国际金融学南京大学课件.ppt

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1、国际金融学第二章　外汇与外汇交易本章主要分三部分来讲授：第一节主要讲授外汇、汇率等相关的基本概念和原理；第二节主要了解外汇市场的概念、种类、功能及其结构等基本知识；第三节主要学习即期、远期等外汇交易业务的知识和技能。主要内容教学重点外汇的概念、汇率的标价法、买入汇率与卖出汇率、即期汇率与远期汇率、基本汇率与套算汇率；外汇市场的概念、功能、构成及外汇市场均衡；即期外汇交易、远期外汇交易、外汇套利交易、外汇掉期交易、外汇期货交易、外汇期权交易、外汇互换交易等外汇交易方式。外汇、汇率等基本概念外汇

2、市场功能及外汇市场均衡外汇交易方式教学难点一、外汇的含义二、外汇的种类三、汇率及其标价方法四、汇率的分类第一节　外汇与汇率一、外汇的含义外汇（foreignexchange）是国际汇兑的简称。(一)动态定义指国际间为清偿债权债务，将一国货币兑换成另一国货币的过程。(二)静态定义指国际间为清偿债权债务进行的汇兑活动所凭借的手段或工具，即用于国际汇兑活动的支付手段和支付工具。国际金融学主要研究静态含义的外汇，其又有广义与狭义之分。1.广义的静态外汇泛指一国拥有的以外国货币表示的资产或证券，如以外国

3、货币表示的纸币和铸币、存款凭证、定期存款、股票、政府公债、国库券、公司债券和息票等。中国《外汇管理条例》中规定外汇的具体范围包括：①外国货币，包括纸币、铸币；②外币支付凭证，包括票据、银行存款凭证、邮政储蓄凭证等；③外币有价证券，包括政府债券、公司债券、股票等；④特别提款权（SDR）；⑤其他外汇资产。2.狭义的静态外汇指以外国货币为载体的一般等价物，或以外国货币表示的、用于清偿国际间债权债务的支付手段，其主体是在国外银行的外币存款，以及包括银行汇票、支票等在内的外币票据。(三)外汇应具备的条件1

4、.普遍接受性在国际经济往来中被各国普遍接受和使用。2.可偿付性外国政府或货币当局发行并可以保证得到偿付。3.自由兑换性必须能够自由地兑换成其他国家的货币或购买其他信用工具以进行多边支付。国际货币基金组织按照货币的可兑换程度，把各国货币大体分类为：可兑换货币（convertiblecurrency）、有限制的可兑换货币（restrictedconvertiblecurrency）、不可兑换货币（non-convertiblecurrency）。严格意义上的外汇应是可兑换货币。外汇动态意义上的外汇静

5、态意义上的外汇国际汇兑广义上说狭义上说外国货币存款凭证定期存款股票政府公债国库券公司债券和息票国外银行的外币存款，以及包括银行汇票、支票等在内的外币票据二、外汇的种类依据外汇的来源、兑换条件、交割期限的不同，可对外汇作如下分类：1.来源不同贸易外汇：通过贸易出口而取得的外汇。非贸易外汇：通过对外提供服务（劳务、运输、保险、旅游等）、投资（利息、股息、利润等）和侨汇等方式取得的外汇。2.是否可自由兑换自由外汇：不须经过货币发行国批准就可随时兑换成其他国家货币的支付手段。记帐外汇：必须经过货币发行国

6、的同意，才能兑换成其他国家货币的支付手段。3.交割期限不同即期外汇：外汇买卖成交后，在2个营业日内办理交割的外汇，又称为现汇。远期外汇：外汇买卖双方按照约定，在未来某一日期办理交割的外汇，又称为期汇。三、汇率及其标价方法（一）汇率汇率是指一种货币与另一种货币的交换比例。广义上讲，汇率是两国货币的相对价格，即以一种货币表示的另一种货币的价格。Krugman由于两种货币的相对价格可用这两种货币互为表示，即以本国货币表示外国货币的价格，或以外国货币表示本国货币的价格，因此汇率有两种不同的标价方法。汇率

7、的标价方法直接标价间接标价（二）汇率的标价方法1.直接标价法（directquotationsystem）以若干单位的本国货币来表示一定单位的外国货币的标价方法。在直接标价法下，当一定单位的外国货币折算的本国货币的数额增大时，说明外国货币币值上升，本国货币币值下降，称为外币升值，或本币贬值。反之，当一定单位的外国货币折算成本国货币的数额减少时，称为外币贬值，或本币升值。目前，世界上除了美国和英国外，一般采用直接标价法。2.间接标价法（indirectquotationsystem）以若干单位的外

8、国货币来表示一定单位本国货币的标价方法。在间接标价法下，当一定单位的本国货币折算的外国货币的数额增大时，说明本国货币币值上升，外国货币币值下降，称为本币升值，或外币贬值。反之，则称为本币贬值，或外币升值。目前，世界上只有美国和英国采用间接标价法。四、汇率的分类基础汇率与套算汇率买入汇率、卖出汇率、中间汇率和现钞汇率即期汇率与远期汇率汇率种类电汇汇率、信汇汇率和票汇汇率名义汇率和实际汇率名义有效汇率和实际有效汇率实际操作汇率一般来说，汇率可简单地分成两大类：一是由政府制定的官方汇率；二是由外汇市场