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时间:2017-12-22
《2007年化工行业分析及投资策略》由会员上传分享,免费在线阅读,更多相关内容在教育资源-天天文库。
1、2007年化工行业分析及投资策略化工行业:行业运行概况—2006年化工行业ROE仍处于高位,但已现回落迹象。反映效益景气的销售利润率2004年见顶回落。反映增长景气的资产周转率2005年见顶回落。投资增速依然较快,未来产能过剩依然是行业隐忧。子行业之有机硅—有机硅产品的需求保持快速增长。子行业之有机硅—2008年之前有机硅单体仍保持较大的供需缺口子行业之有机硅—07年依然值得期待。行业之聚氨酯原料MDI—产能扩张不改竞争格局。子行业之聚氨酯原料MDI—国内MDI供需到2009年才基本平衡。子行业之聚氨酯原
2、料MDI—价格下跌有限,盈利能力不减。子行业之聚氨酯原料TDI—短期TDI价格仍在高位,长期将逐步回落。子行业之聚氨酯原料BDO—下游景气,产品需求形势良好。子行业之聚氨酯原料BDO—2009年之前BDO依然供不应求。子行业之氮肥—产能开始过剩,面临整合契机。子行业之钾肥—价格续涨有望,行业景气依旧。子行业之纯碱—成本下降,价格稳定,盈利能力维持高位。投资策略—新材料领域仍然孕育行业最佳的投资机会传统意义上的新材料,包括聚氨酯、有机硅等。在保持较大供需缺口、维持原有竞争格局的情况下,我们无须过分担心产能的
3、扩张,未来业绩成长值得期待,相关个股包括烟台万华(600309)、新安股份(600596)和星新材料(600299)。一些通用、常规品种经过改性、差别化,从而具有新的功能、新的附加值,我们也归入新材料领域。这包括改性塑料行业,通用树脂通过改性,从而具有工程化特点,并抢占部分传统工程塑料的应用市场,相关个股为金发科技(600143)。还有差别化化纤行业,对常规化纤品种进行差别化,从而具有各种新功能,以提高产品附加值、实现不同企业间差别化的竞争优势,相关个股为江南高纤(600527)。
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