性。1.2.4金融电子化在全球范围的广泛应用电了计算机和电了通讯技术的发展为金融创新提供了物质基础。首先，电了计算机的应用成木决定了金融创新的成木

8、，随着电了计算机运用范用的推广和运用成木的不断降低，金融机构运用计