中国出口集装箱运价指数与波罗的海运价指数的比较分析.pdf

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1、1973611学校代码：10254密缓：论文编号：上海廖事大学SHANGHAIMARITlMEUNIVERS¨’Y硕士掌位论文MASTERDISSERTATl0N论文题目：生国出里篡鉴箍堡盆盟邀生选呈的海堡型＆望哟E鹭鏖趟学科专业：芒业经盎鲎作者姓名：孙永指导教师：奎庄颖教授完成日期：二00五年一月论文独创性声明Y973611本论文是我个人在导师指导下进行的研究工作及取得的研究成果。论文草除了特别加以标注和致谢的地方外，不包含其他人或者其他机构已经发表或撰写过的研究成果。其他同志对本研究的启发和所做的贡献均已在论文中作了明确的声明并表示了感谢。作者签名i兰兰如日期!迎

2、堑：{：!￡论文使用授权声明本人同意上海海事大学有关保留、使用学位论文的规定，即：学校有权保留送交论文复印件，允许论文被查阅和借阅；学校可以上网公布论文的全部和部分内容，可以采用影印、缩印或者其它复制手段保存论文。保密的论文在解密后遵守此规定。作者签名；≥：过2导师签名加仁日期：舢，．，．，P上海海事大学硕_：论文中国出口集装箱运价指数与波罗的海运价指数的比较分析摘要随着中国航运业的发展，中国的航运市场逐渐成为国际航运市场上最重要的组成部分之一。但我国的航运市场又具有不同于其它航运市场的市场特征。所以，中国出口集装箱运价指数(CCFI)作为一个有效反映中国集装箱航运市

3、场变化和运价走势的工具，对它的研究从一开始就十分活跃，引起了市场内外的普遍关注。本文即针对中国出口集装箱运价指数进行了一系列的比较分析和研究。本文在大量参考国内外有关资料的基础上，比较分析了中国出口集装箱运价指数(CCFI)和波罗的海运价指数(BDI)。本文共分五章，各个章节安排如下：谍一章概述了CCFI和BDI的起源、产生、和意义，并对编制方法和原理做了简要介绍。第二章对CCFI和BDI及CCFl分航线指数之间平均收益率、标准差、偏度、峰度、序列相关性等基本统计量进行了比较分析。第三章利用协整技术和Granger因果关系检验对CCFI和BDI及CCFl分航线指数之间

4、的长期动态关系进行了考察。第四章从CCFI和BDI收益率的尖峰厚尾分布现象入手，分析了CCFI和BDI波动的“丛聚性”特征，并分别建立了GARCH、EGARCH条件异方差模型。第五章引入了金融市场风险测量技术一VaR技术，并运用该技术对CCFI和BDI收益率的风险进行了实证比较分析。本文的主要贡献在于引入了协整技术和Granger因果关系对CCFI和BDI及CCFl分航线指数之间的长期动态关系进行了考察，并建立了CCFI和BDI收益率序列的条件异方差模型，较好地解释了收益率序列的非正态分布特性。引入了目前应用较为广泛的金融市场风险测量技术一VaR技术，并运用该技术对C

5、CFI和BDI收益率序列风险测量进行了实证分析。。关键词：协整关系，Granger因果检验，条件异方差模型，场斤技术'‘一L海海事大学硕I．论文中国{j：I=l集装箱运价指数与波罗的海运价指数的比较分析AbstractInChina，withthedevelopmentofshippingindustry，theshippingmarkethasbecameoneofthemostshippingmarketsallovertheworld．Chinashippingmarkethasone’sowncharacterswhichiSdifferentfromothe

6、rs．Therefore，asaneffectivereflectionofchangeofcontainershippingmarketandfreighttrend，CCFIhasbeen、paidcloseandextensiveattentionbyalItheinvestorsbothinsideandoutsidethe．’shippingmarketrecently．ThethesisfocusesonthecomparisonofCCFIandBDI．ThethesiscomparativelyanalyzessomestatisticaIcharac

7、tersofCCFIandBDIbasedonagreatdeaIofinterrelateddomesticandoverseasdata．Thethesisincludesfivechapters．ItintroducesCCFlandBDlinbrieffirstly．ThenitcomparativelyanalyzessomebasicstatisticofCCFIandBDI，whichincludemean，standarddeviation，skewness，kurtosis，autocorrelation，andSOon．Coint