[财经类试卷]注册会计师财务成本管理(资本成本)历年真题试卷汇编1及答案与解析.doc

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1、注册会计师财务成本管理（资本成本）历年真题试卷汇编1及答案与解析一、单项选择题每题只有一个正确答案，请从每题的备选答案中选出一个你认为最正确的答案，在答题卡相应位置上用2B铅笔填涂相应的答案代码。答案写在试题卷上无效。1从资本成本的计算与应用价值看，资本成本属于()。（A）实际成本（B）计划成本（C）沉没成本（D）机会成本2某证券市场2009—2012年的市场综合指数分别是2000，4500，l800和3500，则按几何平均法所确定的权益市场平均收益率与算数平均法所确定的权益市场收益率的差额为()。（A）5．61％（B）一32．64％（C）10．2％（D

2、）一3．21％3某公司的预计未来保持经营效率、财务政策不变且不增发新股。上年的每股股利为3元，每股净利润为5元，每股净资产为20元，股票当前的每股市价为50元，则股票的资本成本为()。（A）11．1l％（B）16．25％（C）17．78％（D）18．43％4(2000年)公司增发的普通股的市价为12元／股，筹资费率为市价的6％。本年发放的股利每股0．6元，已知同类股票的预计收益率为ll％，则维持此股价需要的股利年增长率为()。（A）5％（B）5．39％（C）5．68％（D）10．34％5在个别资本成本的计算中，不必考虑筹资费用影响因素的是()。（A）长期

3、借款成本（B）债券成本（C）保留盈余成本（D）普通股成本6某公司普通股当前市价为每股25元，拟按当前市价增发新股100万股，预计每股筹资费用率为5％，增发第一年年末预计每股股利为2．5元，以后每年股利增长率为6％，则该公司本次增发普通股的资金成本为()。（A）10．53％（B）12．36％（C）16．53％（D）18．36％7(2010年)下列关于“运用资本资产定价模型估计权益成本”的表述中，错误的是()。（A）通货膨胀率较低时，可选择上市交易的政府长期债券的到期收益率作为无风险利率（B）公司三年前发行了较大规模的公司债券，估计β系数应使用发行债券日之后

4、的交易数据计算（C）金融危机导致过去两年证券市场萧条，估计市场风险溢价时应剔除这两年的数据（D）为了更好地预测长期平均风险溢价，估计市场风险溢价时应使用权益市场的几何平均收益率8某公司已经发行总面额l000万元．票面利率为7．5％，到期期限为4年．公司适用的所得税率为25％，该债券市价为951．38万元，则债券税后资本成本为()。（A）6．75％（B）8．74％（C）9％（D）9．97％9(2005年)在对企业进行价值评估时，下列说法中不正确的是()。（A）实体现金流量是企业可提供给全部投资人的税后现金流量之和（B）实体现金流量=营业现金毛流量一净经营资

5、产总投资（C）实体现金流量=税后经营净利润+折旧与摊销一经营性营运资本增加一净经营性长期资产总投资（D）实体现金流量=股权现金流量+税后利息支出10(2011年)使用股权市价比率模型进行企业价值评估时，通常需要确定一个关键因素．并用此因素的可比企业平均值对可比企业的平均市价比率进行修正。下列说法中，正确的是()。（A）修正市盈率的关键因素是每股收益（B）修正市盈率的关键因素是股利支付率（C）修正市净率的关键因素是股东权益净利率（D）修正收入乘数的关键因素是增长率11(2006年)市净率的关键驱动因素是()。（A）增长潜力（B）销售净利率（C）权益净利率（

6、D）股利支付率12(2005年)按照企业价值评估的市价／收入比率模型，以下四种中不属于“收入乘数”驱动因素的是()。（A）股利支付率（B）权益净利率（C）企业的增长潜力（D）股权资本成本二、多项选择题每题均有多个正确答案，请从每题的备选答案中选出你认为正确的答案，在答题卡相应位置上用2B铅笔填涂相应的答案代码。每题所有答案选择正确的得分；不答、错答、漏答均不得分。答案写在试题卷上无效。13(2000年)下列关于资本成本的说法中，正确的是()。（A）资本成本的本质是企业为筹集和使用资金而实际付出的代价（B）企业的加权平均资本成本由资本市场和企业经营者共同决

7、定（C）资本成本的计算主要以年度的相对比率为计量单位（D）资本成本可以视为项目投资或使用资金的机会成本14下列有关债务成本的表述正确的是()。（A）债务筹资的成本低于权益筹资的成本（B）现有债务的历史成本，对于未来的决策是不相关的沉没成本（C）债务的承诺收益率即为债务成本（D）对筹资人来说可以违约的能力会降低借款的实际成本15某企业希望在筹资计划中确定期望的加权平均资本成本，为此需要计算个别资本占全部资本的比重。此时，最适宜采用的计算基础是()。(2004年)（A）目前的账面价值（B）目前的市场价值（C）预计的账面价值（D）目标市场价值16下列关于计算加

8、权平均资本成本的说法中，正确的有()。(20l1年)（A）计算加权平均资本成本时