丰天集团的融资决策分析.ppt

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1、丰天集团的融资决策分析主要内容第一部分：分析丰天集团融资渠道的备选方案有几个？各方案的可行性如何？第二部分：民营企业的丰天集团在融资方面具有哪些优势与劣势？第三部分：田总的主要顾虑是什么？如何理解田总的这种顾虑？第四部分：归纳出丰天集团的发展战略，并说明该战略对集团对集团的融资决策是否有影响？第五部分：根据案例中的相关介绍，如果你是田总，你会采纳那种融资方式？为什么？融资方式定义和分类融资方式是取得资本的具体形式和手段，企业在筹资时也要对筹资方式进行分析，了解各种筹资方式的法律限制和金融限制、各种筹资方式的资本成本及其对

2、企业资本结构的影响等，以便选择正确的筹资凡是并进行筹资组合。主要分为：权益性筹资和负债筹资融资方式分类吸收直接投资发行普通股留存收益筹资权益性投资负债筹资银行借款发行公司债券利用商业信用利用融资租赁权益性筹资权益性筹资：是指企业通过吸收直接投资、发行股票和企业内部积累等凡是筹集的资金。1）吸收直接投资是指企业按照“共同投资，共同经营，共担风险，共享利润”的原则直接吸收国家、法人、个人投入资金的一种筹资方式。吸收直接投资的优点包括：有利于增强企业信誉；有利于尽快形成生产能力；有利于降低财务风险，吸收直接投资的缺点：资金成本

3、较高；容易分散企业控制权。2）发行普通股即IPO：股份有限公司公开发行的股票经批准在证券交易所进行挂牌交易，达到；资本大众化；提高股票的变现能力；便于筹措新资金；提高公司知名度，吸引更多顾客；便于确定公司价值的目的。3）留存收益筹资包括盈余公积和未分配利润。负债筹资1）银行借款：指企业根据借款合同从有关银行和非金融机构如信托投资公司、保险公司、租赁公司、证券公司、企业集团所属的财务公司等介入所需资金的一种筹资方式。银行借款筹资的优点：筹资速度快；筹资成本低；借款弹性好；银行借款给筹资的缺点：财务风险较大；限制条款较多；筹

4、资数额有限。2）发行公司债券：公司债券是企业或公司为筹措资金而公开负担的一种债务契约，即以债券为书面承诺，答应在未来的特定日期，偿还本金并按照事先规定的利率付给利息。债券筹资的优点：筹资对象广，市场大；债券筹资不会影响企业的管理控制权；债券资金具有财务杠杆作用债券筹资的不足：债券筹资的风险很高，因为债券有固定的到期日，并要支付固定的利息；一旦企业不能支付到期的本息，债权人有权要求企业破产；债权筹资的限制条件很多，降低了公司经营的灵活性。3）商业信用是指商品交易中的延期付款或预收货款所形成的借贷关系，主要形式包括：赊购商品

5、；预收货款；商业汇票；票据贴现；出售应收债权。优点：筹资便利；筹资成本低；限制条件少。缺点：商业信用的期限一般较短。丰天集团可能的融资渠道方案一、权益性筹资—吸收直接投资1、日本商人藤野先生，属于权益性筹资——直接投资并占有公司一定的股份，而且是看好华丰集团经营的稳定性和高盈利；融资的可行性——集团已经有25%的股权属于日本伊式产业株式会社，在现有国际关系形式下继续增加日资股份不可行。2、瑞华风险投资公司，属于风险投资，风险投资优势是成功孵化了近百个具有自由高新技术产权的项目，美方投资方是大名鼎鼎的摩根士丹利投资公司，有

6、完善的公司管理和风险控制体系，考虑公司长期发展及将来IPO上市等考虑接受其风险投资是具备可行性的；同时应注意风险投资在一定阶段会退出，可能对公司的稳定发展产生影响；3、股份转让：a.成广饲料有限责任公司---民营企业，靠生产及经销饲料起家，在北方的猪饲料销售市场上稳坐半壁江山，拥有很好的销售渠道；可行性：虽然成广饲料属于上下游相关产业，但经分析其有可能成为公司的竞争对手，融资方案不推荐。b香江投资股份股份有限公司，多元化经营集团，主业是连锁式旅游酒店，为公司目标客户，入股不但可以巩固现有牛肉供应业务，还可以利用香江公司的

7、多元化发展提供融资等业务。C.赵先生：公司现阶段发展缺少财务等主管专业管理人才，个人关系稳定，投资比较稳定，可行。4、IPO上市融资：让自己的公司成功上市应该是大多数创业者的目标，虽然申请核准程序严格一些，融资成本相对较高，但进入后就会打通融资渠道，融资没有还本付息压力，使企业迅速完成资本积累和聚集，改善公司财务结构，降低财务风险；投资主体分散，不会出现新的较大股东，公司实际控制人不会发生变化，因此上市融资是可行的融资手段，但要求高，周期长，风险大。间接融资：1、银行贷款：现有情况银行贷款4800万，其中长期借款3000

8、万，短期借款1860万，负债率37%。公司负债率尚且合理，一般银行贷款融资成本低，可以继续合理争取银行贷款。2、银行承兑或委托贷款有一定空间；信托投资公司进行项目合作；信托和委托贷款不稳定，成本高，应慎重使用。民营企业融资的优势1、民营经济在国民经济中占有最重要低位，国家政策支持；2、融资决策反应快速、机制灵活，创新