贵州茅台财务分析.doc

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1、茅台财务分析成员：蔡晓纯蒲思明09会计一班1.行业分析2.企业概况3.财务分析4.其他分析5.总结1行业分析1.12010年酒精饮料行业整体概况2010年中国饮料酒和发酵酒累计实现销售收入5093亿元。其中白酒销售收入为2713亿元，排名第一，啤酒1294亿元居第二。其他品种中，酒精517亿元，黄酒103亿元，葡萄酒325亿元，其他酒种141亿元。产量方面，2010年全国规模以上企业饮料酒总产量6442.82万千升，同比增长9.62%,其中白酒890.83万千升，同比增长26.80%，产量增长率第一;啤酒4483.04万千升，同比增长6.28%;葡萄酒108.88万千升，同

2、比增长12.38%.1.2：2010年白酒行业概况2010年前11个月，白酒行业在整个饮料酒制造业的利税比重和利润比重分别达到了63.8%、68.4%。同时，白酒行业企业亏损率只有8.6%，在饮料酒几个主要行业中保持最低。从表中数据可以得知，白酒行业的工业总产值、主营业务收入和利润总额增长率都高于饮料酒制造业，同时，表明白酒行业在2010年发展状况良好，对饮料酒制造业的发展有重大的作用。项目主营业务收入（亿）同比增减利润总额（亿）同比增减产量（万千升）同比增减工业总产值（亿）同比增减白酒行业2421.631.03%318.634.05%890.8626.81%2793.34

3、34%饮料酒制造业4140.923.56%465.831.74%6442.829.62%——25.9%1.2.12010年1~11月白酒制造业盈利能力2010年1~11月，我国白酒制造业累计实现产品销售收入2421.62亿元，同比增长31.01%，增速比上年同期上升了0.55个百分点；我国白酒制造业资产总计为2259.30亿元，同比增长24.10%，增速比上年同期上升了4.09个百分点；企业数为1607个，比上年同期增加了173个。销售收入和利润增速均创10年来新高，成长性和稳定性继续领先整个酒类行业。在通胀的大环境下，白酒行业持续表现出收入增长大于产量增长，利润增长大于收

4、入增长的良好发展势头。时间销售收入增长率同比增减资产总额增长率同比增减2008-1129.94-4.0919.635.362009-1130.460.5220.010.382010-1131.010.5524.104.091.2.2白酒企业的三个阵营：第一阵营：茅台、五粮液形成的高价酒阵营第二阵营：由洋河、郎酒、老窖、剑南春、汾酒等次高端酒厂形成第三阵营：以古井贡、老白干等省级强势企业和其他市级强势企业构成。高档白酒消费群体和消费方式都是相对特定的，刚性需求很大，价格弹性很差，容易产生“越贵越买”的不正常现象。2010年，包括贵州茅台、五粮液、洋河股份、古井贡酒、山西汾酒等

5、在内的公司纷纷提高了产品的出厂价格，而提价并未影响到产品销量，产品结构优化，毛利率也得到了快速上升，极大地促进了白酒行业销售收入和利润的增长。2.企业概况2.1基本情况•公司的法定中文名称：贵州茅台酒股份有限公司•公司的法定中文名称缩写：贵州茅台•公司的法定英文名称：KweichowMoutaiCo.,Ltd.•公司法定代表人：袁仁国•注册地址：贵州省仁怀市茅台镇•注册地址的邮政编码：•办公地址：贵州省仁怀市茅台镇•注册资本830,000,000•公司首次注册登记日期：1999年11月20日•公司首次注册登记地点：贵州省仁怀市茅台镇•公司变更注册登记日期：2006年11月1

6、7日•公司变更注册登记地点：贵州省仁怀市茅台镇•首次变更企业法人营业执照注册号：70•税务登记号码：580X•组织机构代码：-X•公司聘请的会计师事务所名称：天健正信会计师事务所有限公司北京市西城区月坛北街26号恒华国际商务中心•公司聘请的会计师事务所办公地址：A座401室•股票代码：2.2股本结构股本情况数量单位：股数量比例一、有限售条件股份境内法人持有股份0.84%国家法人持股70.8%二、无限售条件股份人民币普通股40.06%三、股份总数100%2.3股东情况截至2010年12月31日，公司股东总数为55085户。其中:有限售条件的流通股为国家股，占了80%以上，显然

7、属于国家控股企业。2.4前十名股东持股状况序号股东名称股东性质持股比例（%）持股总数冻结或冻压的股份数1中国贵州茅台酒厂国有61.76582,875,784422,700无2贵州茅台酒厂集团有限责任公司3.0528,809,208无3技术开发公司广发聚丰证劵投资公司1.17未知4中国人寿保险股份有限公司有限责任公司1.059,950,969未知5沪大成蓝筹稳健证券公司证劵投资公司0.615,739,918未知6长城安心回报混合型公司证劵投资公司0.494,600,000未知7大成创新成长混合型公司证劵投资公司0.4