注会财管dycs章营运资本筹资.doc

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1、第十五章营运资本筹资一、单项选择题1.以下营运资本筹资政策中，临时性负债占全部资金来源比重最大的是()。A.配合型筹资政策B.激进型筹资政策C.保守型筹资政策D.紧缩型筹资政策2.下列各项中，属于配合型筹资政策表达式的是（）。A.长期资产+长期性流动资产＞权益+长期债务+自发性流动负债B.长期资产+长期性流动资产＜权益+长期债务+自发性流动负债C.长期资产+长期性流动资产=权益+长期债务+自发性流动负债D.长期资产+长期性流动资产=权益+长期债务3.企业采取激进型筹资政策，产生的结果是（）。A.风险收益适中B.资本成本

2、高，风险收益均低C.资本成本高，风险收益均高D.资本成本低，风险收益均高4.下列各项中，属于商业信用最大优点的是（）。A.容易取得B.放弃现金折扣时所付出的成本较低C.取得时需要办理正式的筹资手续D.筹资不需要负担成本5.放弃现金折扣的成本大小与()。A.折扣百分比的大小呈反向变化B.信用期的长短呈同向变化C.折扣百分比的大小、信用期的长短均呈同方向变化D.折扣期的长短呈同方向变化6.甲公司与乙银行签订了一份周转信贷协定，周转信贷限额为1000万元，借款利率为6%，承诺费率为0.5%，甲公司需按照实际借款额维持10%的

3、补偿性余额。甲公司年度内使用借款600万元，则该笔借款的实际税前资本成本是()。A.6%B.6.33%C.6.67%D.7.04%7.某企业向银行取得一年期贷款4000万元，按6%计算全年利息，银行要求贷款本息分12个月等额偿还，则该项借款的有效年利率大约为(　　)。A.6%B.10%C.12%D.18%二、多项选择题1.流动资产按照投资需求的时间长短可分为（）。A.临时性流动资产B.永久性流动资产5/5C.经营性流动资产D.金融性流动资产2.某企业在生产经营淡季流动资产为300万元，长期资产为600万元，在生产经营旺

4、季流动资产为800万元，长期资产为600万元。企业的长期负债、自发性负债和权益资本可提供的资金为800万元。则下列表述正确的有(　　)。A.在经营旺季的易变现率为40%B.该企业采取的是激进型融资政策C.该企业采取的是保守型融资政策D.在经营旺季的易变现率为25%3.以下关于营运资本筹资政策的表述中，正确的有(　　)。A.采用激进型筹资政策时，企业的风险和收益均较高B.如果企业在季节性低谷，除了自发性负债没有其他流动负债，则其所采用的政策是配合型筹资政策C.采用配合型筹资政策最符合股东财富最大化的目标D.采用保守型筹资

5、政策时，企业的变现能力比率最高4.商业信用的具体形式包括（）。A.应付账款B.短期借款C.应付票据D.预收账款5.放弃现金折扣的成本受折扣百分比、折扣期和信用期的影响。下列各项中，使放弃现金折扣成本提高的情况有()。A.信用期、折扣期不变，折扣百分比提高B.折扣期、折扣百分比不变，信用期延长C.折扣百分比不变，信用期和折扣期等量延长D.折扣百分比、信用期不变，折扣期延长6.企业从银行借入短期借款，会导致有效年利率高于报价利率的利息支付方式有(　　)。A.收款法B.贴现法C.加息法D.分期等额偿还本利和的方法三、计算分析

6、题某公司需要筹措短期资金，有下列四种方式，具体资料如下：（1）银行短期借款，利息支付采用收款法，利息率为12%；（2）银行短期借款，利息支付采用贴现法，利息率为15%；（3）银行短期借款，采用补偿性余额，利息率为10%，银行要求的补偿性余额比例为18%；（4）利用客户提供的商业信用，信用条件是“1/10，n/30”，一年按360天计算。请问：如果你是该公司财务经理，你选择哪种短期筹资方式，并说明理由。5/5参考答案及解读一、单项选择题1.【答案】B【解读】本题的主要考核点是营运资本筹资政策的特点。在配合型筹资政策下，临

7、时性负债等于临时性流动资产；在保守型筹资政策下，临时性负债小于临时性流动资产，相比其他政策，临时性负债占全部资金来源比重最小；在激进型筹资政策下，临时性负债大于临时性流动资产，相比其他政策，临时性负债占全部资金来源比重最大。2.【答案】C5/5【解读】配合型筹资政策的特点是：对于临时性流动资产，用临时性负债筹集资金，也就是利用短期银行借款等短期金融负债工具取得资金；对于长期性流动资产需求和长期资产，用长期负债和权益资本筹集。该政策可以用以下公式表示：长期资产+长期性流动资产=权益+长期债务+自发性流动负债临时性流动资产

8、=短期金融负债。3.【答案】D【解读】本题的主要考核点是激进型筹资政策的特点。激进筹资政策的特点是低成本、高风险、高收益。4.【答案】A【解读】商业信用筹资最大的优越性在于容易取得。首先，对于多数企业来说，商业信用是一种持续性的信贷形式，且无须正式办理筹资手续。其次，如果没有现金折扣或使用不带息票据，商业信用筹资不负担成本。其缺点