公司理财概论-第五章.ppt

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1、第五章筹资管理本章主要内容掌握主要的筹资渠道和筹资方式掌握各种企业筹资方式的优缺点掌握资本成本的计算掌握最佳资本结构的决策方法及应用理解杠杆的作用原理，掌握经营杠杆、财务杠杆和总杠杆的计算方法及应用Evaluationonly.CreatedwithAspose.Slidesfor.NET3.5ClientProfile5.2.0.0.Copyright2004-2011AsposePtyLtd.第一节企业筹资管理概述一、企业筹资的动机和原则（一）企业的筹资动机新建筹资动机维持经营筹资动机扩张性筹资动机偿债筹资动机调整性筹资动机Evaluationonly.CreatedwithA

2、spose.Slidesfor.NET3.5ClientProfile5.2.0.0.Copyright2004-2011AsposePtyLtd.（二）企业筹资的原则1.规模适当原则2.筹措及时原则3.来源合理原则4.方式经济原则Evaluationonly.CreatedwithAspose.Slidesfor.NET3.5ClientProfile5.2.0.0.Copyright2004-2011AsposePtyLtd.二、企业筹资渠道与方式（一）筹资渠道1．国家财政资金2．银行信贷资金3.非银行金融机构资金4．其他企业资金5.居民个人资金6．企业自留资金7．外商投入资金

3、（二）筹资方式1．吸收直接投资2．发行股票3.利用留存收益4．向金融机构借款5．发行公司债券6．利用商业信用7．融资租赁Evaluationonly.CreatedwithAspose.Slidesfor.NET3.5ClientProfile5.2.0.0.Copyright2004-2011AsposePtyLtd.筹资方式与筹资渠道的对应关系吸收直接投资发行股票利用留存收益向金融机构借款发行公司债券利用商业信用融资租赁国家财政资金银行信贷资金非银行金融机构资金其他企业资金居民个人资金企业自留资金外资方式渠道√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√Evaluationon

4、ly.CreatedwithAspose.Slidesfor.NET3.5ClientProfile5.2.0.0.Copyright2004-2011AsposePtyLtd.筹资渠道与筹资方式的对应关系筹资渠道：企业取得资金的来源方向与通道，解决的是资金来源问题筹资方式：企业在筹集资金时选用的具体筹资形式，解决的是通过何种方式取得资金的问题筹资渠道与筹资方式之间存在一定的对应关系，一定的筹资方式可能只适用于某一特定的筹资渠道，但是同一渠道的资金往往可以采用不同的方式取得，并不是一一对应的关系。Evaluationonly.CreatedwithAspose.Slidesfor.

5、NET3.5ClientProfile5.2.0.0.Copyright2004-2011AsposePtyLtd.第二节企业筹资方式优缺点一、权益资金筹集权益资金是指投资者投入企业以及企业生产经营过程中所形成的积累性资金。它反映企业所有者的权益，可以为企业长期占有和支配，是企业一项最基本的资金来源。（一）吸收直接投资（二）发行普通股（三）发行优先股Evaluationonly.CreatedwithAspose.Slidesfor.NET3.5ClientProfile5.2.0.0.Copyright2004-2011AsposePtyLtd.（一）吸收直接投资1.定义吸收直接

6、投资是指企业按照“共同出资、共同经营、共担风险、共享利润”的原则，从国家、法人、个人、外商等外部主体吸收投资的一种方式。它不以证券为媒介，直接形成企业生产能力，投入资金的主体成为企业的所有者，参与企业经营，对企业具有经营管理权，按其出资比例承担风险、分享收益。Evaluationonly.CreatedwithAspose.Slidesfor.NET3.5ClientProfile5.2.0.0.Copyright2004-2011AsposePtyLtd.（一）吸收直接投资2.出资方式（1）以货币资金出资（2）以实物出资（厂房、设备、原材料）（3）以知识产权、土地使用权出资（4）

7、其他可以用货币估价并可以转让的非货币资产Evaluationonly.CreatedwithAspose.Slidesfor.NET3.5ClientProfile5.2.0.0.Copyright2004-2011AsposePtyLtd.3.优缺点优点：（1）有利于增强企业信誉。吸收投资所筹集的资金属于自有资金，能增强企业的信誉和借款能力，对扩大企业经营规模、壮大企业实力具有重要作用。（2）出资方式多样化，有利于尽快形成生产能力。（3）有利于降低财务风险。缺点：（