项目投资成本与效益的估价.ppt

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1、第四章项目投资成本与效益的估价第一节财务价格的确定第二节财务进出口平价第三节影子价格和外汇溢价第四节财务价格调整为经济价格第一节财务价格的确定确定财务价格的原则以现行市场价格为基础估价审慎原则预测原则几种价格大门价在项目评估中，通常都把项目参加者第一次在最近销售地点的销售价格作为大门价，以此作为项目参加者效益分析的财务价格土地价格以应该支付的价格作为入账价格工业项目：若土地出让金一次支付，计入固定资产投资若土地使用费分年支付，则计入经营成本农业项目：因为采用有无项目比较法，无项目净效益就是土地

2、原有使用情况下的贡献，因此为了避免重复计价，不需要将土地成本单独入账劳动力价格按实际支付额计入财务账户对于农户自家劳动力（自我雇佣），可不作为财务成本入帐中间产品定价要尽量避免对中间产品进行估价，而是作为整个项目的一个组成部分。季节价一般以获取农产品为目标的农业项目，把收获高峰季节时的交付价格作为分析农产品价格季节性变化时的价格。等级价一般农产品质量不分级，但在要提高产品质量等级的情况下，把预期产品质量的平均价格作为选择的价格。房屋建筑物的定价房屋建筑物的投资效益之一是房屋的租金收入，要防止高估（不

3、能大于未来租户在正常情况下实际支付的金额或不能大于附近地区同类房屋的租金额。）未来价格的预测相对价格能源密集型农业投入物的相对价格有上升趋势收入增加和消费结构的改变会使某些高质量商品供不应求，相对价格会有上涨趋势在某些国家中，农村劳动力的相对工资在项目周期内可能会随经济发展而上涨通货膨胀问题建设期投资，通常有两种处理方式：(1)在投资额中考虑物价上涨因素；(2)计入涨价预备费营运期：在通货膨胀情况下，由于成本和效益往往同比例上涨，相互抵消，因此在营运期不考虑物价上涨的因素。到岸价格和离岸价格到岸价格

4、（costinsurancefreight,CIF）是国际贸易中，以出口商负责将货物交到装运船上并支付到目的港的运费和保险费为条件的价格。包括：出口地点的离岸成本运至目的港的运费运输途中的保险费从船舱到港口码头的卸货费第二节财务进出口平价离岸价格（freeonboard,FOB）是国际贸易中以出口方负责将货物交到装运船上为条件的价格。包括：货物的项目边界价当地从项目地点运至港口的营销费、运输费；货物运至船舱的全部装卸费及其他费用当地的港口费出口税和出口补贴财务进出口平价对于外贸物，不能简单按国内市场

5、价格来确定大门交付价格，而应按照国际贸易价格进行调整以后求得项目参加者或项目边界的估算价格，这个称为项目参加者大门或项目边界的财务进出口平价。项目区直接出口fob口岸T1fob-T1T2产区间接出口fob项目区市场口岸T1T3fob-T1+T2–T3间接出口产品的财务出口平价=fob-T1+T2-T3=fob-(T1-T2)-T3T1为原供应商改为出口后，货物运到口岸的费用（运输和贸易），T2为从原供应商运到用户（市场）的费用（运输和贸易），T3为项目产出物从项目所在地到用户的运费和贸易费。(T1-

6、T2)可理解为原供应商改变销售渠道所产生的费用。直接出口产品的财务出口平价=fob-T1fob为离岸价格，T1为项目所在地到最近的口岸的国内运输费用和贸易费用。T1直接进口项目区cif口岸Cif+T1替代进口cif项目区市场口岸T1T2Cif+T1-T2替代进口产品（内销产品，以产顶进，减少进口）的财务进口价格=cif+T1–T2cif为到岸价格，T1为原进口货物从口岸到市场的进口费用，T2项目所在地到用户的运费和贸易费用。直接进口产品的财务进口价格=cif+T1cif为到岸价格，T1即为从口岸到项

7、目所在地的国内运费和贸易费。间接进口产区或供货厂市场项目区T5T3T6cif口岸产区或供货厂项目区T2T6fob出口占用口岸间接进口产品的财务进口平价=cif+T5-T3+T6T5为原用户的进口成本，即口岸到原用户的运费和贸易费；T3为从供应商到原用户的成本（运费和贸易费）；T6为从供应商到项目所在地的成本（运费和贸易费）。转用用国内的出口品(减少出口产品)的财务出口平价=fob-T2+T6T2为供应商的出口成本（国内运费和贸易费），T6为从供应商到项目所在地的成本（运费和贸易费）。例1：直接出口1

8、.确定出口对象港口的到岸价格，这可以查阅世界银行及世界贸易组织等机构的有关出版物得到;2.按官方汇率（或牌价汇率）将外汇值换算成本国货币值;3.从到岸价格中考虑商品买卖过程中发生的所有营销费用进行调整，求得农户大门出口平价。【案例】假设某农业项目生产供出口的棉花，项目生产出来的总产品籽棉中40％为可供出口的皮棉，59％为可供出口的棉籽，1％为不能出口的短棉绒。按照上述步骤调整求农户出口平价。例2：替代进口某农业项目生产小麦，不用于出口，但减少了本国的小麦进口量。如何确